2010年07月13日 03:53
來源：證券日報

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□ 本報記者 陳雅瓊

借農(nóng)行“全球史上最大IPO”項目的東風(fēng)，7月份的A股市場IPO一浪高過一浪，上周A股IPO實際募資額高達(dá)756.6億元，幾乎可與牛市最高峰的2007年9月、10月和12月每月超過1000億元的募資洪峰媲美。

4年前，中國工商銀行“A+H”發(fā)行成就了當(dāng)時全球證券史上最大IPO。不過這一紀(jì)錄在波瀾壯闊的A股IPO大潮前根本不堪一擊。本周四，萬眾矚目的農(nóng)業(yè)銀行掛牌上市不僅將刷新A股十大IPO排行榜，還將使農(nóng)行成功問鼎新一屆全球證券史上最大IPO。

而在原A股十大IPO中，交通銀行的募資規(guī)模僅有252億元，不敵中煤能源、中國人壽等前9位IPO大戶。農(nóng)行成功上市后，交通銀行也將隨之從前十大IPO中淘汰出局。

No.1 農(nóng)業(yè)銀行

農(nóng)行IPO雖然趕了個晚集，但卻在A股市場獨占鰲頭。

7月8日，農(nóng)行宣告本次A股定價為2.68元/股，并將于7月15日在上交所鳴鑼。若“綠鞋”全額行使，農(nóng)行A股發(fā)行規(guī)模達(dá)255.7億股，申購凍結(jié)資金約為4803億元；加之H股發(fā)行292.2億股，農(nóng)行的募資規(guī)模將高達(dá)史無前例的221億美元。僅計算A股的發(fā)行規(guī)模，也高達(dá)685.3億元；榮登榜首。

外媒稱，自2006年以來，農(nóng)行IPO一再被推遲，以便有時間改革其管理及資產(chǎn)負(fù)債狀況。今年3、4月，有關(guān)農(nóng)行首發(fā)價格、規(guī)模的各種傳說層出不窮。6月9日，農(nóng)行A股IPO毫無懸念地獲得證監(jiān)會發(fā)審委通過。在市場對其發(fā)行價的議論紛紛中，農(nóng)行IPO有條不紊地進(jìn)行著。

其實，農(nóng)行IPO恰逢股市凄風(fēng)苦雨，上證指數(shù)在6月29日-7月2日連續(xù)四個交易日創(chuàng)出調(diào)整新低，但中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇卻表示，農(nóng)行給市場“帶來了希望”。機(jī)構(gòu)也充分肯定了農(nóng)行的投資價值，保險和基金成為此次網(wǎng)下發(fā)行最大的投資者，合計占比達(dá)79.04%。

No.2 中國石油

A股市場從來是長江后浪推前浪，想當(dāng)初中國石油A股IPO時也大大地出了一次風(fēng)頭。

作為集“亞洲最賺錢、總市值最大公司”等多項殊榮于一身的超級大盤藍(lán)籌，中國石油的A股IPO被稱為“大象回歸”，倍受市場青睞。

雖然中國石油的回歸旅途曲折艱難，但2007年給了中國石油諸多驚喜，先是在冀東油田附近的淺海中發(fā)現(xiàn)了10億噸的大油田——南堡油田；又在四川南充發(fā)現(xiàn)了巨大的龍崗天然氣儲氣構(gòu)造，儲量保守估計至少也在7000億立方米以上。

2007年11月5日，中國石油以16.70元/股發(fā)行40億A股，首發(fā)募集資金額達(dá)到668億元人民幣，打破此前中國神華首次公開發(fā)行創(chuàng)下的665.82億元的募資額紀(jì)錄，并取代工行成為A股第一大市值股。

中國石油此次IPO的網(wǎng)下有效申購總量為478.581億股，凍結(jié)資金約人民幣7,992億元。而網(wǎng)上有效申購股數(shù)為1,544.07億股，共凍結(jié)資金25,785.969億元。由此計算，此次申購共凍結(jié)了超過3萬億資金，真是前無古人后無來者。

No.3 中國神華

中國石油、中國神華和建設(shè)銀行這3個“回歸派”游子在2007年的A股最大IPO舞臺上是“你方唱罷我登場”，接連刷新募集資金規(guī)模紀(jì)錄。

中國神華IPO比中國石油早了不到一個月，規(guī)模比后者少了不到2.2億元，但是由于其IPO“生不逢時”，中國神華還沒把“A股最大IPO”的寶座坐熱，就在中國石油上市的鑼鼓聲中匆匆下野。

如果說中國石油是“大象”，那中國神華至少是“獅子”。作為我國最大的煤炭生產(chǎn)商、銷售商和煤炭出口生產(chǎn)商，中國神華擁有大規(guī)模品質(zhì)優(yōu)異和賦存條件良好的煤炭資源。按照國際通用的JORC標(biāo)準(zhǔn)計算，截至2007年6月30日，中國神華擁有約5989百萬噸可售儲量，其可售儲量位列世界第二。

繼2005年在香港聯(lián)交所上市后，2007年10月9日，中國神華以36.99元/股發(fā)行18億A股，融資665.82億人民幣，創(chuàng)下了當(dāng)時A股歷史上最高的融資規(guī)模。

No.4 建設(shè)銀行

相比中國神華，建設(shè)銀行在“A股最大IPO”位子上的時間更是短得可憐，共計14天。這都是IPO過于密集惹的禍，建設(shè)銀行A股IPO發(fā)生在2007年9月25日，發(fā)行價為6.45元/股，發(fā)行規(guī)模為90億，籌集資金高達(dá)580.5億元，這個“最高紀(jì)錄”僅存在了兩周就被中國神華打破了。

資料顯示，建設(shè)銀行IPO網(wǎng)上網(wǎng)下共凍結(jié)資金額高達(dá)2.26萬億元，刷新了內(nèi)地IPO歷史紀(jì)錄。資金追捧建設(shè)銀行的程度從回購利率走勢中可見一斑。交易所七天回購利率在其網(wǎng)下網(wǎng)上申購期間再次走高，2007年9月17日創(chuàng)下39.55%的高位。

建設(shè)銀行的回?fù)軝C(jī)制實施后，其網(wǎng)下配售為27億股，占A股IPO規(guī)模的30%；其余63億股向網(wǎng)上發(fā)行。按回?fù)芎蟮臄?shù)據(jù)計算，其網(wǎng)下最終配售比例為2.836%；網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為2.468%，這使建設(shè)銀行一舉成為當(dāng)年中簽率最高的新股。

No.5 中國建筑

“江山代有才人出，各領(lǐng)風(fēng)騷數(shù)百年”。與許多上榜的公司一樣，中國建筑也曾“獨領(lǐng)風(fēng)騷”了一陣。

2009年7月29日，中國建筑在上交所掛牌上市，全天收報6.53元，漲56.22%。中國建筑此次共計公開發(fā)行120億A股，發(fā)行價4.18元/股，融資規(guī)模達(dá)到501.6億元。

在一年以前，中國建筑的IPO創(chuàng)下了3宗“最”, 首先，501.6億元(當(dāng)時合73.43億美元)創(chuàng)2009年8月前的全球最大IPO融資額；第二是按發(fā)行當(dāng)日收盤價6.53元計算，中國建筑的總市值高達(dá)1959億元，成為A股房地產(chǎn)以及建筑板塊的第一大權(quán)重股；最后，中國建筑的房建業(yè)務(wù)是世界第一，連續(xù)11年被評為世界住宅工程建造商第1名。

不過，中國建筑可不是顆好吃的果子。上市當(dāng)日，該股最高見到了7.96元，受盤中跳水影響，參與炒新的資金絕大部分出現(xiàn)浮虧。據(jù)估算，7月29日買入中國建筑的資金中僅有不足5億元獲利，其余約280億元資金被套。

No.6 工商銀行

彼時，工行IPO貴為全球證券史上最大；此時，工行IPO在A股市場上也只能屈居第6名了。

2006年10月27日，作為中國最大的商業(yè)銀行，工商銀行成功在香港聯(lián)合交易所掛牌上市。工行一時之間風(fēng)光無二，既是內(nèi)地首家A股與H股同股、同價、同步上市的企業(yè)，又創(chuàng)下了包括IPO集資額居全球之最、內(nèi)地企業(yè)首次嘗試“綠鞋”制度等多項紀(jì)錄。

工行之所以在本榜中排名靠后，主要源于其A股和H股的分配比例偏差。工行IPO計劃在全球發(fā)售353.9億股H股，130億股A股，A股與H股合共募集資金約191億美元。最終，工行以3.12元/股的價格發(fā)行149.5億股A股，募資466.44億元。

與農(nóng)行類似的是， 工行IPO時市場環(huán)境也比較低迷，但工行仍然受到了海內(nèi)外投資者的熱烈追捧。統(tǒng)計資料顯示，內(nèi)地A股網(wǎng)上發(fā)行中簽率為2.03%，吸引資金規(guī)模高達(dá)6503億元人民幣，為A股歷史上資金規(guī)模申購項目中凍結(jié)資金最高的項目。

No.7 中國平安

2007年的A股IPO過于熱鬧，導(dǎo)致中國平安在一群重量級“大佬”之中像一個身材單薄的姑娘，還來不及亮相就被人潮擠到配角的位置。

2007年2月14日，中國平安確定A股發(fā)行價格為33.8元/股，為發(fā)行價格區(qū)間上限，全面攤薄發(fā)行市盈率為76.18倍，發(fā)行數(shù)量為11.5億股，共凍結(jié)資金約1.1萬億元，募集資金達(dá)到388.7億元。2007年3月1日，中國平安正式登陸A股。

不過，中國平安再怎么勢單力薄，也還是當(dāng)?shù)闷饚讉€“最”：在當(dāng)時，中國平安創(chuàng)A股發(fā)行價最高的金融股、有史以來全球保險公司IPO募資額創(chuàng)新高、中國A股IPO保險公司募資額第一位。

作為中國第二大壽險公司，中國平安IPO吸引了在包括社保、基金、保險、央企等在內(nèi)的20家戰(zhàn)略投資者，其中獲配最多的是社?；?，達(dá)4000萬股；泰康人壽、人保財險、太保等保險商合計獲得4500萬股。

No.8 中國太保

盡管許多公司都認(rèn)為“A+H”同步上市是最理想的上市框架，但也不是人人都能心想事成。中國太保的上市一波三折，最終一改原定的先“H”后“A+的IPO計劃，轉(zhuǎn)而A股先行上市，并選擇了與復(fù)旦大學(xué)達(dá)成“友好”協(xié)議的方式，全線退出太保復(fù)旦金融學(xué)院，踢開了上市的最后一塊絆腳石。

2007年12月25日，中國太保登陸A股，發(fā)行價為30元/股，募集資金300億元，上市首日收于48.17元。令人扼腕的是，中國太保的股價還沒來得及在描繪出美好的圖景，就跟隨大盤一路下挫，并于IPO三個月后的2008年3月26日破發(fā)。

此后中國太保一直未停止登陸H股的努力。2008年，中國太保想于9月14日前完成不超過9億股的H股上市計劃，但由于2008年資本市場暴跌，導(dǎo)致其“H股發(fā)行價不低于A股發(fā)行價”的承諾無法兌現(xiàn)，IPO計劃因此推遲。

2009年12月23日，中國太保終于得償所愿，與內(nèi)地另兩大保險巨頭會師，公司H股發(fā)行價為28港元/股。

No.9 中國人壽

在紐約、香港兩地上市的中國人壽在2006年末啟動了回歸A股的步伐。它的上市意味著A股市場告別沒有保險股的尷尬境地，迎來真正的保險第一股。

中國人壽2007年1月9日發(fā)行15億股A股，發(fā)行價18.88元/股，融資283.2億元。相對其龐大的身軀而言，所增并不為多，主要作用是為當(dāng)時缺乏保險股的市場增強(qiáng)了完整性。

至于“全球最大IPO”的桂冠，中國人壽也戴過。早在2003年12月17日和18日，中國人壽在美國紐約交易所和香港聯(lián)交所兩地上市，籌資35億美元，是當(dāng)年全球最大IPO。

這次聲勢浩大的農(nóng)行IPO，中國人壽也沒有缺席。農(nóng)行戰(zhàn)略配售名單顯示，中國人壽以31.86億元拿下了11.89億股，占農(nóng)行A股發(fā)行股份的4.65%，成為農(nóng)行此次的最大買家。

No.10 中煤能源

2008年1月啟動A股IPO的中煤能源，網(wǎng)上初始發(fā)行比例達(dá)75%，創(chuàng)下了當(dāng)時網(wǎng)上發(fā)行的最高紀(jì)錄，這也成為中煤能源IPO最大的看點。

中煤能源是我國第二大煤炭生產(chǎn)商，可供出售煤炭儲量為34億噸，在世界主要煤炭上市公司中排名世界第三，中國第二，僅次于Peabody和中國神華。2008年2月1日，中煤能源在上交所上市，發(fā)行價為16.83元/股，發(fā)行數(shù)量為152,533.34萬股，募資256.7136億元。

中煤能源IPO的網(wǎng)上凍結(jié)資金高達(dá)27384億元，僅次于此前中國中鐵IPO時網(wǎng)上凍結(jié)的資金量。同時，在根據(jù)規(guī)定啟動回?fù)軝C(jī)制后，中煤能源網(wǎng)下發(fā)行規(guī)模所占比例達(dá)到了77.5%。這么高的網(wǎng)上發(fā)行比例創(chuàng)下2005年“新老劃斷”以來的最高水平，為中小投資者提供了更多的投資機(jī)會。

[責(zé)任編輯：liliang] 標(biāo)簽：null 

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