2010年07月14日 08:22
來(lái)源：新聞晨報(bào)

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君之創(chuàng)咨詢

步步高：轉(zhuǎn)型成果為期不遠(yuǎn)

公司主要經(jīng)營(yíng)超市和百貨兩種業(yè)態(tài)，立足湖南，并向江西延伸。2009年開(kāi)始，公司進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，包括以下幾個(gè)方面的轉(zhuǎn)型：對(duì)組織架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，由集團(tuán)運(yùn)營(yíng)型的管控模式轉(zhuǎn)變?yōu)槭聵I(yè)部運(yùn)作的模式；超市事業(yè)部引入外籍管理團(tuán)隊(duì)，全面負(fù)責(zé)超市運(yùn)營(yíng)；百貨業(yè)態(tài)向MALL業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型；首創(chuàng)美采平價(jià)百貨業(yè)態(tài)。

消費(fèi)增長(zhǎng)和CPI回升，為公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了良好的外部環(huán)境。而從公司本身來(lái)看，由于2009年和今年一季度正處于轉(zhuǎn)型期，業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴禄?010年盡管費(fèi)用壓力仍然較大，但有望成為公司未來(lái)高增長(zhǎng)的拐點(diǎn)。

日前，公司大股東二級(jí)市場(chǎng)增持步步高，該股近期處于箱體震蕩，宜持股。

廣百股份：中長(zhǎng)期仍將快速擴(kuò)張

2009年創(chuàng)下歷史開(kāi)店數(shù)量紀(jì)錄的廣百股份仍未放慢擴(kuò)張的步伐。從公開(kāi)信息來(lái)看，2012年前公司可能都將保持較快的開(kāi)店速度。

最新的擴(kuò)張案例是廣百股份獲得了廣州市北京路復(fù)建商場(chǎng)負(fù)一至五層 (扣除回遷部分)，北京路328號(hào)四至五層以及北京路原326號(hào)10年租賃權(quán)。復(fù)建商場(chǎng)合計(jì)租賃面積約為1.4萬(wàn)平方米，合同約定十年租期年均租金約為4900萬(wàn)元。未來(lái)兩年，廣百股份仍有不少存量項(xiàng)目等待開(kāi)業(yè)。

預(yù)計(jì)公司2010-2012年每股收益為1.13元、1039元和1.75元。

該股今年上半年走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤(pán)，目前小幅震蕩盤(pán)升，可持有。

濱化股份：產(chǎn)品市場(chǎng)占有率高

公司為我國(guó)最大的環(huán)氧丙烷供應(yīng)商和重要的燒堿產(chǎn)品生產(chǎn)商，有著較高的市場(chǎng)占有率。

公司具有循環(huán)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，具備可持續(xù)發(fā)展的能力。公司基于循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式組合，充分利用副產(chǎn)品：電石泥做皂化劑，反應(yīng)尾氣回收液化做石油液化氣，廢渣綜合利用制建筑標(biāo)準(zhǔn)磚，形成良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益；公司短期受益于三氯乙烯價(jià)格上漲。今年以來(lái)，三氯乙烯價(jià)格大幅上漲，濱化股份具有4萬(wàn)噸三氯乙烯產(chǎn)能，今年還有4萬(wàn)噸新裝置投產(chǎn)，大幅受益于該產(chǎn)品價(jià)格上漲；長(zhǎng)期受益于建筑節(jié)能。

預(yù)計(jì)公司2010年、2011年和2012年每股收益為0.85元、1002元和1.26元。

該股短期、中期超賣(mài)明顯，宜持股。

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