證券分析師李意堅談農(nóng)行上市投資策略(4)

2010年07月14日 17:07
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

0人參與0條評論

正在加載中...

鳳凰網(wǎng)7月14日“證券分析師李意堅談農(nóng)行上市投資策略(四)”，以下為文字實錄：

鳳凰網(wǎng)：您覺得2245如果是我們這個市場一個合理的估值位，現(xiàn)在還有大概10%的溢價，您覺得現(xiàn)在泡沫比較嚴重的板塊集中在什么位置呢？

李意堅：泡沫比較嚴重的，我個人覺得還是前期炒作比較充分的這種中小盤的個股，然后也包括一些創(chuàng)業(yè)板的個股。因為實際上絕大多數(shù)大盤藍籌股，還包括一些成長型比較強的二線的股票，實際上沒有太大的下跌空間了。前期雖然說中小盤很多已經(jīng)出現(xiàn)了比較大幅度的回調(diào)，但是因為前期的的確確炒作是過于兇猛，應該還會具有一定的空間。

鳳凰網(wǎng)：您覺得像中小板這種市盈率，現(xiàn)在大概是50倍左右，您覺得合理的應該是多少倍呢？

李意堅：其實這種中小板或者說創(chuàng)業(yè)板，他們合理的市盈率，我個人來看就沒有辦法一概而論，沒有辦法去計算一個平均的值。因為他們之間所處的行業(yè)盈利能力都存在比較大的差異。這個應該還是就個股而言了，每只股票應該是區(qū)別對待。

鳳凰網(wǎng)：如果有業(yè)績支撐，市盈率適當高一些也可以？

李意堅：對，沒錯，是這樣的。

鳳凰網(wǎng)：您覺得像我們中小板和創(chuàng)業(yè)版，這些公司，您覺得就大部分而言，他們是不是具備支撐這樣一個市盈率的基本面呢？

李意堅：是這樣，我個人認為，當然其中有相當一部分是可以有這樣的業(yè)績作為支撐的，但是事實上在任何一個市場里面都會存在比較多的單純的概念炒作的因素。所以說最主要的還是我剛才，咱們提到的要看這個企業(yè)核心業(yè)務的盈利能力和未來增長的可持續(xù)性。其他的因素判斷從判斷企業(yè)價值的角度來講，肯定都會作為次要的因素來進行考慮。

鳳凰網(wǎng)：如果說，到了2245這個點，您覺得是我們A股市場里面，哪個板塊會比較有投資機會。我個人認為實際上從2008年的年末開始，我比較看好的這幾個領域，就是農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、生物、環(huán)保，還有新能源這幾個領域。因為從未來長期的經(jīng)濟發(fā)展的角度來講，這幾個領域應該會蘊藏著一些足夠的投資機會。

因為首先從農(nóng)業(yè)和醫(yī)藥這兩個板塊來講，他們都是屬于需求剛性非常強的領域，雖然說醫(yī)藥板塊經(jīng)過去年比較大幅度的炒作，今年這輪回調(diào)也是出現(xiàn)了比較明顯的一個回調(diào)，但是如果說咱們把時間限繼續(xù)拉長，可能三年之后、五年之后，實際上這個領域很可能回過頭來看現(xiàn)在的價格仍然還是比較低的。

同樣的，我相信農(nóng)業(yè)板塊里面一些優(yōu)質(zhì)個股類似這樣的一個情況。因為實際上從真正的這種需求角度來講，農(nóng)業(yè)板塊的這種對農(nóng)產(chǎn)品的需求，這是絕對不可代替的，即便是有人可以不看病，但是不可能有人不吃飯，所以說這兩個板塊是基于需求的剛性，我認為可以看好。

另外，我認為從新能源和生物，還有環(huán)保，未來企業(yè)發(fā)展也是一個必然的方向，就包括2008年年末的時候，奧巴馬剛剛上臺的時候，就提高了國內(nèi)一些企業(yè)的環(huán)保標準，事實上美國作為全球經(jīng)濟的發(fā)動機，很可能是想制定一個新的標準來為今后的經(jīng)濟增長起到一個支撐的作用。

甚至包括對于一些克隆人體器官的政策上面的放寬，因為大家都知道，美國之前通過汽車、互聯(lián)網(wǎng)、IT，已經(jīng)幾十年都是引領全球的經(jīng)濟，他不可能放棄自己這樣的一個地位，他就需要找到新的經(jīng)濟增長點，很有可能會考慮在環(huán)保還有生物領域發(fā)揮他自己的優(yōu)勢。

在這樣的一個情況下，作為全球其他的國家來講，相應的領域也會受到一定的影響，在未來一段時間，可能會具有比較好的增長機會。當然在2008年的時候，我個人判斷生物的板塊會走好，但是并沒有預料到2009年會出現(xiàn)甲流這樣的一個炒作。

當然可能經(jīng)過2009年甲流概念，這一輪炒作，生物板塊也存在了一定幅度的股指偏高的情況，但是還是像剛才咱們說的，把時間限繼續(xù)延長，很有可能回過頭看，現(xiàn)在的股指并不很高，因為畢竟這個領域是具有，如果說這個企業(yè)的核心業(yè)務足夠好，很有可能具有爆發(fā)性的增長，這樣的一個特點。