2010年07月20日 03:00
來源：中國證券報－中證網(wǎng)

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今年一二季度，基金的主題化投資傾向十分明顯，對板塊、概念的投資一度盛行，不過經(jīng)過四月底開始的震蕩調(diào)整之后，在二季度末，不少基金經(jīng)理在剛剛公布的二季報中認(rèn)為，接下來“精選個股”應(yīng)該成為工作的重要內(nèi)容。

銀華和諧基金經(jīng)理陸文俊認(rèn)為，三季度市場有望震蕩上行，其中的投資機會與上半年的主題投資和成長股溢價不同，市場可能更為偏好有業(yè)績支撐的低估值品種。因此，該基金三季度將以在倉位上維持較高倉位水平、在結(jié)構(gòu)上向價值型股票傾斜的策略進行操作。

易方達價值精選基金經(jīng)理吳欣榮認(rèn)為，不管政府是否再次刺激經(jīng)濟，中期經(jīng)濟的去杠桿和轉(zhuǎn)型已是大勢所趨，財政刺激、流動性會在較長時期內(nèi)處于相對偏緊的局面，市場難以有大幅上漲的系統(tǒng)性機會，精細化選擇基本面持續(xù)向好同時又具備合理估值的行業(yè)和個股，可能會成為下階段重要的超額收益來源。

而三季度是上市公司半年報的集中披露期，基金經(jīng)理在季報中也表示了對此的關(guān)注，有態(tài)度較為保守的基金經(jīng)理認(rèn)為，隨中報的陸續(xù)披露，公司盈利預(yù)測的一致預(yù)期將不斷下調(diào)。同時，歐洲主權(quán)債務(wù)危機在未來數(shù)月還會出現(xiàn)反復(fù)，證券市場的運行環(huán)境不容樂觀，市場整體仍將維持震蕩下行的趨勢。但部分行業(yè)的分紅收益率已具有較大吸引力，其中可以找到具有安全邊際的公司。而有些較為樂觀的基金經(jīng)理則認(rèn)為周期類股三季度可能迎來階段性表現(xiàn)，可以及時發(fā)現(xiàn)和重倉持有一些真正優(yōu)秀的成長類公司，隨著業(yè)績的不斷增長，其股價將不斷創(chuàng)出新高。(江沂)

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