2010年07月20日 07:56
來源：上海證券報 作者：孫旭

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孫旭

基金二季報公布進入第二階段，此波公布的基金包括了廣發(fā)、富國、國泰等規(guī)模較大的基金公司。雖然此番公布數(shù)據(jù)顯示基金公司延續(xù)了第一波基金公司二季度大幅度減倉的趨勢，但也出現(xiàn)了“不同的聲音”：上半年資產(chǎn)管理規(guī)模位列第四的博時基金整體倉位二季度出現(xiàn)逆勢上揚。

記者在第二波公布季報的基金公司中選取了規(guī)模較大的博時、廣發(fā)、富國和國泰四家基金公司，對其旗下各只偏股型基金倉位進行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，結(jié)果顯示，博時基金“特立獨行”，在其他幾家大公司紛紛選擇整體減倉靜觀其變的時候，基金整體倉位卻不降反升。

上證資訊部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，廣發(fā)基金整體倉位下降近4個百分點，富國基金整體倉位下降近3個百分點，國泰基金整體倉位變動較小，但仍有近0.75個百分點的降幅。

然而減倉并非是所有公司的一致選擇，博時的倉位走勢就頗為與眾不同。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，該基金公司旗下15只偏股型基金，有7只基金選擇減倉，8只基金選擇加倉，博時整體倉位出現(xiàn)近1.5個百分點的上升。

數(shù)據(jù)顯示，加倉的基金中，封閉式基金動作最大，博時旗下裕澤、裕隆和裕陽3只封閉式基金二季度加倉幅度分別近10個百分點、近15個百分點和近30個百分點。不過同時也不難發(fā)現(xiàn)，這3只基金一季度的倉位水平已降至較低位置，基本保持在40%到60%之間，低于同期行業(yè)平均水平。分析人士表示，此番大幅度加倉或是這些基金“提前布局減倉到位”后開始“反攻”的表現(xiàn)。

另外，博時旗下幾只較有代表性的開放式主動型基金也有不少表現(xiàn)出在二季度主動加倉的“積極性”，博時主題、博時精選、博時三產(chǎn)和博士策略都有不同程度的加倉表現(xiàn)。上述分析人士表示，這可能跟這些基金對于后市的判斷有關(guān)。

博時主題基金經(jīng)理鄧曉峰在二季報中表示，市場對經(jīng)濟的發(fā)展過于悲觀了。未來幾個季度國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展將放緩，但這絕不是經(jīng)濟危機。企業(yè)整體的盈利仍將保持穩(wěn)定，甚至增長，而不會出現(xiàn)大幅的下降。

鄧曉峰表示，對市場未來的發(fā)展，他們持樂觀看法。銀行、地產(chǎn)、家電、汽車、鐵路以及部分機械行業(yè)等藍籌公司估值偏低，食品飲料行業(yè)估值合理，絕大多數(shù)中小盤公司和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)高估，市場逐漸會修正自己的錯誤。

博時精選基金經(jīng)理余洋也表示，下半年A股市場的投資機會也許會好于上半年。具體來看，目前滬深300成分股按照2010年25%的盈利增長預測，2010年的PE水平已經(jīng)跌破了15倍。較多基本面扎實的股票2010年的PE水平已經(jīng)跌到了10倍左右，同時，代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的優(yōu)秀企業(yè)的股價最近也出現(xiàn)了較大的下跌，“我們需要把握市場恐慌的機會買入”。

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