2010年07月23日 02:19
來(lái)源：新快報(bào) 作者：強(qiáng)燕

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新快報(bào)記者 強(qiáng)燕 文/表

據(jù)本報(bào)統(tǒng)計(jì)，二季度包括次新基金在內(nèi)，逆市加倉(cāng)的基金只有70只左右，而且多數(shù)是微幅增持。在增持前十名中，除國(guó)泰中小盤成長(zhǎng)是次新基金需要完成建倉(cāng)而被動(dòng)增持外，其他的都是主動(dòng)加倉(cāng)，其中加倉(cāng)幅度較大的為南方隆元，倉(cāng)位提高了27.26%，華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)和上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)緊隨其后，倉(cāng)位分別提高了15.16%和14.28%。季報(bào)顯示，雖然這些基金不約而同地選擇了逆市加倉(cāng)的動(dòng)作，但具體偏好還是有很大差異，對(duì)后市的看法也有不小分歧。

南方隆元：減持地產(chǎn) 新增都是“中字頭”

南方隆元二季度增持力度最大，十大重倉(cāng)股的變化也最大。對(duì)比近兩個(gè)季度的前十大重倉(cāng)股，可以發(fā)現(xiàn)該基金二季度主要減持了地產(chǎn)，新增的則幾乎都是大型國(guó)企股。

中國(guó)一重二季度一躍而成為該基金的第一大重倉(cāng)股，持股占基金凈值比高達(dá)7.91%，還新增了長(zhǎng)江電力(二季度末持2807萬(wàn)股，下同)、中國(guó)北車(5836萬(wàn)股)、中國(guó)中冶(5685萬(wàn)股)。另外，增持了1500萬(wàn)股左右的北大荒。華僑城、萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)、中國(guó)建筑悉數(shù)遭到拋售，從前十大中消失。

基金經(jīng)理汪?硎荊霾種饕竊詼徑饒┑氖焙蚪械摹Ｄ殼爸と諧《躍贍Ｊ降牟豢沙中院投砸種譜什菽崠吹鬧苯雍蠊丫辛順?shù)分的窂摩，但稙?zāi)泄玫那繃橢泄迷齔さ牡圓⒚揮兇愎壞娜鮮?，“晤U嵌災(zāi)泄奈蠢闖瀆判摹?。因此，膽蜚q≡刈⒃諦碌男問(wèn)葡驢贍艸魷值耐黃菩偷耐蹲駛?，主要蕵寴?lè)滌攀潑饗?、政府政策支崇娦优势、投资安全眹`矢?、前景轿r玫拇渦麓笈萄肫罄凍錒?，祿垂通货膨胀的板块，壹s骯夷諦柰蹲史齔值奶釩蹇櫚取?/p>

華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)：維持醫(yī)藥消費(fèi)配置 增持新興產(chǎn)業(yè)

華夏優(yōu)勢(shì)對(duì)重倉(cāng)股的調(diào)整力度也不小，前十大重倉(cāng)股換了四個(gè)。新面孔為包鋼稀土(1500萬(wàn)股，第二大重倉(cāng)股)、萊寶高科(2044萬(wàn)股)、萬(wàn)向錢潮(4634萬(wàn)股)、佛山照明(3615萬(wàn)股)，取代了云南城投、中興通訊、濰柴動(dòng)力、江蘇國(guó)泰。在另外幾只個(gè)股上，倉(cāng)位有增有減，增持的為東阿阿膠、美的電器，中國(guó)寶安、佛塑股份被減持。交通銀行由第一大重倉(cāng)股淪為第十大重倉(cāng)股。該基金的基金經(jīng)理為劉文動(dòng)和鞏懷志，前者為公司投資總監(jiān)，后者是華夏資深基金經(jīng)理，實(shí)力算是比較強(qiáng)的。在二季度，該基金倉(cāng)位逐步提高，沒(méi)能買在最低點(diǎn)上，這也導(dǎo)致該基金二季度表現(xiàn)受到一定影響。不過(guò)，該基金的選股還算不錯(cuò)，增倉(cāng)的是受益于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的電動(dòng)汽車、電子新材料等新興產(chǎn)業(yè)，并保持了醫(yī)藥、商業(yè)等消費(fèi)行業(yè)的重點(diǎn)配置。

兩位基金經(jīng)理表示，股市在二季度深度下跌后，估值已處于較低水平，但面臨政策力度調(diào)整后估值修復(fù)和投資品等周期性行業(yè)盈利下降的兩難狀況，A股市場(chǎng)或?qū)⒏嗟伢w現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。三季度，將重點(diǎn)關(guān)注三類投資機(jī)會(huì)：1.新興產(chǎn)業(yè)：新能源汽車、電子科技、核電、節(jié)能環(huán)保等；2.中低端消費(fèi)品：醫(yī)藥、商業(yè)、家電等；3.部分地產(chǎn)行業(yè)：關(guān)注西部、中部等房?jī)r(jià)歷史漲幅小且城鎮(zhèn)化加速的區(qū)域。

上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)：減持銀行 增持地產(chǎn)和農(nóng)業(yè)

上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)的前幾大重倉(cāng)股基本沒(méi)有變化，第一、第二、第三大重倉(cāng)股仍為燕京啤酒、中國(guó)石化、雙匯發(fā)展，僅在持股數(shù)上有微調(diào)，S上石化則由第五大重倉(cāng)股變?yōu)榈谒拇笾貍}(cāng)股。該基金二季度堅(jiān)決減持了銀行股，招商銀行、民生銀行都從前十大中消失，中國(guó)石油也不見(jiàn)蹤影。

該基金對(duì)地產(chǎn)股有增有減，萬(wàn)科A從前十大中消失，但新增了招商地產(chǎn)(2127萬(wàn)股)、保利地產(chǎn)(2917萬(wàn)股)，另外，還增持了中糧地產(chǎn)(3700萬(wàn)股左右)、中華企業(yè)(3000萬(wàn)股左右)。北大荒(1886萬(wàn)股)、S儀化(2482萬(wàn)股)則進(jìn)入了前十大名單。

基金經(jīng)理?xiàng)畎矘?lè)、王振州認(rèn)為，三季度國(guó)際經(jīng)濟(jì)還要繼續(xù)振蕩，國(guó)內(nèi)出口可能還存在一定壓力。地產(chǎn)調(diào)控措施繼續(xù)維持，房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的回調(diào)。在經(jīng)濟(jì)下行周期中，目前股票市場(chǎng)還存在一定的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，以小市值公司面臨一定的盈利與估值風(fēng)險(xiǎn)為代表，市場(chǎng)需要在此類風(fēng)險(xiǎn)徹底釋放后才能逐步企穩(wěn)。

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