2010年07月23日 08:50
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)

0人參與0條評(píng)論

廣發(fā)證券：工程機(jī)械股在中報(bào)前預(yù)計(jì)將繼續(xù)反彈(薦股)

事件：工程機(jī)械最近股價(jià)大幅反彈。

我們的觀(guān)點(diǎn)：

我們基本維持7月4以來(lái)的觀(guān)點(diǎn)，認(rèn)為工程機(jī)械在中期業(yè)績(jī)、分配方案超預(yù)期；四季度政策調(diào)控放松預(yù)期下，進(jìn)行估值修復(fù)的反彈。預(yù)計(jì)反彈的目標(biāo)位為2010年15倍。反彈預(yù)計(jì)將持續(xù)到中報(bào)公告。從估值角度看，三一、柳工估值吸引力大。從催化劑事件看，廈工股份離轉(zhuǎn)股的臨界點(diǎn)不遠(yuǎn)，具備投資價(jià)值。中聯(lián)重科利好不斷，先有高送配、后有大股東增持，目標(biāo)價(jià)格可能脫離15倍。

未來(lái)我們關(guān)注：1、宏觀(guān)政策動(dòng)向，地產(chǎn)和基建投資增速。2、公司銷(xiāo)量。3、公司和經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存水平。(廣發(fā)證券研究中心)

平安證券：業(yè)績(jī)超預(yù)期觸發(fā)工程機(jī)械板塊中報(bào)行情(薦股)

事件：

工程機(jī)械板塊7月以來(lái)，呈連續(xù)反彈趨勢(shì)，截至到目前的12個(gè)交易日，板塊累計(jì)漲幅為15%，遠(yuǎn)超過(guò)大盤(pán)和機(jī)械行業(yè)的上漲幅度。

平安觀(guān)點(diǎn)：

1. 反彈符合預(yù)期。反彈符合我們的預(yù)期，我們?cè)?月底的中期策略里提到工程機(jī)械板塊估值已經(jīng)接近歷史低點(diǎn)，板塊透支了房地產(chǎn)開(kāi)工增速下滑的預(yù)期，有估值向上回調(diào)的動(dòng)力。

2. 業(yè)績(jī)超預(yù)期觸發(fā)工程機(jī)械板塊中報(bào)行情。截止到目前，已經(jīng)有13家工程機(jī)械行業(yè)上市公司公布了業(yè)績(jī)預(yù)告，其中11家為預(yù)增，1家為扭虧，1家為預(yù)減，各主要工程機(jī)械龍頭企業(yè)都出現(xiàn)了業(yè)績(jī)同比大幅上漲。

3. 高需求和低鋼價(jià)是工程機(jī)械行業(yè)業(yè)績(jī)大幅上漲的主要原因。工程機(jī)械行業(yè)業(yè)績(jī)大幅上漲是由于上半年市場(chǎng)對(duì)工程機(jī)械產(chǎn)品需求旺盛，各主要產(chǎn)品銷(xiāo)售火爆，行業(yè)銷(xiāo)售收入較去年同期有較大幅度提升，同時(shí)2008年下半年以來(lái)，隨著鋼材價(jià)格的大幅下跌，工程機(jī)械產(chǎn)品毛利率也逐漸提升。

4. 工程機(jī)械行業(yè)仍將保持較高增長(zhǎng)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，工程機(jī)械行業(yè)全年的運(yùn)行環(huán)境基本比較穩(wěn)定，工程機(jī)械產(chǎn)品的銷(xiāo)量仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，同時(shí)，我們預(yù)計(jì)下半年鋼材價(jià)格環(huán)比有所回落，拉動(dòng)工程機(jī)械行業(yè)的利潤(rùn)水平繼續(xù)穩(wěn)中有升，因此維持對(duì)工程機(jī)械行業(yè)“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

堅(jiān)定看好三一重工和中聯(lián)重科的發(fā)展前景，維持對(duì)其“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)，同時(shí)維持對(duì)徐工機(jī)械、柳工、廈工股份、山推股份和安徽合力“推薦”的投資評(píng)級(jí)，(平安證券研究所)

打印轉(zhuǎn)發(fā)