2010年07月26日 17:09
來源：中國經(jīng)營網(wǎng) 作者：安邦咨詢

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安邦咨詢

在市場(chǎng)將關(guān)注的目光都放在農(nóng)行IPO時(shí)，光大銀行意外的發(fā)布了《招股說明書》。像以往所有的IPO一樣，定價(jià)和募集資金額再次成為了焦點(diǎn)。

在農(nóng)行IPO塵埃落定之后，等待數(shù)年之久的光大銀行也終于邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。在市場(chǎng)將關(guān)注的目光都放在農(nóng)行IPO時(shí)，光大銀行意外的發(fā)布了《招股說明書》。像以往所有的IPO一樣，定價(jià)和募集資金額再次成為了焦點(diǎn)。

某券商銀行業(yè)分析師表示，光大銀行的定價(jià)可參照除招行、中信以外其他已上市的股份制商業(yè)銀行。以外其他已上浦發(fā)銀行、華夏銀行、民生銀行、興業(yè)銀行為參照樣本，根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的測(cè)算，該四家銀行2010年動(dòng)態(tài)市凈率(“PB”)分別為2.05倍、1086倍、107倍和1.58倍，取其算術(shù)平均數(shù)，得出可供參考的平均動(dòng)態(tài)PB為1.80倍。

按光大銀行的《招股說明書》，發(fā)行后每股凈資產(chǎn)要按照其2009年12月31日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)和發(fā)行募集資金凈額之和除以發(fā)行后且未考慮超額配售選擇權(quán)時(shí)的總股本。光大銀行2009年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)總額為481億元，本次計(jì)劃在上交所發(fā)行不超過61億股(未考慮本次發(fā)行的超額配售選擇權(quán))，發(fā)行后總股本為不超過395.35億股。若全額行使本次發(fā)行的超額配售選擇權(quán)，將發(fā)行不超過70億股，發(fā)行后總股本不超過404.35億股。

假設(shè)光大銀行發(fā)行按照1.80倍PB定價(jià)，其發(fā)行價(jià)在3.03-3.21元之間，若取中間值3.1元之如果全額行使超額配售選擇權(quán)，則光大銀行此次IPO募集資金在210億元左右，而若不考慮超額配售選擇權(quán)，募集資金會(huì)在180億元左右。這與先前媒體所報(bào)道的此次募集資金在200億元左右相吻合。

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