農(nóng)業(yè)板塊題材多 下半年或?qū)⑤喎?/h1>

2010年07月31日 11:29
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)記者張昊

近期農(nóng)業(yè)股炒作正呈現(xiàn)出前所未有的浪潮，相關(guān)題材輪番涌現(xiàn)，刺激著細(xì)分行業(yè)個股的百花齊放，二級市場上的華麗演繹應(yīng)接不暇。

首先是豬肉價格觸底回升刺激了正邦科技(002157，收盤價16.13元)等個股強(qiáng)勢盡顯。其次農(nóng)作物減產(chǎn)、國家大力扶持，種子行業(yè)也進(jìn)入高景氣期，以敦煌種業(yè)(600354，收盤價24.10元)為首的種子股強(qiáng)勢逼人。再次大連新港油船爆炸，利空出盡，同樣受益于行業(yè)景氣度高漲，以獐子島(002069，收盤價31.62元)、壹橋苗業(yè)(002447，收盤價45.10元)為首海產(chǎn)養(yǎng)殖股近期不斷給人驚喜。

最后，本榨季番茄醬減產(chǎn)預(yù)期，中糧屯河(600737，收盤價12.18元)等番茄醬個股早以啟動了連綿不斷漲勢。此外同樣是對本榨季食糖減產(chǎn)預(yù)期，以及8月份消費(fèi)需求擴(kuò)大，南寧糖業(yè)(000911，收盤價18.42元)等個股脈沖式行情同樣成為農(nóng)業(yè)板塊另類風(fēng)景。

某券商分析師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今年以來農(nóng)業(yè)股并沒有淡旺季之分，這很大程度受益于農(nóng)業(yè)公司盈利能力大幅提高。在業(yè)績支撐下，豬肉、種子、海珍品、番茄醬及食糖這四大細(xì)分行業(yè)將貫穿于下半年農(nóng)業(yè)股炒作熱潮中。

肉價回升：正邦科技或最受益

上半年持續(xù)大跌后，6月底以來國內(nèi)生豬價格不斷回升。7月21日國家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，全國36個大中城市生豬出場均價已上漲至12.23元/公斤，二等黃玉米批發(fā)價為每公斤2.02元，豬糧比為6.05:1，重新回到了6:1盈虧平衡點(diǎn)。

生豬價格反彈是多重因素共推的結(jié)果，首先是一季度生豬疫情爆發(fā)，全國范圍內(nèi)不少小仔豬死亡，前期仔豬產(chǎn)量下降對后期供應(yīng)造成影響。其次，由于生豬價格連續(xù)下跌，4月初均價已跌至每公斤9.68元的最低點(diǎn)，養(yǎng)殖戶出現(xiàn)虧損，為此國家先后啟動5次凍豬肉收儲。再次南方洪澇災(zāi)害，造成了相關(guān)區(qū)域生豬供應(yīng)量減少，致使豬價存在上漲推力。

與此同時，近期生豬存欄量下降，為豬價后續(xù)上漲提供了持續(xù)動力。農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月底，全國生豬存欄4.37億頭，其中能繁母豬存欄4680萬頭。兩個數(shù)字與去年12月底相比，分別下降6.9%和4.7%，比去年同期分別下降2.4%和4.1%。存欄量下降，中秋節(jié)前后，我國將逐步進(jìn)入豬肉消費(fèi)旺季，豬價將保持回升勢頭。

某券商分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，從事生豬養(yǎng)殖的正邦科技、福成五豐(600965，收盤價6.39元)、新五豐(600975，收盤價9.34元)及屠宰的順鑫農(nóng)業(yè)(000860，收盤價19.3元)將迎來投資機(jī)會。其中，生豬養(yǎng)殖規(guī)模最大的正邦科技受益最為明顯。

中金公司認(rèn)為，今年11月份之前，豬價將保持上漲態(tài)勢。三季度生豬價格快速反彈，將為正邦科技帶來投資機(jī)會。且豬價每漲0.5元/公斤，40萬頭生豬將新增凈利2000萬元，折扣每股收益0.074元。

此外，由于禽畜價格在大周期中一般跟隨豬價波動，因此豬價長期反彈同樣會帶動上半年處于低點(diǎn)的雞苗、雞肉價格反彈。圣農(nóng)發(fā)展(002299，收盤價28.56元)、民和股份(002243，收盤價14.23元)等也值得重點(diǎn)關(guān)注。此外國內(nèi)最大規(guī)模預(yù)混合飼料企業(yè)、前期股價大幅下跌的大北農(nóng)(002385，收盤價37.19元)，也有望為資金所關(guān)注。

種子行業(yè)：進(jìn)入景氣上升周期

今年一季度以來，登海種業(yè)(002041，收盤價55.65元)業(yè)績超預(yù)期增長及二級市場股價霸氣十足的走勢，讓種子業(yè)成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。實(shí)際上，自2009年之后，行業(yè)過剩的局面得到緩解，全國種子行業(yè)開始進(jìn)入景氣上升周期。2007年，國內(nèi)種子供應(yīng)量達(dá)到歷史最高水平，產(chǎn)品供給過剩的矛盾十分突出。

為消耗前期庫存，2007年、2008年全國“兩雜”制種面積持續(xù)下滑，國內(nèi)種子企業(yè)通過縮減育種面積、調(diào)整結(jié)構(gòu)等方式，到2009年雜交玉米可供種量約為16.3億公斤。某券商分析師認(rèn)為，庫存降至接近合理水平，是行業(yè)景氣進(jìn)入2~3年上升周期的重要標(biāo)志。

而行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級進(jìn)入加速期，“兩雜”種子有望持續(xù)上漲。種子是農(nóng)業(yè)“芯片”，種子安全直接關(guān)系到國家的糧食安全，因此為保障糧食安全與自給率水平，全國良種的使用量快速增長將是大勢所趨。

另一方面，今年以來，海南、江蘇、甘肅等主要制種基地受到干旱及臺風(fēng)等自然災(zāi)害，這對“兩雜”種子單產(chǎn)造成不利影響，將直接影響今年的供應(yīng)量，同時由于制種成本提高，高端良種需求量近兩年內(nèi)將呈現(xiàn)供不應(yīng)求的格局。

中信證券認(rèn)為，在國家大力扶持及行業(yè)景氣度上升背景下，內(nèi)資“龍頭”企業(yè)有望得到重點(diǎn)扶持，成為未來的民族種業(yè)“航母”?！褒堫^”公司掌握了國內(nèi)現(xiàn)有大部分高端品種(如先玉335，登海超試系列、隆平206、豐兩優(yōu)1號等)，這些品種即使在行業(yè)過剩周期內(nèi)，價格與需求也有良好表現(xiàn)，企業(yè)銷收等業(yè)務(wù)基礎(chǔ)扎實(shí)。

某券商分析師認(rèn)為，種子業(yè)上市公司盈利能力今明兩年業(yè)績增長態(tài)勢比較明確，然而，相關(guān)上市公司股價估值并不高。另一方面，該券商分析師認(rèn)為，他們還有各自炒作的題材，例如登海種業(yè)超試605即將通過國審；敦煌種業(yè)(600354，收盤價24.08元)、豐樂種業(yè)(000713，收盤價14.03元)定向增發(fā)近期或?qū)⑼ㄟ^；隆平高科(000998，收盤價20.38元)經(jīng)營轉(zhuǎn)型，種業(yè)巨頭正待復(fù)蘇。這些將成為二級市場股價上升的催化劑。

海產(chǎn)養(yǎng)殖：受益價格大幅回升

大連油管爆炸曾給相關(guān)水產(chǎn)養(yǎng)殖上市公司帶來陰影，股價遭遇一定下挫，但事后證明，影響不大。正可謂利空出盡，在各自公司海珍品量價齊升的情況下，獐子島等公司二級市場股價也紛顯強(qiáng)勢。

今年以來，海珍品價格大幅回升。其中，蝦夷扇貝目前為每公斤22.5元左右。由于，2007年至2009年連續(xù)三年浮筏扇貝大規(guī)模死亡，且2009年底浮筏扇貝投苗量大幅縮減，今年初渤海灣浮筏養(yǎng)殖又遭遇30年不遇結(jié)冰災(zāi)害，因此，中金公司認(rèn)為，底播扇貝繁榮周期將至少持續(xù)到今年年底，且底播扇貝價格很可能會創(chuàng)2007年以來的歷史新高。

在價格創(chuàng)新高的同時，獐子島今年可捕撈底播面積將達(dá)到35萬畝，同比增長近1倍，按照90公斤畝產(chǎn)量核算，捕撈量將增加64%。中金公司認(rèn)為，獐子島是今年農(nóng)業(yè)股中盈利大幅增長預(yù)期最為明確的個股，且今年凈利有望達(dá)到3.8億元，對應(yīng)增發(fā)攤薄前每股收益0.84億元。

除了扇貝價格外，主營海參業(yè)務(wù)的好當(dāng)家(600467，收盤價9.56元)及東方海洋(002086，收盤價12.19元)同樣也將受益于海參產(chǎn)品的量價齊升。上半年以來，海參價格同比增長35%以上，銷售均價保持在180元/公斤以上，到春節(jié)前的銷售旺季，今年四季度的海參價格有望上漲10%~20%。

番茄醬行業(yè)：減產(chǎn)推高漲價預(yù)期

近期中糧屯河(600737，收盤價12.18元)、新中基(000972，收盤價11.40元)的股價不斷上漲。某券商分析師認(rèn)為，番茄醬個股最近強(qiáng)勢，主要是基于番茄醬減產(chǎn)，市場表現(xiàn)對價格反彈的強(qiáng)烈預(yù)期。

2010/2011榨季價格上漲推力，或?yàn)槿蛉笾鳟a(chǎn)區(qū)均大幅減產(chǎn)。中金公司預(yù)計，中國減產(chǎn)26%，歐盟地中海五國減產(chǎn)19%，美國加州種植面積縮減13%。

中金公司預(yù)計，下半年番茄醬價格將由目前的每噸600美元漲至750美元，回到成本線以上，上漲起始點(diǎn)將在8月10日開榨時。

某券商分析師認(rèn)為，2009年我國番茄醬產(chǎn)量865萬噸創(chuàng)下新高，2010年上半年國內(nèi)番茄醬企業(yè)均處于去庫存狀態(tài)，本榨季庫存量目前主要集中于中糧屯河、新中基這兩家公司，其中，中糧屯河庫存約26萬噸、新中基約13萬噸，這些庫存對應(yīng)的是前期較低生產(chǎn)成本，在后市價格看漲背景下，前期庫存劣勢已經(jīng)轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢。

其中，中金公司重點(diǎn)推薦中糧屯河，除番茄醬價格將走出谷底外，預(yù)期公司副業(yè)甜菜糖價格將在8~9月供應(yīng)“青黃不接”之際，沖高200元~300元/噸，預(yù)計公司今明兩年每股收益為0.3元和0.43元。

與番茄醬類似，同樣是基于本榨季減產(chǎn)，及8月消費(fèi)旺季到來，食糖價格也被賦予了上漲預(yù)期。中信證券認(rèn)為，如果下半年國內(nèi)糖料產(chǎn)量、白糖產(chǎn)量出現(xiàn)同比持平或減產(chǎn)的情況，食糖價格有望維持在5000元/噸上方，樂觀預(yù)計市場有望漲至5500元~6000元/噸區(qū)間，白糖高位趨漲預(yù)期，或?qū)⒎€(wěn)定相關(guān)制糖企業(yè)的盈利能力。

在糖價上漲周期預(yù)期下，中信證券首推南寧糖業(yè)(000911，收盤價18.42元)，并關(guān)注貴糖股份(000833，收盤價9.58元)、中糧屯河、保齡寶(002286，收盤價26.28元)等制糖企業(yè)和生產(chǎn)白糖替代品的上市公司的投資機(jī)會。

[責(zé)任編輯：robot] 標(biāo)簽：收盤價 價格 生豬 番茄醬 

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