光大銀行“適度定價” 區(qū)間2.85-3.1元

2010年08月09日 07:52
來源：證券時報作者：于揚

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本報訊光大銀行昨晚公布IPO價格區(qū)間，為每股2.85-3.10元，上述價格區(qū)間對應1.47倍-1.57倍的今年預測市凈率。多位市場人士表示，光大銀行此番定價堅守了“適度定價”的承諾，為后市留有余地。

光大銀行董事長唐雙寧介紹了上周預路演推介情況。他透露，在網下詢價階段，74家詢價對象所屬的151家機構投資者參與報價，入圍的認購需求超過260億股，為網下初始發(fā)行規(guī)模的17倍。在研究IPO定價時，按“適度定價”和市場原則，在可比銀行估值基礎上打了一定折扣，最終確定現在的發(fā)行價格區(qū)間，以使投資者能分享光大銀行的投資價值。

市場人士表示，即使光大銀行最終發(fā)行價格定于區(qū)間上限，發(fā)行估值水平也較二級市場上股份制銀行今年平均預測市凈率有超過10%的折讓。目前，多家券商發(fā)布了獨立的研究報告，普遍看好光大銀行基本面、未來高成長性以及可流通市值小的特點。招商證券分析師王倩認為，光大銀行2009年手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入比例是股份制銀行中最高的，在全部上市銀行中，也僅次于具備傳統優(yōu)勢的中行，風險動態(tài)覆蓋能力同業(yè)領先，預計在本次發(fā)行后將迎來一個跨越式發(fā)展。

國金證券銀行業(yè)分析師李偉奇指出，若光大銀行全額行使超額配售(綠鞋)，則本次發(fā)行的70億股中僅有約24億股會在上市首日流通，其中9億股還受到綠鞋機制保護，因此網上申購的風險很小，風險回報較高。