2010年08月10日 02:51
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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建 業(yè)

上周末，俄羅斯宣布因高溫干旱，禁止糧食及糧食產(chǎn)品出口，國(guó)際糧食價(jià)格應(yīng)聲上漲。受此消息刺激，A股農(nóng)業(yè)板塊昨日集體走強(qiáng)。不過(guò)，國(guó)際糧價(jià)上漲對(duì)不同細(xì)分行業(yè)的上市公司卻并非都是利好。

A股上市公司中從事糧食種植業(yè)務(wù)者并不多，更多的上市公司以作物種子、養(yǎng)殖和糧食加工類業(yè)務(wù)為主。有分析指出，此次國(guó)際糧價(jià)上漲將使種子類上市公司受益，糧食加工類企業(yè)則需要看下游產(chǎn)品的議價(jià)能力，而養(yǎng)殖類上市公司則可能面臨成本上升壓力。

國(guó)內(nèi)玉米種子龍頭企業(yè)登海種業(yè)證券事務(wù)代表鞠浩艷告訴記者，公司是否受益于玉米價(jià)格上漲現(xiàn)在還不好說(shuō)，因?yàn)榉N子行業(yè)有比較強(qiáng)的周期性，現(xiàn)在玉米的夏播已基本結(jié)束，農(nóng)民現(xiàn)在補(bǔ)種玉米可能已經(jīng)趕不上農(nóng)時(shí)了。

據(jù)記者了解，山東地區(qū)有冬小麥?zhǔn)崭詈蟛シN秋玉米的傳統(tǒng)，其中冬小麥于6月下旬7月上旬收割，而秋玉米的播種一般不能晚于7月中旬。因此，無(wú)論玉米價(jià)格如何變化，玉米種子企業(yè)今年的銷售季節(jié)已經(jīng)過(guò)去。

而在南方，在雜交水稻領(lǐng)域內(nèi)具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的隆平高科也表示未受國(guó)際糧食漲價(jià)的影響。該公司證券部工作人員告訴記者，隆平高科的雜交水稻種子盈利能力主要依靠品種優(yōu)勢(shì)和營(yíng)銷手段。

種子類上市公司雖然尚未感受到國(guó)際糧食漲價(jià)帶來(lái)的好處，但分析人士表示，這種好處或?qū)⒃诿髂甑靡泽w現(xiàn)。

中投證券分析師王義國(guó)告訴記者，下游農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲將使得種植業(yè)有利可圖，種植業(yè)會(huì)在第二年考慮購(gòu)買更好的種子，以獲得更高的產(chǎn)量和收益。這在明年將對(duì)種子行業(yè)細(xì)分龍頭公司產(chǎn)生較好的影響。

在種植業(yè)下游，作為進(jìn)口大豆的消費(fèi)者，東凌糧油自然關(guān)注國(guó)際大豆價(jià)格的波動(dòng)。該公司表示，公司在進(jìn)口大豆原料和下游油脂類產(chǎn)品上均有套保操作，因此不會(huì)受到原材料漲價(jià)的影響。也有分析認(rèn)為，東陵糧油原材料和下游產(chǎn)品均在漲價(jià)，上市公司的營(yíng)收規(guī)模將會(huì)擴(kuò)大，對(duì)該公司明顯構(gòu)成利好。

不過(guò)，并不是所有的農(nóng)業(yè)類上市公司都能受益于國(guó)際糧價(jià)的上漲。王義國(guó)指出，一些以糧食作為生產(chǎn)原料的養(yǎng)殖類上市公司可能會(huì)面對(duì)一定的壓力。這主要看養(yǎng)殖類公司的產(chǎn)品能否同步提價(jià)，如果不能，則利潤(rùn)空間將會(huì)受到擠壓。

一位不愿透露姓名的市場(chǎng)人士告訴記者，豬、雞等畜產(chǎn)品的飼料中含有玉米等糧食作物，國(guó)際糧食價(jià)格大幅上漲必然導(dǎo)致養(yǎng)殖業(yè)成本上升。由于豬肉等畜產(chǎn)品市場(chǎng)和供給相對(duì)分散，這類企業(yè)向消費(fèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁成本的能力不是很強(qiáng)，因而可能面臨成本上升壓力。

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