2010年08月10日 02:51
來源：證券時報

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肖 漁

本報訊中國光大銀行昨日舉行網(wǎng)上路演，該行董事長唐雙寧在接受提問時表示，光大銀行是否發(fā)行H股，要視情況而定，但近期沒有做這方面的安排。該行紀(jì)委書記、首席審計官林立也表示，光大銀行短期內(nèi)不準(zhǔn)備在香港進(jìn)行IPO。唐雙寧強(qiáng)調(diào)，上市后光大銀行將與光大集團(tuán)旗下證券、保險、資產(chǎn)管理、租賃、期貨、基金、投資、實(shí)業(yè)等通過聯(lián)動實(shí)現(xiàn)更快發(fā)展。

林立還首次詳細(xì)披露了該行股東的鎖定期情況。林立透露，光大銀行股份的鎖定情況分成兩類，對于已發(fā)行股份，匯金公司及其控股的中國再保險合計持有的215億股將在上市后鎖定3年；而2009年七家境內(nèi)引資投資者(除中再)合計持有的37億股將鎖定至2012年11月5日，距今仍超過兩年；其他股東持有的股份合計持有82億股鎖定期為1年。對于本次發(fā)行的股份，30億股的戰(zhàn)略配售部分將鎖定1年，網(wǎng)下發(fā)行的15.5億股將鎖定3個月，含綠鞋的網(wǎng)上發(fā)行部分無鎖定期，但僅有24.5億股將在上市后鎖

光大銀行《A股網(wǎng)下發(fā)行公告》顯示，此次光大銀行的IPO發(fā)行引入了戰(zhàn)投和綠鞋這兩項較為特殊的機(jī)制。初始發(fā)行規(guī)模為61億股，并有15%的超額配售選擇權(quán)；其中向戰(zhàn)略投資者配售部分不超過30億股，占到綠鞋前發(fā)行的近一半，大幅減少了對市場資金面的壓力。網(wǎng)下向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的部分不超過15.5億股，其余部分向網(wǎng)上發(fā)行。

根據(jù)中金的研究報告，這一特殊的發(fā)行結(jié)構(gòu)使得光大銀行上市三個月至一年內(nèi)，可流通市值僅逾100億，在上市銀行股中的流通市值最?。患词乖谏鲜幸荒旰?，可流通市值也僅為400至500億左右，而其他股份制銀行可流通市值大多在800億元以上。光大銀行較小的流通市值，為后市提供了更多的交易性機(jī)會。

一位參與路演的資深基金經(jīng)理表示，光大銀行上市首日流通股僅有24.5億股，上市完成3個月至1年的流通股也只有40億股，流通市值在已上市的股份制銀行中屬于最小的之一。從這一點(diǎn)看，光大銀行后市表現(xiàn)可能會超出預(yù)期。

此外，此次發(fā)行引入的綠鞋機(jī)制也給予光大銀行后市股價表現(xiàn)另一重保障。如果在后市需求疲弱，主承銷商在后市以發(fā)行價或低于發(fā)行價入市，購買最多相等于超額配股權(quán)數(shù)量的股票，從而支持股票價格在二級市場的表現(xiàn)，以幫助光大銀行的股票從一級市場向二級市場平穩(wěn)過渡；如果后市需求強(qiáng)勁，股價上升，則無需在后市支持股價，超額配售的15%股票可以通過行使超額配售選擇權(quán)，發(fā)行人融資規(guī)模得以擴(kuò)大。

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