2010年08月19日 13:58
來(lái)源：新華網(wǎng)

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事實(shí)上，人民幣債市的開(kāi)放不僅僅涉及債市擴(kuò)容，更關(guān)系著資本項(xiàng)下的開(kāi)放?！霸试S部分外資金融機(jī)構(gòu)投資銀行間債市是資本項(xiàng)目開(kāi)放過(guò)程中的重要步驟，這是一個(gè)里程碑意義的事件，盡管和‘小QFII’概念不同，但確實(shí)有點(diǎn)這個(gè)意味?！鄙虾Ｊ薪鹑诜?wù)辦公室政策研究室翁旋還表示，目前是試點(diǎn)階段，相信對(duì)參與機(jī)構(gòu)的資格和投資額度會(huì)有一定限制。

陳漢基也認(rèn)為，以目前海外人民幣的規(guī)模，不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)造成太大影響。用債券市場(chǎng)作為試金石是合理安排，預(yù)計(jì)將先批準(zhǔn)較小額度進(jìn)入，并在逐步推進(jìn)過(guò)程中累積相關(guān)的行政及管理經(jīng)驗(yàn)，為下一輪推出投資于股票市場(chǎng)的“小QFII”作準(zhǔn)備。

“小QFII”呼之欲出助推人民幣國(guó)際化進(jìn)程

此次央行出臺(tái)新舉措距離《香港銀行人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》簽訂僅1個(gè)月左右，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算擴(kuò)容和央行宣布進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革還不滿2個(gè)月。一系列緊湊的時(shí)間節(jié)點(diǎn)表明，人民幣國(guó)際化正在有序穩(wěn)步推進(jìn)。

“這是一個(gè)令人鼓舞的現(xiàn)象?！蹦Ω笸ㄣy行中國(guó)有限公司資金管理部總監(jiān)許晟坦言，“要讓人民幣真正成為國(guó)際化的貨幣，必須在全球市場(chǎng)有豐富的以人民幣計(jì)價(jià)的投資產(chǎn)品以及避險(xiǎn)工具，這是吸引境外企業(yè)和機(jī)構(gòu)選擇使用人民幣并長(zhǎng)期持有人民幣的前提。

回顧近期動(dòng)態(tài)，無(wú)論是在岸還是離岸市場(chǎng)，人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展勢(shì)頭可謂十分迅猛。

在人民幣清算協(xié)議修訂案簽訂后，國(guó)泰君安最先在中銀香港開(kāi)立企業(yè)戶口，客戶可直接存入人民幣及買賣港股，這是香港首家券商提供此服務(wù)。國(guó)泰君安資本市場(chǎng)部董事總經(jīng)理王冬青認(rèn)為，人民幣交易是大勢(shì)所趨，鑒于香港的人民幣已具有一定規(guī)模，發(fā)展人民幣投資產(chǎn)品迎來(lái)良機(jī)；渣打銀行(香港)有限公司也率先推出人民幣結(jié)構(gòu)性投資系列，來(lái)自該行的財(cái)富管理總經(jīng)理傅敏儀向記者表示，十分看好人民幣相關(guān)投資產(chǎn)品的前景。

隨著人民幣逐步走向國(guó)際，人民幣海外市場(chǎng)的出現(xiàn)和成熟成為必然趨勢(shì)?！啊断愀廴嗣駧艠I(yè)務(wù)的清算協(xié)議》突破了很多政策上的限制，給予人民幣在香港幾乎是自由可兌換貨幣的地位，為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了管理以自由可兌換貨幣形式存在的人民幣的試點(diǎn)機(jī)會(huì)，也給外國(guó)央行創(chuàng)造了未來(lái)引入人民幣海外市場(chǎng)的先例?！标悵h基分析認(rèn)為。

當(dāng)離岸市場(chǎng)人民幣投資途徑日益豐富的同時(shí)，境外人民幣回流的口子也在逐漸打開(kāi)。專家指出，由于人民幣運(yùn)用最多的地方還是中國(guó)內(nèi)地，因此允許海外人民幣回流，是境外持有人民幣的重要誘因。香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)陳家強(qiáng)日前在上海公開(kāi)表示，“小QFII”一旦獲批有助于完善人民幣回流機(jī)制，要在不同地方“多鉆幾個(gè)洞”，讓人民幣可以回到內(nèi)地。

市場(chǎng)另有消息稱，待回流人民幣可投資的資產(chǎn)類別確定后，“小QFII”即可出臺(tái)。上海市金融辦主任方星海17日在上海市政府新聞發(fā)布會(huì)上透露：“在港中資金融機(jī)構(gòu)募集境外人民幣資金進(jìn)入A股市場(chǎng)投資試點(diǎn)正在積極推進(jìn)，上海鼓勵(lì)相關(guān)機(jī)構(gòu)積極參與?！?

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