2010年08月26日 03:00
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

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□本報(bào)記者 歐陽(yáng)波

7月16日，曙光股份(600303)報(bào)收12.20元，在8月25日公司股票開(kāi)盤(pán)小幅低開(kāi)后上攻，股價(jià)一度沖擊22元，29個(gè)交易日公司股價(jià)接近翻番。中國(guó)證券報(bào)記者綜合了解到，公司與中國(guó)南車(chē)株洲電力機(jī)車(chē)研究所有限公司在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的合作意向，成為公司股票此輪上漲的直接原因。

但有分析師指出，曙光股份與株洲所的合作是屬于強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，兩者成功合作后產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益起碼要有兩年以上的時(shí)間來(lái)體現(xiàn)，目前市場(chǎng)對(duì)公司新能源汽車(chē)概念的預(yù)期已經(jīng)超前兌現(xiàn)了。由于國(guó)家新能源汽車(chē)的規(guī)劃尚未正式出臺(tái)，雙方合作的正式合同遲遲未見(jiàn)簽署，未來(lái)技術(shù)發(fā)展的變化依然存在，因此過(guò)度追捧公司的新能源汽車(chē)概念將會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定

根據(jù)公司近期公布的半年報(bào)，2010年上半年我國(guó)汽車(chē)工業(yè)保持了平穩(wěn)較快的發(fā)展態(tài)勢(shì)，各類(lèi)車(chē)型均普遍增長(zhǎng)。公司1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.97億元，比去年同期增長(zhǎng)69.65%，主要原因是本期銷(xiāo)量增長(zhǎng)所致，其中乘用車(chē)本期實(shí)現(xiàn)收入10.54億元，比去年同期增加5.18億元，增幅96.58%；黃海客車(chē)中期銷(xiāo)售收入實(shí)現(xiàn)5.33億元，增幅49.83%；公司1-6月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8741萬(wàn)元，比去年同期增長(zhǎng)49.22%。

一位分析師告訴記者，公司在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在輕型車(chē)橋領(lǐng)域具有較高的行業(yè)地位，將持續(xù)受益于經(jīng)濟(jì)型轎車(chē)和輕卡的增長(zhǎng)。皮卡業(yè)務(wù)擁有較強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)，隨著產(chǎn)能瓶頸的破解，有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)。公司在北方市場(chǎng)具有傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)，公司常州基地的投產(chǎn)將有助于公司在南方市場(chǎng)的開(kāi)拓。從半年報(bào)來(lái)看，公司上半年在華南地區(qū)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度接近2倍。

東北證券劉立喜對(duì)下半年整個(gè)車(chē)市持謹(jǐn)慎態(tài)度，由于汽車(chē)刺激政策的退出和庫(kù)存增加，將很難再現(xiàn)政策刺激下的輝煌。曙光股份在半年報(bào)中也表示，2010年下半年，影響汽車(chē)市場(chǎng)的不確定性因素增多，經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存壓力增大，政策刺激力度減弱，用車(chē)成本增加，都會(huì)對(duì)車(chē)市增長(zhǎng)造成一定壓力。

新能源概念依舊待考

盡管下半年整個(gè)車(chē)市走勢(shì)不樂(lè)觀，但曙光股份頭頂新能源汽車(chē)的光環(huán)，走出了一波上漲行情。

今年3月2日，曙光股份與中國(guó)南車(chē)株洲電力機(jī)車(chē)研究所有限公司簽訂了節(jié)能與新能源客車(chē)項(xiàng)目合資合作意向協(xié)議，雙方將合資組建湖南南車(chē)黃海電動(dòng)汽車(chē)股份有限公司，做大做強(qiáng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。意向協(xié)議書(shū)中雙方商定，第一，曙光股份與南車(chē)株洲所共同投資2000萬(wàn)元在株洲組建汽車(chē)銷(xiāo)售公司，曙光股份控股51%股權(quán)，南車(chē)株洲所占49%股權(quán)；第二，南車(chē)株洲所和曙光股份分別向南車(chē)株洲所下屬子公司湖南南車(chē)時(shí)代電動(dòng)汽車(chē)股份有限公司增資，曙光股份約投資17700萬(wàn)元，南車(chē)株洲所約投資7800萬(wàn)元，最終股權(quán)比例以及投資方式將在盡職調(diào)查完成后確定；第三，南車(chē)株洲所向曙光股份下屬子公司常州黃海汽車(chē)公司約投資16700萬(wàn)元。

財(cái)富證券李偉民告訴中國(guó)證券報(bào)記者，經(jīng)過(guò)到株洲所的實(shí)地調(diào)研，了解到株洲所在電機(jī)及其控制、變流、網(wǎng)絡(luò)控制等方面具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)。市場(chǎng)分析認(rèn)為，曙光股份與株洲所能夠形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，曙光股份擁有自身的品牌實(shí)力和市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，剛好能夠與株洲所的技術(shù)結(jié)合。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，雙方簽訂協(xié)議將是早晚的事情，但想將這種合作轉(zhuǎn)化成切實(shí)的經(jīng)濟(jì)效益，還要等待市場(chǎng)和時(shí)間的檢驗(yàn)。

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