2010年09月03日 01:30
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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同比翻番的產(chǎn)險(xiǎn)承保盈利水平、優(yōu)于預(yù)期的另類投資收益、監(jiān)管評(píng)級(jí)為A的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，三駕馬車并駕齊驅(qū)的發(fā)展模式，使得中國(guó)太保在資本市場(chǎng)清淡、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下，交出了令人滿意的中期答卷，亦為后期中國(guó)太保的持續(xù)發(fā)展提供了看點(diǎn)。

產(chǎn)險(xiǎn)承保盈利同比翻番

綜合成本率從97.5%下降到94.5%下承保盈利從2.96億元增加到8.91億元，產(chǎn)險(xiǎn)同比翻番的利潤(rùn)，成為中國(guó)太保今年中期業(yè)績(jī)中最大的亮點(diǎn)。半年報(bào)顯示，今年上半年太保的綜合成本率94.49%，同比下降3.01個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入270.42億元，同比增長(zhǎng)45.20%，高于行業(yè)平均水平12.87個(gè)百分點(diǎn)；核心業(yè)務(wù)占比26.91%，同比提高1.27個(gè)百分點(diǎn)，高于年度目標(biāo) 0.91個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15億元，同比增加137%。

產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)素來(lái)被認(rèn)為是最難賺錢的行業(yè)，其中綜合成本率的居高不下，則被認(rèn)為是致使產(chǎn)險(xiǎn)盈利難的癥結(jié)所在。市場(chǎng)人士指出，在目前行業(yè)綜合成本率平均水平維持在100%左右背景下，中國(guó)太保有效的費(fèi)用控制體系，能夠持續(xù)時(shí)下綜合成本率的下降，這點(diǎn)尤為金貴。

更值得關(guān)注的是，在上海建設(shè)國(guó)際航運(yùn)中心的大背景下，中國(guó)太保在推動(dòng)航運(yùn)險(xiǎn)發(fā)展中承擔(dān)了重要職能。公司已經(jīng)成立了航運(yùn)事業(yè)部，并初步建立了專業(yè)化、集中化的航運(yùn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理體制。在次背景下，上半年太保航運(yùn)保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)12.39億元，同比增長(zhǎng)27.13%，優(yōu)于行業(yè)2.4個(gè)百分點(diǎn)，并新保中交天津航道局、廣州航道局、中紡糧油等重大項(xiàng)目，新增保費(fèi)100萬(wàn)以上客戶超過(guò)60家。

投資業(yè)績(jī)優(yōu)于預(yù)期

由于今年股市、債市缺乏較好投資機(jī)會(huì)，具備長(zhǎng)期、穩(wěn)定、高收益的基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資，在提高保險(xiǎn)資產(chǎn)投資收益中，扮演著越來(lái)越重要的角色。截至今年6月底，中國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃項(xiàng)目累積投資額超過(guò)180億元，項(xiàng)目數(shù)量居全行業(yè)之首，大多集中在交通、能源、市政、環(huán)境等領(lǐng)域的國(guó)家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目?！傲眍愅顿Y”業(yè)務(wù)已成為公司獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并為今年可圈可點(diǎn)的投資業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)利潤(rùn)。

中國(guó)太保向證券時(shí)報(bào)記者表示，今年3月，公司成為保監(jiān)會(huì)首批獲得基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品創(chuàng)新能力備案的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司之一，標(biāo)志著公司在資產(chǎn)管理能力建設(shè)上取得重要進(jìn)展。從項(xiàng)目數(shù)量上看，中國(guó)太保已經(jīng)成功發(fā)起設(shè)立了5個(gè)項(xiàng)目，約占目前保險(xiǎn)資金債權(quán)投資計(jì)劃市場(chǎng)份額的30%，項(xiàng)目數(shù)量位居保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)第一位。

今年以來(lái)，中國(guó)太保繼續(xù)加大推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資力度，在監(jiān)管政策允許的范圍內(nèi)盡量增加投資，多渠道擴(kuò)大項(xiàng)目來(lái)源，加大項(xiàng)目搜尋及儲(chǔ)備力度，在全國(guó)范圍內(nèi)努力挖掘符合要求的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

截至目前，太保“另類投資”業(yè)務(wù)在股權(quán)投資、債權(quán)投資、自用物業(yè)購(gòu)建等多個(gè)領(lǐng)域取得了重大突破：上海世博會(huì)債權(quán)投資計(jì)劃實(shí)現(xiàn)了公司基礎(chǔ)設(shè)施類債權(quán)投資的突破，京滬高鐵股權(quán)投資計(jì)劃是公司首次參與非上市企業(yè)股權(quán)投資，崇明越江通道債權(quán)計(jì)劃成為保監(jiān)會(huì)新政策出臺(tái)后的業(yè)內(nèi)首個(gè)獲批的項(xiàng)目，投資”杭州銀行股權(quán)實(shí)現(xiàn)了未上市商業(yè)銀行股權(quán)

投資的突破。

壽險(xiǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整成效初顯

監(jiān)管評(píng)級(jí)為A

“陣痛期”過(guò)后，中國(guó)太保壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)調(diào)整已經(jīng)取得階段性成果。太保公布的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，在新保保費(fèi)險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)中，保障及長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型業(yè)務(wù)占比達(dá)99.0%，居行業(yè)第二；在期限結(jié)構(gòu)中，長(zhǎng)險(xiǎn)新保期繳占比位居行業(yè)第三；在區(qū)域結(jié)構(gòu)中，2010年上半年，太保城區(qū)營(yíng)銷隊(duì)伍發(fā)展迅速，分析人士認(rèn)為，這將為太保壽險(xiǎn)未來(lái)保費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)提供保證。

從新業(yè)務(wù)價(jià)值的增長(zhǎng)來(lái)看，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的健康新亦得到凸顯。上半年，中國(guó)太保新保保費(fèi)同比增長(zhǎng)53.1%，超過(guò)6家主要同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的平均增長(zhǎng)水平。新業(yè)務(wù)價(jià)值持續(xù)提升至32.31億元，同比增長(zhǎng)18.18%。

增長(zhǎng)不忘風(fēng)險(xiǎn)管控。據(jù)透露，目前中國(guó)太保的風(fēng)險(xiǎn)管控能力，償付能力充足情況良好，在保監(jiān)會(huì)的2009年產(chǎn)、壽險(xiǎn)分類監(jiān)管評(píng)級(jí)中獲雙A評(píng)級(jí)。這足以證明壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的健康性。同時(shí)，太保壽險(xiǎn)還開展了重點(diǎn)分公司法人業(yè)務(wù)專項(xiàng)試點(diǎn)，啟動(dòng)了政府合作項(xiàng)目的全司推廣，并且啟動(dòng)準(zhǔn)備上海稅延保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。這些都為太保壽險(xiǎn)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展提供看點(diǎn)。

(伍起)

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