2010年09月03日 04:05
來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào)

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黃金T+D爆倉(cāng)新聞追蹤

各界普遍要求銀行與金交所改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)

本報(bào)昨日刊登新聞“黃金T+D秒殺 大量散戶爆倉(cāng)”一文后，在投資者中引起了強(qiáng)烈反響。各界普遍要求銀行以及上海金交所改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，為大家創(chuàng)造更加良好的投資環(huán)境。

策劃/方利平 記者井楠

昨日，本報(bào)報(bào)道了8月31日夜市黃金T+D一分鐘內(nèi)暴漲16元/克，導(dǎo)致大量空單散戶爆倉(cāng)事件。事件發(fā)生后，廣大黃金投資者最想了解的問(wèn)題是：到底是銀行系統(tǒng)還是金交所系統(tǒng)出現(xiàn)的問(wèn)題？

對(duì)于該問(wèn)題，兩方面的答案不一致。金交所依然堅(jiān)持“銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)”被利用的論斷，而銀行方面則稱：別的銀行也有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者也有虧錢；我們都是在金交所一家平臺(tái)上運(yùn)作的，要說(shuō)有問(wèn)題，也是產(chǎn)品設(shè)置本身有問(wèn)題。兩者比較一致的意見(jiàn)是：暗示T+D投資者應(yīng)自己規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，并不認(rèn)為兩家的操作系統(tǒng)有急需改進(jìn)之處。

廣州多數(shù)專業(yè)人士認(rèn)為，這次的問(wèn)題更側(cè)重于銀行的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)殡m然各家銀行均在金交所交易T+D，若干的操作系統(tǒng)模式與交易規(guī)則卻各不相同，這使得在不同銀行交易的投資者，所處地位并不平等。這一點(diǎn)，與A股市場(chǎng)是有所區(qū)別的；普通股民，無(wú)論是在中投證券還是在廣發(fā)證券買賣股票，其交易規(guī)則都是完全一致的；至于手續(xù)費(fèi)高低，那是另外一個(gè)問(wèn)題。

交易規(guī)則

9家銀行預(yù)警、平倉(cāng)模式各不同

記者進(jìn)一步了解到，目前中國(guó)內(nèi)地開(kāi)展和準(zhǔn)備開(kāi)展黃金T+D業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行已達(dá)到9家。其交易規(guī)則分為三大類。

一類是“盤中平倉(cāng)，價(jià)格優(yōu)先”模式，比如周二晚發(fā)生爆倉(cāng)事件的主角銀行，采取的就是這種模式。只要有供求關(guān)系，無(wú)論價(jià)格多少，都能撮合交易，屬于三類規(guī)則中比較激進(jìn)的模式。周二晚操盤“黑客”之所以能狂賺2000萬(wàn)元，就是該銀行系統(tǒng)的“盤中平倉(cāng)，使得大量空單被強(qiáng)制平倉(cāng)。

二類是“盤后平倉(cāng)，隔日結(jié)算”模式，交易過(guò)程中，即使投資者賬戶金額不足，也不進(jìn)行盤中平倉(cāng)，而是至第二天早晨9時(shí)才一起處理，但不通知投資者盤中進(jìn)程。代表銀行為工商銀行。

三類是“盤中通知、盤末平倉(cāng)”模式，銀行一般在14時(shí)30分前通看盤面，遇到資金不足的賬戶，將電話通知投資者補(bǔ)倉(cāng)，預(yù)留半個(gè)小時(shí)到1個(gè)小時(shí)的補(bǔ)倉(cāng)時(shí)間，再一并處理。代表銀行為深圳發(fā)展銀行與興業(yè)銀行。

表面看來(lái)，二類和三類模式更加人性化，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)似乎更小。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，三種模式其實(shí)各有利弊，很難說(shuō)誰(shuí)的綜合風(fēng)險(xiǎn)更大。比如某銀行，其客戶數(shù)量太多、交易系統(tǒng)最為繁雜，歷史上也出現(xiàn)過(guò)黃金報(bào)價(jià)錯(cuò)誤的電腦故障，系統(tǒng)硬件的風(fēng)險(xiǎn)不可小視。目前銀行總體服務(wù)質(zhì)量偏低，有銀行內(nèi)部人員透露，銷售黃金T+D不過(guò)是為了拉存款，他們較少提供信息咨詢等服務(wù)。

解決之道

金交所和銀行可改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)操作系統(tǒng)

鑒于上述區(qū)別，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)是有改進(jìn)空間的。既然有銀行可以盤中打電話預(yù)警，那么別的銀行也應(yīng)可如法炮制。既然有人可以盤后平倉(cāng)，其余銀行是否也可以設(shè)定成盤后平倉(cāng)？

多數(shù)投資者強(qiáng)烈要求，金交所也應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)控管理，對(duì)于交易手法、幅度、數(shù)額、開(kāi)戶數(shù)量，進(jìn)行一個(gè)詳細(xì)的設(shè)置與限定，一旦有人違規(guī)，立即凍結(jié)賬戶，以保護(hù)廣大散戶的投資權(quán)益。雖然說(shuō)T+D產(chǎn)品屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，但投資者不應(yīng)該承擔(dān)非公平競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)。

萬(wàn)聯(lián)證券副總裁黃曉坤認(rèn)為，對(duì)比A股市場(chǎng)，金交所和銀行都應(yīng)能通過(guò)技術(shù)升級(jí)來(lái)改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)操作系統(tǒng)?！耙皇切枰粋€(gè)研發(fā)隊(duì)伍來(lái)研究系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，找出對(duì)癥下藥的辦法；二是需要一定的時(shí)間，制作新系統(tǒng)需要1~2個(gè)月，而最后的系統(tǒng)升級(jí)可能需要1~3天，暫時(shí)需要停頓交易，不妨選在節(jié)假日進(jìn)行?！碑?dāng)然，這需要大量的資金投入，少則幾十萬(wàn)元，多則上千萬(wàn)元，這也許正是銀行與金交所不能倉(cāng)促做改進(jìn)決定的關(guān)鍵所在。

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