2010年09月07日 10:01
來源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 作者：黃利明

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經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃利明 實(shí)習(xí)記者 智夢尋 9月6日下午，證監(jiān)會(huì)通報(bào)，因涉嫌老鼠倉交易，景順長城原基金經(jīng)理涂強(qiáng)被沒收違法所得37.95萬元，罰款200萬元，并終身市場禁入；長城基金原基金經(jīng)理劉海被沒收違法所得13.47萬元，罰款50萬元，并3年市場禁入；長城基金原基金經(jīng)理韓剛則因?yàn)楂@利較大，情節(jié)嚴(yán)重，成為首例涉嫌“利用未公開信息交易罪”被移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任的案件。

這是繼唐建案、王黎敏案、張野案后，證監(jiān)會(huì)查處的第二批基金經(jīng)理違法違規(guī)案件?；鸾?jīng)理老鼠倉行為由于損害眾多基民的利益而尤為惡劣。此次證監(jiān)會(huì)超越于此前“唐建老鼠倉案”的處罰力度，是常態(tài)嚴(yán)厲監(jiān)管的信號。而證監(jiān)會(huì)的文件更詳細(xì)披露了涂強(qiáng)、劉海參與股票情況，其中涂強(qiáng)買賣股票數(shù)高達(dá)23支。

涂強(qiáng)買賣23股

涂強(qiáng)，1969年12月生人，時(shí)任景順長城基金(以下簡稱景順長城)景系列開放式證券投資基金(包含優(yōu)選股票基金、動(dòng)力平衡基金、貨幣市場基金)、景順長城鼎益股票型證券投資基金(以下簡稱鼎益基金)基金經(jīng)理。

2006年9月18日起，涂強(qiáng)起至2009年8月20日案發(fā)。3年間，涂強(qiáng)等人通過網(wǎng)絡(luò)下單的方式，共同操作涂強(qiáng)親屬趙某、王某開立的兩個(gè)同名證券賬戶從事股票交易，先于或與涂強(qiáng)管理的動(dòng)力平衡基金等基金同步買入相關(guān)個(gè)股，涉及浦發(fā)銀行等23支股票，為趙某、王某賬戶非法獲利379,464.40元。

2006年11月16日是罪惡故事的開始，當(dāng)日涂強(qiáng)賣出4,280股贛粵高速，而11月7日、17日，動(dòng)力平衡基金共賣出200萬股。同年12月1日，涂強(qiáng)買入3,300股泰豪科技，同日動(dòng)力平衡基金買入69.22萬股。景順長城投資部晨會(huì)紀(jì)要成為完成其老鼠倉行為的一個(gè)重要證據(jù)，因?yàn)槠湟虼双@得大量關(guān)于基金的操盤計(jì)劃。

過先于或與涂強(qiáng)管理的基金及其他有關(guān)基金同步買賣相同股票的手段，之后的兩年多，涂強(qiáng)順利參與了濟(jì)南鋼鐵、廣州友誼、浦發(fā)銀行、海油工程、興業(yè)銀行、武鋼股份、中聯(lián)重科、金地集團(tuán)、神火股份、貴州茅臺、置信電氣、華發(fā)股份、天音控股、中興通訊、中信證券、寶鋼股份、國藥股份、云南銅業(yè)、哈空調(diào)、合肥百貨、瀘州老窖等股票。

證監(jiān)會(huì)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，涂強(qiáng)提供了趙某、王某賬戶的部分交易資金，是該兩個(gè)賬戶股票交易獲利的受益人。

而景順長城提供的相關(guān)情況說明，公司會(huì)議記錄，當(dāng)事人詢問筆錄，相關(guān)基金和趙某、王某賬戶股票交易記錄，趙某、王某賬戶股票交易下單電腦MAC記錄以及下單交易IP地址等證據(jù)在案證明，均足以認(rèn)定上述事實(shí)。

罰涂強(qiáng)200萬

據(jù)悉，涂強(qiáng)在陳述、申辯材料中對因個(gè)人的行為給所在公司及行業(yè)造成的負(fù)面影響表示悔過，愿意接受處罰。但提出自己并沒有主觀故意去侵害基金持有人的利益，事先告知書列舉的部分交易在交易股票類型和時(shí)間上不符合“老鼠倉”行為特征。并請求對其減輕處理。

證監(jiān)會(huì)就此復(fù)核，在涂強(qiáng)任基金經(jīng)理的近3年時(shí)間里，其所控制的賬戶持續(xù)不斷地出現(xiàn)與基金投資高度關(guān)聯(lián)的交易行為，表現(xiàn)為提前或同步買或賣相同股票。這一長期連續(xù)發(fā)生的客觀事實(shí)表明，涉案個(gè)人賬戶的搶先交易行為不是偶發(fā)的、巧合的，而是有意識的、習(xí)慣性的。

同時(shí)，根據(jù)景順長城提供的情況說明，該公司2008年7月之前實(shí)行基金經(jīng)理在晨會(huì)上報(bào)告當(dāng)日操作建議的日例會(huì)制度，并留有晨會(huì)紀(jì)要，后改為基金經(jīng)理通過投研系統(tǒng)提交操作計(jì)劃，2009年5月后改為由基金經(jīng)理經(jīng)審批后直接下單。晨會(huì)紀(jì)要，投研系統(tǒng)投資操作計(jì)劃向基金經(jīng)理開放查詢。涂強(qiáng)通過參加晨會(huì)或登錄投研系統(tǒng)，可以知悉景順長城旗下有關(guān)基金投資建議。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，利用職務(wù)便利搶先交易，使涉案個(gè)人賬戶同有關(guān)基金相比在交易價(jià)格、交易時(shí)機(jī)上占優(yōu)，并意圖利用基金的投資行為替涉案個(gè)人賬戶謀取利益，是一種典型的利益沖突行為。這種行為不僅客觀上會(huì)對相關(guān)股票的市場價(jià)格產(chǎn)生不利于有關(guān)基金的影響，損害基金財(cái)產(chǎn)及基金份額持有人的利益，而且妨礙了正常的交易秩序，破壞了公平、公正的市場交易環(huán)境。因此，無論搶先交易是否會(huì)對相關(guān)股票價(jià)格最終產(chǎn)生影響，無論產(chǎn)生的影響大小，也無論當(dāng)事人是否最終獲利，這種行為本身都違背了基金經(jīng)理的誠信義務(wù)，具有違法性，且性質(zhì)惡劣。因此，證監(jiān)會(huì)決定取消涂強(qiáng)的基金從業(yè)資格，沒收違法所得37.95萬元，罰款200萬元，并終身市場禁入。

利用未公開信息交易罪

同時(shí)被通報(bào)處罰的還有，長城基金旗下長城穩(wěn)健增利債券型證券投資基金(以下簡稱債券基金)基金經(jīng)理劉海。劉海1978年7月出生，2008年8月27日任債券基金經(jīng)理起，劉海通過電話下單等方式，操作妻子黃某于國泰君安證券深圳蔡屋圍金華街營業(yè)部開立的同名證券賬戶從事股票交易，先于其管理的債券基金買入并賣出相關(guān)個(gè)股，涉及鞍鋼股份、海通證券、東百集團(tuán)等3支股票，為黃某賬戶非法獲利134,683.57元。

最值得關(guān)注的是對韓剛的處罰，是首例涉嫌違反《中華人民共和國刑法》中規(guī)定的“利用未公開信息交易罪”，被移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任的案件。韓剛案的核心問題即是普遍理解的“老鼠倉”行為。

韓剛自2009年1月6日任長城久富證券投資基金經(jīng)理至其違法行為被發(fā)現(xiàn)期間，利用任職優(yōu)勢，與他人共同操作其親屬開立的證券賬戶，先于或同步于韓剛管理的久富基金多次買入、賣出相同個(gè)股，獲利較大，情節(jié)嚴(yán)重。

2009年2月28日《中華人民共和國刑法修正案》通過，基金經(jīng)理的“老鼠倉”行為列入其中。因此，韓剛將成為內(nèi)地第一個(gè)因“老鼠倉”而被追究刑責(zé)的基金經(jīng)理。

《刑法》第七修正案180條規(guī)定，證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、基金管理公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員以及有關(guān)監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會(huì)的工作人員，利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以外的其他未公開的信息，違反規(guī)定，從事與該信息相關(guān)的證券、期貨交易活動(dòng)，或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng)，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

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