2010年09月20日 14:40
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：張哲

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證券時(shí)報(bào)記者 張哲

本報(bào)訊 在農(nóng)業(yè)銀行日前推出的基金寶財(cái)富講壇上，興業(yè)全球基金投資總監(jiān)王曉明表示，盡管未來(lái)2—3年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中自下而上的投資機(jī)會(huì)依然存在。他表示，從長(zhǎng)期的股票投資回報(bào)來(lái)看，10%的收益率很容易達(dá)到，低于這個(gè)水平的概率不大。行業(yè)上他首推醫(yī)藥行業(yè)，種類(lèi)選擇上B股更佳。

王曉明表示，在經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，短期供求關(guān)系影響波動(dòng)很正常，在目前通脹預(yù)期強(qiáng)、低利率環(huán)境下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不大。他認(rèn)為，未來(lái)的投資機(jī)會(huì)是結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，“今明兩年通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷，捕捉個(gè)股投資機(jī)會(huì)是非常難的，自下而上挖掘個(gè)股，尋找投資機(jī)會(huì)才是一種更好的方法。

今年以來(lái)，資金博弈特征明顯，尤其小盤(pán)股票、概念炒作的股票、有想象力的股票在2010年表現(xiàn)出色?！安还苁谴笃髽I(yè)還是小企業(yè)，沒(méi)有一個(gè)企業(yè)盈利波動(dòng)可以完全脫離宏觀經(jīng)濟(jì)。如果經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)增速發(fā)生變化的話，中小企業(yè)很難保持目前看起來(lái)如此高的利潤(rùn)增速?！睂?duì)于大市值股票，王曉明認(rèn)為，兩極分化的狀態(tài)到了某個(gè)時(shí)期一定會(huì)發(fā)生變化，即使不發(fā)生變化，相對(duì)估值低的大股票的風(fēng)險(xiǎn)要比那些估值水平現(xiàn)在處于極高水平的風(fēng)險(xiǎn)小得多。

至于投資方向選擇，他認(rèn)為，大消費(fèi)、甚至一些中低端消費(fèi)行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)，長(zhǎng)遠(yuǎn)能夠看到真正的收益的一些企業(yè)、包括十二五規(guī)劃中重點(diǎn)發(fā)展的一些行業(yè)都可以成為投資方向。

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