2010年09月28日 09:21
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng) 作者：薦股

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新興產(chǎn)業(yè)專(zhuān)題：《我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策及影響》

新興產(chǎn)業(yè)投資策略專(zhuān)題：《產(chǎn)業(yè)與出口結(jié)構(gòu)演變下的產(chǎn)業(yè)升級(jí)》

化學(xué)制藥專(zhuān)題：《乘全球制藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移之風(fēng)，探中國(guó)藥企產(chǎn)業(yè)升級(jí)之路》(薦股)

三網(wǎng)融合專(zhuān)題：《通往“3+1”之路》(薦股)

核電設(shè)備專(zhuān)題：《AP1000主導(dǎo)下的投資機(jī)會(huì)》(薦股)

鋰電池專(zhuān)題：《鋰電池上游材料行業(yè)深度研究》(薦股)

鋁電解電容器專(zhuān)題：《供需結(jié)構(gòu)性調(diào)整帶來(lái)的新機(jī)遇》(薦股)

垃圾處理專(zhuān)題：《在爭(zhēng)議中前行》(薦股)

LED產(chǎn)業(yè)專(zhuān)題：《LED產(chǎn)業(yè)步入黃金發(fā)展期》(薦股)

液晶顯示上游材料專(zhuān)題：《上游材料行業(yè)發(fā)展機(jī)遇顯現(xiàn)》(薦股)

重點(diǎn)關(guān)注公司(20家)

新興產(chǎn)業(yè)專(zhuān)題：《把握第四次產(chǎn)業(yè)革命的脈絡(luò)——我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策及影響》

報(bào)告從7大產(chǎn)業(yè)18個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域以及產(chǎn)業(yè)鏈的角度去詳解各自政策歷史、未來(lái)政策預(yù)期及其影響。根據(jù)政策的分析、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，結(jié)合我們的判斷提出我們認(rèn)為未來(lái)最有潛力的發(fā)展領(lǐng)域和重點(diǎn)關(guān)注的上市公司。

應(yīng)從技術(shù)和產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)備充分程度以及需求在政策刺激下彈性大小兩個(gè)的角度去把握投資路徑；看好處于或接近爆發(fā)期的產(chǎn)業(yè)，看好技術(shù)突破有望替代進(jìn)口的產(chǎn)業(yè)。其中臨近爆發(fā)期的產(chǎn)業(yè)主要包括已處于爆發(fā)期的核電設(shè)備，以及臨近爆發(fā)期的智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、動(dòng)力電池行業(yè)和節(jié)能相關(guān)的LED行業(yè)；此外，技術(shù)欲突破國(guó)外壟斷有望完成進(jìn)口替代行業(yè)主要包括生物醫(yī)藥、新型平面顯示、大飛機(jī)制造、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)等。

新興產(chǎn)業(yè)投資策略專(zhuān)題：《產(chǎn)業(yè)與出口結(jié)構(gòu)演變下的產(chǎn)業(yè)升級(jí)》

產(chǎn)業(yè)與出口結(jié)構(gòu)演變下的產(chǎn)業(yè)選擇：從目前中國(guó)所處的工業(yè)化階段和出口結(jié)構(gòu)來(lái)看，我們看好制造業(yè)中的機(jī)械和交運(yùn)設(shè)備類(lèi)(包括電氣設(shè)備、精密儀器、通用機(jī)械)、電子和化工新材料產(chǎn)業(yè)，以及服務(wù)業(yè)升級(jí)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，尤其是制造業(yè)中的技術(shù)密集型產(chǎn)品的生命周期更長(zhǎng)。 非貿(mào)易品的服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型和貿(mào)易品的制造業(yè)升級(jí)是結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向：服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型和制造業(yè)升級(jí)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的突破口。

從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變規(guī)律來(lái)判斷，目前我國(guó)已具備向服務(wù)業(yè)加速轉(zhuǎn)型的條件，也就說(shuō)在GDP總量中第三產(chǎn)業(yè)占比將增加。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，制造業(yè)的優(yōu)勢(shì)依然維持；通過(guò)比較發(fā)現(xiàn)，在工業(yè)化中后期各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)有，如韓國(guó)的電子、精密儀器、機(jī)械設(shè)備和交運(yùn)設(shè)備及金屬制品等，臺(tái)灣的電子、化工以及精密儀器，日本則有電氣設(shè)備、交運(yùn)設(shè)備及通用設(shè)備等。出口結(jié)構(gòu)的演變規(guī)律與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型角度，看好資本和技術(shù)密集型行業(yè)。看好機(jī)械和運(yùn)輸設(shè)備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，及雜項(xiàng)(SITC8)更細(xì)分類(lèi)產(chǎn)品如量度、檢驗(yàn)、分析及控制的儀器及器具、醫(yī)療器械、計(jì)量器和計(jì)數(shù)器，光學(xué)儀器等的出口替代。

化學(xué)制藥專(zhuān)題：《乘全球制藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移之風(fēng)，探中國(guó)藥企產(chǎn)業(yè)升級(jí)之路》(薦股)

原料藥的全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移已基本完成——中國(guó)已成為全球最大的原料藥生產(chǎn)國(guó)與出口國(guó)；未來(lái)，中國(guó)制藥企業(yè)面臨全球仿制藥市場(chǎng)蓬勃發(fā)展和全球“研發(fā)&制劑”全面大規(guī)模轉(zhuǎn)移的歷史性發(fā)展機(jī)遇，有望參與并分享規(guī)范市場(chǎng)制劑的高容量和高盈利，實(shí)現(xiàn)向全球通用名藥企業(yè)的轉(zhuǎn)型。

制藥業(yè)務(wù)的每一次重大進(jìn)展都帶動(dòng)股價(jià)和估值大幅提升，而轉(zhuǎn)型過(guò)程中的高估值又很快被預(yù)期中的高盈利所消化，持有者獲利豐厚。產(chǎn)業(yè)升級(jí)的排頭兵(海正藥業(yè)、華海藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、海普瑞)：轉(zhuǎn)型之路漸行漸近，業(yè)績(jī)爆發(fā)指日可待。

三網(wǎng)融合專(zhuān)題：《通往“3+1”之路》(薦股)

組建國(guó)家級(jí)有線網(wǎng)絡(luò)公司，形成“3+1”的競(jìng)爭(zhēng)格局。到2013年三網(wǎng)融合全面推行階段，將形成“3+1”的競(jìng)爭(zhēng)格局。即“中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通3家電信運(yùn)營(yíng)商+國(guó)家級(jí)有線電視網(wǎng)絡(luò)公司”；國(guó)家級(jí)有線網(wǎng)絡(luò)公司將建立自己的IDC，獲得寬帶業(yè)務(wù)的國(guó)際出口權(quán)，在視頻、寬帶和語(yǔ)音三塊業(yè)務(wù)上與電信運(yùn)營(yíng)商展開(kāi)全業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。

看淡有線電視運(yùn)營(yíng)、數(shù)字電視軟硬件子行業(yè)。國(guó)網(wǎng)公司組建過(guò)程中，上市公司的跨區(qū)域并購(gòu)將被叫停，從而面臨整合價(jià)值被系統(tǒng)性高估的風(fēng)險(xiǎn)，推薦公司為：武漢塑料(推薦)、天威視訊(謹(jǐn)慎推薦)；國(guó)網(wǎng)公司組建后數(shù)字電視軟硬件行業(yè)將從分散走向集中，存活下來(lái)的公司也面臨業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)；推薦的公司為數(shù)碼視訊。

看好光通信和增值業(yè)務(wù)內(nèi)容供應(yīng)子行業(yè)。在國(guó)網(wǎng)公司整合基本完成，網(wǎng)絡(luò)更加開(kāi)放和充分激勵(lì)后，增值業(yè)務(wù)將迎來(lái)大發(fā)展，相關(guān)公司為奧飛動(dòng)漫(推薦)、博瑞傳播(推薦)，時(shí)代出版(謹(jǐn)慎推薦)。光通信行業(yè)則受益于運(yùn)營(yíng)商投資規(guī)模的大幅增加，相關(guān)公司為中興通信(推薦)、日海通信(推薦)、新海宜(推薦)。

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