2010年10月07日 08:57
來(lái)源：新京報(bào) 作者：吳敏

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第三季度股市強(qiáng)勁反彈，基金也紛紛交出良好的答卷。單從第三季度看，全部偏股基金均取得正收益，凈值反彈幅度超過(guò)20%的基金超過(guò)百只。其中第三季度回報(bào)最高的基金凈值反彈達(dá)到38.33%。

雖然從全年來(lái)看，截至第三季度滬指下挫了19%，股票基金的平均跌幅仍然接近5%，但跌幅較第二季度末的18.47%明顯縮減。

債基表現(xiàn)搶眼 指基下跌嚴(yán)重

從前三季度來(lái)看，雖然部分指數(shù)基金在第三季度大幅反彈，但從全年來(lái)看，指數(shù)型產(chǎn)品仍然是下跌的重災(zāi)區(qū)。

而債券基金是前三季度表現(xiàn)最好的產(chǎn)品。如長(zhǎng)盛基金配置債券在內(nèi)的6只產(chǎn)品收益率超過(guò)10%，其中長(zhǎng)盛基金配置債券前三季度的回報(bào)達(dá)到12.03%。從整體來(lái)看，債券基金仍然是表現(xiàn)最為搶眼的產(chǎn)品。

前三季股基排名大洗牌

從第三季度看，偏股基金反彈強(qiáng)勁，偏股基金中，第三季度凈值反彈幅度超過(guò)20%的基金多達(dá)115只，這使得偏股基金在排名上的變動(dòng)較大。

以上半年取得較好業(yè)績(jī)的嘉實(shí)主題為例，雖然該基金前三季度仍然有超過(guò)16%的回報(bào)，但由于在第三季度反彈不及其他產(chǎn)品，混合基金第一的位置已經(jīng)讓位于東吳進(jìn)取策略。

從前三季度看，盤(pán)中發(fā)力最明顯的基金公司，無(wú)疑是東吳基金。其中東吳進(jìn)取策略第三季度反彈29.7%，也使得該基金成為前三季度回報(bào)最高的混合型基金；而東吳行業(yè)基金第三季度反彈34.27%，也使得該基金成為股票基金中前三季度僅次于華商盛世成長(zhǎng)的產(chǎn)品。此外東吳雙動(dòng)力基金業(yè)績(jī)也居于前五之列。

股基中仍然獨(dú)占鰲頭的是華商盛世成長(zhǎng)，該基金以23.67%的回報(bào)成為前三季度最賺錢(qián)的基金。

除東吳基金之外，天治基金旗下天治創(chuàng)新、華泰柏瑞旗下行業(yè)領(lǐng)先基金，在第三季度均表現(xiàn)搶眼。但值得注意的是，前述基金規(guī)模均處于較低的水平。

從整體上看，嘉實(shí)基金、華夏基金仍然占據(jù)了前三季度正收益和高收益基金的不少位置。大成、景順、信誠(chéng)、大摩基金前三季度亦有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

中小盤(pán)股基明顯領(lǐng)先

雖然對(duì)于中小板和創(chuàng)業(yè)板的疑慮在第三季度一直未消退，但相對(duì)于低迷的銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股來(lái)說(shuō)，中小盤(pán)股仍然是基金獲得超額收益的主要來(lái)源，而那些中小盤(pán)股基金的業(yè)績(jī)也明顯領(lǐng)先于同行業(yè)。

從第三季度的數(shù)據(jù)看，華夏中小板指數(shù)、信達(dá)澳銀中小盤(pán)、易方達(dá)中小盤(pán)，以及南方、鵬華、廣發(fā)三家公司旗下的中證500指數(shù)，在第三季度的回報(bào)均超過(guò)25%，在股票基金中靠前。

若從指數(shù)基金看，這樣的趨勢(shì)更為明顯，指數(shù)基金中，第三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的依次是中小板指數(shù)、代表小盤(pán)股的中證500、深市的深100指數(shù)、中盤(pán)ETF，隨后才是滬深300、中證100、上證超大盤(pán)、上證50等。

以跟蹤中證規(guī)模系列指數(shù)的基金為例，中證500基金第三季度的回報(bào)普遍在25%左右，而中證100只有9%-10%之間，兩者相差了15個(gè)百分點(diǎn)。

后市策略

基金看淡四季度

雖然第三季度基金趁著股市反彈高歌猛進(jìn)，但不少基金對(duì)于第四季度仍然持謹(jǐn)慎態(tài)度。

以國(guó)泰基金為例，該公司在四季度策略中認(rèn)為，第四季度市場(chǎng)難有較好的表現(xiàn)。國(guó)泰基金認(rèn)為，A股目前最大的問(wèn)題不是估值高，而是一系列的不確定性，特別是后續(xù)針對(duì)銀行和房地產(chǎn)的政策，在這一系列政策的不確定性不能完全被評(píng)估之前，股市難有較好的表現(xiàn)。

新華基金也認(rèn)為，由于房地產(chǎn)調(diào)控政策仍然偏緊，金融、地產(chǎn)板塊仍然有很大的不確定性。

啞鈴配置 積極防御

國(guó)金證券基金評(píng)價(jià)中心張劍輝在10月基金投資策略中表示，建議在權(quán)益類(lèi)開(kāi)放式基金的配置中采取啞鈴配置，積極防御。盡管從中期看在盈利增長(zhǎng)支撐下市場(chǎng)大幅調(diào)整空間有限，但在政策調(diào)控預(yù)期、資金供給、估值分化加劇等三重壓力下，股指波動(dòng)或較三季度下半段有所加大。成長(zhǎng)股陣營(yíng)在估值壓力下有望分化，對(duì)于選擇精準(zhǔn)度提出更高要求，同時(shí)藍(lán)籌股受制于景氣度以及流動(dòng)性因素，難以承擔(dān)進(jìn)攻性的重任，但可承擔(dān)部分防御性工作。

本組稿件采寫(xiě)/本報(bào)記者 吳敏

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