多元避險：匯率保衛(wèi)戰(zhàn)新路徑

2010年10月10日 21:25
來源：中國產(chǎn)經(jīng)新聞

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本報記者張蕭然報道

隨著矛頭直指中國的《匯率改革促進公平貿(mào)易法案》獲美國國會眾議院的通過，備受矚目的中美匯率戰(zhàn)再度升級。那么，面對日益增大的人民幣升值壓力，中國將何去何從，如何積極應對？

北京時間9月30日凌晨，美國國會眾議院以絕對的優(yōu)勢通過了《匯率改革促進公平貿(mào)易法案》，該法案的核心內(nèi)容就是對所謂低估本幣匯率的國家征收特別關稅。根據(jù)該法案，美國商務部可以將“貨幣低估”視為出口補貼，對相關國家的輸美商品征收反補貼稅。

十分明顯，該項法案的出臺主要是針對人民幣和中國的貨幣政策，雖然這是迄今為止美國國會在人民幣匯率問題上發(fā)出的最強硬的信號，而且該議題將會在接下來的時間內(nèi)繼續(xù)發(fā)酵，但據(jù)國內(nèi)大多數(shù)專家分析，該項正式法案成為美國法律的可能性比較小。

“因為這只是美國政治家轉移人民視線的權宜之計，為其國內(nèi)經(jīng)濟低增長、高失業(yè)率尋找的'替罪羊'，等局勢已過，也就不了了之了。而且從各方面情況來看，由于美國國際貿(mào)易法仍存很多法律障礙，參議院通過這一法案的可能性極小。”一位不愿署名的經(jīng)濟學教授對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示。

事實上，人民幣匯率與美國的出口之間并不存在什么直接的聯(lián)系，而人民幣短期內(nèi)大幅升值也不會降低美國的貿(mào)易赤字和增加美國國內(nèi)的就業(yè)。

20國集團研究中心秘書長、中國入世首席談判代表龍永圖就曾表示，從2000年~2004年，匯改前美國對華出口平均每年增長22%，而匯改后，人民幣升值了差不多22%，但從2005年~2009年美國對中國出口的增長平均每年也就23%，只差一個百分點。這說明，人民幣匯率的重大變化并沒有造成美國對于中國出口的大幅度增加，所以其中并沒有直接聯(lián)系。

面對日益增大的人民幣升值壓力，中國政府積極應對。近日出席第六屆中歐工商峰會的國務院總理溫家寶表示，如果人民幣匯率升值20%-40%，中國出口企業(yè)將大量倒閉，工人將失業(yè)，農(nóng)民工將返鄉(xiāng)，社會很難穩(wěn)定。如果中國經(jīng)濟和社會出現(xiàn)問題，將會給世界帶來災難。此外，溫家寶呼吁，世界上所有負責任的國家，都不要打貿(mào)易戰(zhàn)和貨幣戰(zhàn)。

“這只是中國單方面的思維，你不搞貿(mào)易戰(zhàn)和貨幣戰(zhàn)，并不代表其他國家不與你搞貿(mào)易戰(zhàn)和貨幣戰(zhàn)。而且從現(xiàn)實來看，美國既搞貿(mào)易戰(zhàn)，也搞貨幣戰(zhàn)，一方面力促人民幣升值，另一方面通過實施反傾銷和知識產(chǎn)權保護，制造各種貿(mào)易摩擦?！睆偷┐髮W世界經(jīng)濟研究所沈國兵教授對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者說。

沈國兵表示，只要中美貿(mào)易存在，且存在巨大的貿(mào)易份額，中美之間就會存在貿(mào)易戰(zhàn)。而貨幣戰(zhàn)只是美國在某個階段為了政治或者經(jīng)濟利益的需要，拿出來談判的籌碼。

據(jù)沈國兵分析，中美之間的貨幣戰(zhàn)是不會實現(xiàn)的，因為對兩國的傷害太大，尤其是對中國?！爸忻纼蓢罱K會達成一個妥協(xié)的結果，人民幣緩慢地升值，大幅的升值是不會出現(xiàn)的，而且升值的過程中不排除中國利用外匯儲備干預匯市，以使匯市出現(xiàn)偶爾的逆轉，打破升值預期，因為單向的升值預期最為可怕。

“一旦中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)，其影響對中美雙方來說都是巨大的。我們的測算顯示，中國方面約有4100萬個工作崗位與中美貿(mào)易高度相關，從美國方面來說，中美貿(mào)易戰(zhàn)的后果同樣不可低估，數(shù)據(jù)顯示，如果中國對美國的制裁措施進行報復，美國方面約有57萬個工作崗位受到?jīng)_擊?！卑男裸y行中國經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛曾撰文指出。

在我們因持有大量的美國國債和外匯儲備而被套牢的背景下，沈國兵表示，我們并不是毫無辦法的，我們可以通過以下兩個途徑來突圍：一是擴展貿(mào)易多元化主體，減少或者降低對美國貿(mào)易的過度依賴的程度，比如，加強和非洲、巴西、印度、俄羅斯的貿(mào)易往來；二是加大貨幣互換的步伐，以降低和規(guī)避以美元來計價結算的貿(mào)易結算。

事實上，以上辦法我們現(xiàn)在正在做，并且運行態(tài)勢良好。今年中旬，人民銀行和新加坡金融管理局簽署了規(guī)模為1500億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議。據(jù)悉，這已是截至目前人民銀行與他國簽署的第八份本幣互換協(xié)議。