2010年10月11日 06:48
來源：中國資本證?煌?

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從本周二開始，三季報(bào)披露工作將正式拉開大幕。根據(jù)時(shí)間安排，滬市的山東藥玻、ST雄震，深市主板的西南合成，中小板的金正大、雙鷺?biāo)帢I(yè)、山下湖、科大訊飛、保齡寶以及創(chuàng)業(yè)板的奧克股份均將于12日公布三季報(bào)。其余公司三季報(bào)將在隨后的半個(gè)多月時(shí)間里密集亮相。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)，截至10月8日，兩市共有758家上市公司披露了今年第三季度業(yè)績預(yù)告，“預(yù)喜”公司有577家，占總數(shù)的76.12%。

從行業(yè)來看，預(yù)增超過10家公司的有機(jī)械設(shè)備、電子元器件、房地產(chǎn)、化工、有色金屬、醫(yī)藥生物、交運(yùn)設(shè)備、信息服務(wù)和輕工制造等9個(gè)行業(yè)。

758家公司中，有221家業(yè)績預(yù)增，占比達(dá)29.16%；其中48家預(yù)告業(yè)績翻番，11家預(yù)告凈利潤增幅超過10倍。

分析人士認(rèn)為，淘金三季報(bào)預(yù)增股，需要關(guān)注上市公司的產(chǎn)品所處的市場是否處于需求增長階段，或者是否還有價(jià)格上漲空間。隨著經(jīng)濟(jì)增長趨勢(shì)的樂觀，不少產(chǎn)品需求轉(zhuǎn)旺，如資源股等。

重點(diǎn)關(guān)注“十二五”規(guī)劃

四季度，10月份的十七屆五中全會(huì)和十二月份的中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議將引領(lǐng)證券市場變化。10月召開的十七屆五中全會(huì)是十月的重要議題。會(huì)議將討論“十二五”規(guī)劃，這將決定中國未來五年的發(fā)展路徑。鑒于“十二五”中國仍處于工業(yè)化進(jìn)程和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的轉(zhuǎn)型期，傳統(tǒng)工業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的培育、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展等，應(yīng)都包含在“十二五”規(guī)劃之中。12月召開中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，制定2011年經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)。分析師認(rèn)為，這兩個(gè)會(huì)議將為投資者今后的投資方向指明方向。

國海證券策略研究員分析，2011年作為“十二五規(guī)劃”開局之年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，“調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹，保持適度GDP增長”或?yàn)?011年經(jīng)濟(jì)工作政策目標(biāo)重點(diǎn)。相應(yīng)地，“積極的財(cái)政政策與穩(wěn)健的貨幣政策”成為最佳的政策搭配。四季度，市場將逐步在貨幣政策“趨穩(wěn)”上形成共識(shí)，貨幣政策的相對(duì)緊縮成為整個(gè)市場調(diào)整的壓力。

解禁潮放緩市場上升步伐

進(jìn)入四季度，A股將迎來史上最大的解禁潮。依據(jù)10月8日深滬A股收盤價(jià)測(cè)算，滬深股市在四季度將迎來近4000億股、市值約3.6萬億元左右的限售股解禁。僅十月份，兩市就有近百家公司解禁，平均每天有700多億元限售股出籠。

根據(jù)滬深交易所的安排，本周兩市共有22家公司解禁股上市流通，解禁股共計(jì)211億股，市值超過4000億元，為年內(nèi)次高，也是1月中旬以來最高水平。

據(jù)西南證券研究發(fā)展中心統(tǒng)計(jì)，本周解禁的22家公司以10月8日收盤價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的市值共計(jì)4091.71億元，其中，滬市9家公司解禁數(shù)203.37億股，占滬市限售股總數(shù)2.58%，市值為3967.69億元，深市13家公司解禁數(shù)7.64億股，占深市限售股總數(shù)0.49%，市值為124.02億元。

市場人士認(rèn)為，四季度，一個(gè)最為重要的減持可能來自于創(chuàng)業(yè)板及中小企業(yè)板類的限售體，由于機(jī)構(gòu)獲利較大且估值偏高，如果形成大范圍、大規(guī)模的果斷減持，那么會(huì)否出現(xiàn)波及大盤股或累積解禁股的堅(jiān)決減持，具有較大的不確定性。

震蕩格局難改

展望后市，分析師指出，10月第一個(gè)交易日大盤突破了前期新高，那么就存在個(gè)股表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，但由于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控、主板新股擴(kuò)容提速、重要規(guī)劃編制、人民幣升值、貿(mào)易戰(zhàn)演變、通脹形勢(shì)仍不明朗和實(shí)質(zhì)性解禁壓力的到來等因素交織出現(xiàn)，其總體難改四季度大震蕩格局。預(yù)計(jì)四季度個(gè)股行情仍將表現(xiàn)，但品種風(fēng)險(xiǎn)特別是遠(yuǎn)離估值支撐、業(yè)績下降明顯股價(jià)卻高高在上的品種，由于四季度是全流通的關(guān)鍵形成周期，估值風(fēng)險(xiǎn)品種應(yīng)加大防范，操作上建議以波動(dòng)性策略應(yīng)對(duì)為佳，密切關(guān)注上述因素的演變，而關(guān)注的品種應(yīng)以業(yè)績?cè)鲩L、相關(guān)規(guī)則刺激題材、未來產(chǎn)業(yè)主題增長明晰和具有相對(duì)安全邊際的股票為佳。

中信證券看好收于美元貶值、海外石油和金屬等大宗商品價(jià)格顯著上漲的有色金屬和煤炭，三季度業(yè)績好、估值仍有提升空間的機(jī)械、汽車和家電，以及受益于外圍流動(dòng)性好轉(zhuǎn)、資產(chǎn)價(jià)格預(yù)期提升、估值處在歷史低位且政策負(fù)面壓力逐步消除的銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等行業(yè)。

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