發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)一攬子政策出爐投資路徑解析

2010年10月19日 10:19
來源：中國證券網(wǎng) 作者：陳其玨

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多層次資本市場將助推戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)大發(fā)展

資本市場將在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中大展拳腳。

根據(jù)中國政府網(wǎng)18日刊登的《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，低信用等級高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)債等創(chuàng)新金融產(chǎn)品有望率先引入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。這份長達7000余字的文件確定了我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未來20年的發(fā)展方向。具體而言，七大產(chǎn)業(yè)定位有別。節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造被列為支柱產(chǎn)業(yè)，承擔(dān)著緩解經(jīng)濟發(fā)展瓶頸的重任。新能源、新材料、新能源、汽車則被列為先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，作為對重大前沿領(lǐng)域的先期部署。

⊙中國證券網(wǎng)記者張歡 ○編輯艾家靜

低信用等級高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)債等創(chuàng)新金融產(chǎn)品有望率先引入戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

資本市場大展拳腳

《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》(以下稱《決定》)昨日出臺?！稕Q定》提出，積極發(fā)揮多層次資本市場的融資功能。進一步完善創(chuàng)業(yè)板市場制度，支持符合條件的企業(yè)上市融資。推進場外證券交易市場的建設(shè)，滿足處于不同發(fā)展階段創(chuàng)業(yè)企業(yè)的需求。完善不同層次市場之間的轉(zhuǎn)板機制，逐步實現(xiàn)各層次市場間有機銜接。

《決定》還提出，大力發(fā)展債券市場，擴大中小企業(yè)集合債券和集合票據(jù)發(fā)行規(guī)模，積極探索開發(fā)低信用等級高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)債等金融產(chǎn)品，穩(wěn)步推進企業(yè)債券、公司債券、短期融資券和中期票據(jù)發(fā)展，拓寬企業(yè)債務(wù)融資渠道。

私募可轉(zhuǎn)債破冰

高收益?zhèn)傅氖切庞玫燃壍陀谕顿Y級別的債券，又被稱為垃圾債券。在創(chuàng)業(yè)板設(shè)立之后，中小企業(yè)和科技企業(yè)，利用股票市場實現(xiàn)股權(quán)定價融資的工具已經(jīng)先走一步，而利用信用定價融資的高收益?zhèn)ぞ咭廊蝗蔽弧?/p>

在私募可轉(zhuǎn)債方面，幾十年來，它已經(jīng)成為海外股權(quán)基金及創(chuàng)業(yè)資本在對中小型企業(yè)進行投資時最經(jīng)常使用的工具之一。在公司債券極為發(fā)達的美國市場上，可轉(zhuǎn)換債券多為成長型中小企業(yè)所用，而且最常見的發(fā)行方式為私募。而在目前國內(nèi)市場上，只有一些大中型上市公司可以有公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債。

近段時間以來，關(guān)于推出低信用等級高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)債等創(chuàng)新金融產(chǎn)品的傳聞不絕于耳。此前銀行間市場交易商協(xié)會建議，根據(jù)風(fēng)險可控的原則，可以分階段推進高收益?zhèn)?。可以先對一些成長型中小企業(yè)進行試點，逐步建立相關(guān)的制度規(guī)范，積聚合格的投資者，在取得經(jīng)驗后再逐步放開市場。

《決定》還指出，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資基金。鼓勵民間資本投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

新政“求解”新能源并網(wǎng)儲能擬行配額制

⊙中國證券網(wǎng)記者陳其玨 ○編輯艾家靜

新能源是七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的重要一環(huán)。國務(wù)院在昨天發(fā)布的《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》(下稱“決定》)中，多處提到重點培育和發(fā)展新能源，并宣布將實施新能源配額制，落實新能源發(fā)電全額保障性收購制度。

《決定》宣布，到2020年，新能源要成為國民經(jīng)濟的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。將積極研發(fā)新一代核能技術(shù)和先進反應(yīng)堆，發(fā)展核能產(chǎn)業(yè)。加快太陽能熱利用技術(shù)推廣應(yīng)用，開拓多元化的太陽能光伏光熱發(fā)電市場。提高風(fēng)電技術(shù)裝備水平，有序推進風(fēng)電規(guī)?；l(fā)展，加快適應(yīng)新能源發(fā)展的智能電網(wǎng)及運行體系建設(shè)。因地制宜開發(fā)利用生物質(zhì)能。

“對于太陽能，原先大家關(guān)注光伏比較多，而這次的決定特別提到光熱發(fā)電，表明發(fā)展光熱也要提上日程?！敝袊Y源綜合利用協(xié)會可再生能源專業(yè)委員會主任朱俊生昨天接受本報記者采訪時表示。

“決定”還表示，要加強新能源并網(wǎng)及儲能。建立健全新能源、資源性產(chǎn)品價格形成機制和稅費調(diào)節(jié)機制。實施新能源配額制，落實新能源發(fā)電全額保障性收購制度。

“所謂新能源配額制就是指未來要保證在整個發(fā)電容量中，可再生能源發(fā)的電必須占一定比例。這其中，既包括裝機容量，也包括最終的發(fā)電量?！敝炜∩f。

記者從業(yè)內(nèi)了解到，未來新能源發(fā)電上網(wǎng)配額將分配到各省或區(qū)域電網(wǎng)公司，再往下攤派，由國網(wǎng)和南方電網(wǎng)承擔(dān)。國家將設(shè)立可再生能源發(fā)展基金，從中抽取一定數(shù)額補貼電網(wǎng)建設(shè)。目前，有關(guān)部門正在針對這一配額制研究制定管理辦法，具體比例數(shù)據(jù)尚未明確。

朱俊生指出，要落實配額制就必須落實新能源發(fā)電全額保障性收購制度，而后者又和新能源并網(wǎng)及儲能關(guān)系密切?！皼Q定”出臺后，將改變部分地區(qū)對新能源并網(wǎng)發(fā)電不夠積極的現(xiàn)象。

“當(dāng)然，最終還是要靠政策激勵。業(yè)內(nèi)一直在呼吁，對電網(wǎng)收購可再生能源發(fā)電給予更多的經(jīng)濟刺激?！敝炜∩f。

節(jié)能環(huán)保領(lǐng)銜 “三步”玩轉(zhuǎn)一盤棋

⊙中國證券網(wǎng)記者吳瓊 ○編輯艾家靜

作為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)敲定三大方向，即結(jié)構(gòu)節(jié)能、技術(shù)節(jié)能、管理節(jié)能，為資本市場勾勒出一幅完整的投資路線圖。

18日，國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》(下稱“決定》)，七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)被列為第一大重點發(fā)展方向。未來3年，中國節(jié)能環(huán)保業(yè)將保持40%以上的復(fù)合增長。

“節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)之首，在意料之中。”工信部黨組成員、總工程師朱宏任在接受記者采訪時表示，伴隨全球能源壓力日益加劇，節(jié)能減排已成當(dāng)務(wù)之急。據(jù)悉，2010年的節(jié)能減排專項資金將較去年增加70%至500 億元。下一階段，國家將大面積推廣節(jié)能高效產(chǎn)品，支持節(jié)能減排重點工程。

“決定”還明確，將重點開發(fā)推廣高效節(jié)能技術(shù)裝備及產(chǎn)品，實現(xiàn)重點領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)突破，帶動能效整體水平的提高。推進市場化節(jié)能環(huán)保服務(wù)體系建設(shè)。加快建立以先進技術(shù)為支撐的廢舊商品回收利用體系，積極推進煤炭清潔利用、海水綜合利用。

目前，業(yè)內(nèi)將節(jié)能環(huán)保路線圖分成三個方向，即結(jié)構(gòu)節(jié)能、技術(shù)節(jié)能、管理節(jié)能。2010年正處于淘汰落后產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)節(jié)能階段，但未來真正有增長前景的則在技術(shù)節(jié)能和管理節(jié)能領(lǐng)域。在技術(shù)節(jié)能領(lǐng)域中，建筑節(jié)能和工業(yè)節(jié)能頗受外界青睞。長城證券稱，鑒于中國80%～90%的建筑節(jié)能未達到國際標(biāo)準(zhǔn)，因此未來空間更為廣闊。

此外，在接受本報記者專訪時，湖南省新能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金執(zhí)行事務(wù)合伙人王鵬表示，看好管理節(jié)能。有分析認(rèn)為，未來管理節(jié)能市場潛力約4000億元，隨著融資和信用瓶頸的消除，中國將產(chǎn)生真正具有影響力的管理節(jié)能龍頭企業(yè)。