券商：友邦保險(xiǎn)合理估值區(qū)間17.4至21.3元

2010年10月21日 18:24
來(lái)源：財(cái)華網(wǎng)

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財(cái)華社香港新聞中心。

交銀國(guó)際發(fā)表報(bào)告，指友邦保險(xiǎn)亞太市場(chǎng)有利位置、中印業(yè)務(wù)有待加強(qiáng)，定價(jià)合理，預(yù)計(jì)合理估值區(qū)間17.4至21.3元，而招股價(jià)介乎18.38至19.68元。

交銀國(guó)際指出，友邦在亞洲市場(chǎng)占據(jù)重要位置，其中香港、新加坡、泰國(guó)、菲律賓市場(chǎng)占有率均第一位，而友邦在亞太市場(chǎng)占據(jù)有利位置，故可以受惠亞洲壽險(xiǎn)行業(yè)增長(zhǎng)。

不過(guò)，友邦07年至09年壽險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)與新業(yè)務(wù)保費(fèi)復(fù)合增長(zhǎng)率為負(fù)7.3%和負(fù)30%，而同期亞洲壽險(xiǎn)市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)8%，公司發(fā)展弱於行業(yè)平均水平；同時(shí)公司在中國(guó)和印度的市店率偏低，故有待加強(qiáng)中印市場(chǎng)。

基於以上原因，預(yù)計(jì)友邦合理估價(jià)值17.4至21.3元，對(duì)於折現(xiàn)率約10%的情況下，第一階段新業(yè)務(wù)價(jià)值增速分別為負(fù)10%和6%，交銀認(rèn)為與目前公司業(yè)務(wù)發(fā)展的合理估值區(qū)間。

[責(zé)任編輯：robot] 標(biāo)簽：友邦中印亞洲壽險(xiǎn)

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