吳曉靈：內(nèi)地CPI控制目標應上調(diào)至4% 以消化超發(fā)貨幣

2010年10月22日 00:08
來源：21世紀經(jīng)濟報道作者：李關云

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全國人大財經(jīng)委副主任吳曉靈（圖片來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)）

李關云

雖然中國人民銀行自10月20日起，將一年期存貸款基準利率同步上調(diào)0.25%，但全國人大常委、財經(jīng)委副主任委員吳曉靈10月21日卻表示，這次加息并不意味著中國由此進入“加息周期”，只是向市場傳遞了貨幣政策回歸穩(wěn)健的信號。

吳曉靈當天在中歐陸家嘴國際金融研究院接受本報記者采訪時表示，美國、歐元區(qū)和日本近期重啟量化寬松政策，進一步擠壓了中國使用價格工具來調(diào)整貨幣政策的空間，這意味著中國不可能頻繁動用加息手段，進入所謂的“加息周期”，她認為中國應該優(yōu)先采用數(shù)量調(diào)控來管理貨幣政策，“未來幾年中國央行的主要操作工具還是數(shù)量型的，價格工具不敢多用。

吳曉靈指出，中國經(jīng)濟政策應從危機管理轉向常規(guī)管理，貨幣政策應回歸穩(wěn)健，而穩(wěn)健的表現(xiàn)是貨幣供應目標應與經(jīng)濟增長和物價預期調(diào)整幅度相適應。

吳曉靈還指出了貨幣政策回歸穩(wěn)健的具體策略——逐步收緊貨幣供應增幅并消化近兩年過度寬松和適度寬松政策產(chǎn)生的過多貨幣供應。

中國央行將2010年中國廣義貨幣供應量(M2)增長目標定在17%左右，而吳曉靈認為，如果中國政府將“十二五規(guī)劃”期間GDP增速下調(diào)到7.5%到8%之間，未來幾年M2增長率應該控制在13%到14%以下來應對流動性泛濫。

吳曉靈還指出：中國通貨膨脹率(CPI)控制目標3%定得過低，為了理順資源價格，消化超發(fā)貨幣，她建議將未來幾年的CPI控制目標上調(diào)到4%。

作為中國人民銀行前任副行長，吳曉靈還針對2011年的貨幣金融政策特別提出了三大建議，以通過數(shù)量調(diào)整來解決流動性泛濫問題。首先，交替使用央行票據(jù)和用存款準備金率工具，以抑制商業(yè)銀行的資產(chǎn)擴張；其次，放開企業(yè)債券利率，讓市場利率發(fā)揮作用；第三，鼓勵商業(yè)銀行調(diào)整資產(chǎn)結構，開展中介業(yè)務減少對信貸的壓力，一方面將保本的理財產(chǎn)品視同或有負債，另一方面對未重新進行盡職調(diào)查的貸款轉讓應有風險留存。

吳曉靈建議政府明示貨幣政策調(diào)整取向，她表示：“如果政府現(xiàn)在能夠提出明年的貨幣政策取向是穩(wěn)健的貨幣政策，就給市場一個穩(wěn)定預期——中國言行一致地從適度寬松轉向中性貨幣政策，這也表明中國政府不惜GDP增速下滑，以增長質(zhì)量為首要目標的決心。

不過吳曉靈也承認，貨幣政策回歸穩(wěn)健面臨挑戰(zhàn)。一方面，在外部環(huán)境尚不確定的背景下，決策層不容易就貨幣政策回歸穩(wěn)健達成共識。另一方面，美歐日數(shù)量寬松的貨幣政策進一步擠壓了中國價格工具的使用空間。而國際貨幣體系的缺陷使市場放大了美聯(lián)儲貨幣政策的外部效應，引發(fā)市場匯率波動，加大了人民幣匯率的升值壓力。