2010年10月24日 12:12
來源：證券市場紅周刊 作者：任洪劍

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《紅周刊》記者 任洪劍

截至10月22日，兩市共有378家公司公布了三季報，其中有249家公司被基金持有，占比達(dá)到了65%，透過已知三季報的基金持股，我們可以初窺基金三季度調(diào)倉軌跡的變化。

加倉轉(zhuǎn)向信息技術(shù)、機械行業(yè)

Wind數(shù)據(jù)顯示，對比中報，三季度中77只股票得到了基金的重點增持，這些股票7月以來平均漲幅達(dá)到了35.38%，超過上證指數(shù)近12個百分點，顯示基金的增持取得了很好的收益。其中三網(wǎng)融合概念股永鼎股份被華夏系6只基金集體增持，從中報基金持有315萬股，增加到3377.91萬股，買入達(dá)到3062.91萬股，持股占流通股比例為8.87%，是已披露基金增持最多的股票。另外，增持股數(shù)超過1500萬股的還有中郵、廣發(fā)等7只基金重點增持的友阿股份，由于奧特萊斯帶來想象空間，已經(jīng)成為消費零售的新寵。長盛、工銀瑞信等6只基金買入的*ST匯通，以及匯添富、泰達(dá)宏利追捧的領(lǐng)先科技，也都瞄準(zhǔn)了資產(chǎn)重組預(yù)期。

而從增持股票的行業(yè)屬性來看，信息技術(shù)行業(yè)的股票最受基金青睞，遠(yuǎn)望谷等13只股票受到增持，另外，機械行業(yè)也被基金重點增持達(dá)到11只，化工板塊被基金增持股數(shù)為10只。從機構(gòu)增持明顯的77只股票可以發(fā)現(xiàn)，基金仍然更為青睞小盤股，除了獐子島、冠農(nóng)股份外，其余個股流通市值均少于100億。其中流通市值小于20億的小盤股達(dá)到了41只。而從業(yè)績情況來看，基金的選股標(biāo)準(zhǔn)也并不符合“白馬”的要求，甚至出現(xiàn)了領(lǐng)先科技、ST皇臺、*ST匯通3只虧損股，而且38只股票的市盈率超過了50倍，商業(yè)零售股漢商集團(tuán)甚至超過了1000倍。但這些股票往往具備智能電網(wǎng)、資產(chǎn)重組等主題優(yōu)勢，且成長性往往較為突出，根據(jù)券商預(yù)測平均值，可比的70只股票預(yù)測市盈率，由2010年的平均65.35倍下降到2011年的46.82倍，2011年預(yù)測PE僅有紅星發(fā)展、西安旅游等9只股票估值繼續(xù)高于50倍。

創(chuàng)業(yè)板依然受到基金追捧

而在基金的增倉股中，21只股票是基金于三季度開始大筆買入，其中12只為7月以來上市的新股，領(lǐng)先科技、立訊精密、國星光電中有8只基金位列公司十大流通股東，歐菲光、領(lǐng)先科技、國星光電中基金持股占流通盤比例超過了20%。盡管基金集體買入，是對新股投資價值的肯定，但增持并不一定會取得好的市場效果。12只機構(gòu)買入新股中，7只股票上市以來出現(xiàn)了下跌，上投摩根中小盤基金新進(jìn)的西部牧業(yè)跌幅達(dá)到了25.28%,易方達(dá)、華安旗下兩只基金追捧的海格通信以及銀河、景順長城基金共同看好的華仁藥業(yè)跌幅也超過了15%。

盡管創(chuàng)業(yè)板公司的高成長性受到廣泛質(zhì)疑，但從已公布的20家創(chuàng)業(yè)板公司的三季報來看，20家公司中有13家公司的十大股東有基金進(jìn)駐，依然顯示基金對創(chuàng)業(yè)板的不離不棄。其中，基金重點增持的包括銀江股份等7只股票，增持幅度比較大的華仁藥業(yè)、智飛生物、銀江股份等增持股數(shù)分別達(dá)到了376.52萬股、181.40萬股、146.18萬股。

明星基金青睞獲利了結(jié)

在已公布三季報的378家公司，明星基金經(jīng)理王亞偉管理的華夏大盤精選三季度末共持有廣鋼股份等4只股票，其中，華夏大盤精選對永鼎股份和廣匯股份，分別加倉了90萬股和100萬股。永鼎股份今年前三季度凈利潤同比大增1.35倍，股價從7月以來漲幅超過65%。而廣匯股份盡管三季度股價僅上漲12%，但由于煤炭、石油的主營業(yè)務(wù)是當(dāng)前市場熱點，10月以來已有20%以上的漲幅。對于廣鋼股份，王亞偉并沒有等到重組事項和股價的異動表現(xiàn)，因此選擇了按兵不動，繼續(xù)持有該股1300.62萬股，其管理的另一只華夏策略精選也持有465.57萬股。而對三季度已經(jīng)積累了較大漲幅的麗江旅游，則減持了101.34萬股。

另外，華夏大盤中報持有的云南城投、東信和平、長航油運、石油濟(jì)柴等股票，三季報中基金也都退出了十大流通股東。王亞偉管理的華夏大盤基金二季度曾買入80萬股石油濟(jì)柴,該股三季度的一番攻勢讓王亞偉成功獲利離場。季報中披露，在今年8月份,華夏基金曾經(jīng)前往遠(yuǎn)興能源總部實地調(diào)研,而遠(yuǎn)興能源第三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅下降63.63%，華夏大盤精選二季度持有的850萬股，在經(jīng)歷了較大漲幅后，也選擇了大筆減持。

今年以來以28.32%的凈值增長率獨樹一幟的華商盛世成長，持有廣匯股份、一汽富維、時代新材、北緯通信、中元華電、國民技術(shù)6只股票。和王亞偉增倉廣匯股份不同，基金經(jīng)理孫建波選擇了減持1021.80萬股，持股占流通股比例從3.10%下降到了1.78%。基金新買入了一汽富維、北緯通信、中元華電、其中增倉最多的是汽配股一汽富維，買入了556.38萬股，占流通股本比例為2.63%。另外該基金也已經(jīng)從西南合成、冀東水泥、ST廈華、華意壓縮等股票的十大流通股東中退出，顯示了獲利了結(jié)的意愿。

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