2010年10月25日 02:34
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰衛(wèi)視10月24日《新財(cái)富報(bào)告》節(jié)目播出“李大宵：央行突然加息主要是為了應(yīng)對(duì)通脹”以以下為文字實(shí)錄：

安東：本周央行是以外的加息，您認(rèn)為央行選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上加息，它是出于什么考量呢？

李大宵(英大證券研究所所長)：我覺得主要是對(duì)通貨膨脹的一個(gè)考慮。央行這次出手應(yīng)該說是意料之外，情理之中，這個(gè)評(píng)價(jià)，我覺得比較恰當(dāng)?shù)摹＿@個(gè)時(shí)機(jī)出手，應(yīng)該說我覺得對(duì)通貨膨脹的控制，對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控，都有一個(gè)助推的作用，應(yīng)該說是一箭雙雕的一個(gè)考慮。

安東：但是加息，我們知道加息就很明顯傳遞出這么一種信號(hào)，也就是要收緊流動(dòng)性了，而本輪的行情，我們知道最大的一個(gè)推動(dòng)力恰恰就是流動(dòng)性，您覺得加息會(huì)不會(huì)令本輪的行情夭折？

李大宵：應(yīng)該說不會(huì)，特別是單次的加息，我們從歷史的經(jīng)驗(yàn)來看，央行每一次的每一輪的加息的動(dòng)作來看，首次的加息，通常不會(huì)改變市場(chǎng)的趨勢(shì)，就算是加息，我們現(xiàn)在還是2.5的利率水平，我們相對(duì)于股票的收益率情況來看，2.5的水平，我覺得還是在歷史的低位的區(qū)域內(nèi)。

安東：咱們談到CPI這個(gè)數(shù)字，有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也預(yù)測(cè)，說CPI可能會(huì)在9月或10月就會(huì)見頂，如果是這樣的預(yù)測(cè)，這是不是意味著央行很難會(huì)再有繼續(xù)的加息動(dòng)作？

李大宵：對(duì)，如果我們首先觀察一下，第一次加之后的效果，看情況怎么樣，再觀察一下后續(xù)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，表現(xiàn)出來的情況，我覺得不一定會(huì)短期內(nèi)就連續(xù)加，這個(gè)我覺得并不是說條件非常成熟，這個(gè)我覺得還是有待觀察的。據(jù)此就能夠得出一個(gè)加息周期這個(gè)判斷，我覺得也是為時(shí)尚早。

安東：有人也把本輪的加息是比作2005年股市上升的這種加息行情，上一輪我們看到是越加股市越漲這么一種行情，這一次，您覺得會(huì)不會(huì)出現(xiàn)同樣的情況，又演繹出一輪行情？

李大宵：2005年到2007年應(yīng)該說是中國的特大牛市，我覺得那一輪的加息，根據(jù)沒有控制能力，它根本還是一個(gè)，我覺得流動(dòng)性過于充裕的狀態(tài)。這一次的情況，我覺得跟那一次有不一樣的地方。這一次是杜絕了房地產(chǎn)的投資渠道，反而有房地產(chǎn)的錢流到股市里。

安東：李老師，我們也知道之前很多的學(xué)者表示說年內(nèi)很難加息，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)會(huì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在央行加息了，您覺得是不是表示說經(jīng)濟(jì)不會(huì)很差？

李大宵：這個(gè)也隱含這么一個(gè)味道，作為這一次加息，它是在我們的經(jīng)濟(jì)增長的情況比較平穩(wěn)的基礎(chǔ)上來實(shí)現(xiàn)的，而且我們這一段是在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、節(jié)能減排都加大力度的情況下，做出這么一個(gè)加息的動(dòng)作，也隱含著對(duì)經(jīng)濟(jì)回升的動(dòng)力，還是有信心的，我覺得信心還是比較足體現(xiàn)出這個(gè)味道。

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