首批基金三季報出爐中小盤基金業(yè)績領先

2010年10月25日 07:37
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：江沂

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本報記者江沂深圳報道

今日，大成優(yōu)選、長盛同慶等基金公布了三季報，從已經(jīng)公布的三季報看，大量持有消費類股票的基金業(yè)績較為領先，而中小盤基金的業(yè)績明顯領先于大盤基金，中小盤指數(shù)基金與大盤指數(shù)基金三季度收益差距超過11個百分點。

中小盤基金受益消費類股

三季度，在經(jīng)歷過二季度的下跌后，市場逐步回暖，以煤炭為代表的藍籌股獲得了部分估值修復性的上漲，但是市場結(jié)構(gòu)分化依然嚴重。銀行、有色等大盤股估值一直保持較低水平，表現(xiàn)較好的依然是食品飲料、商業(yè)零售、醫(yī)藥等“大消費類”股票。

從已經(jīng)公布的基金三季報看，股票型基金三季度末在消費類股的配置仍然較好，以大成景福為例，四季度該基金在行業(yè)配置上高度集中，金融保險業(yè)持有比例僅為4%，而房地產(chǎn)業(yè)則不配一股。相反的，食品飲料、醫(yī)藥、工程機械類股配置比例合計占基金資金凈值達30%。由于配置合理，該基金在三季度漲幅達到25.4%，

由于中小盤股的表現(xiàn)較為領先，已經(jīng)公布的指數(shù)基金業(yè)績差距也較大，以廣發(fā)中證500與瑞和滬深300看，廣發(fā)中證500三季度漲幅達到25.36%，而瑞和滬深300漲幅則為14.17%，主要原因是中證500指數(shù)三季度漲幅較滬深300指數(shù)要多出12個百分點。

倉位普遍較高

從已經(jīng)公布的三季報看，在9月底，主動型股票基金的股票倉位普遍較高，如大成優(yōu)選倉位達到91%，大成創(chuàng)新倉位達到85%，長盛同慶股票倉位也達到83%。

由于四季度開始就是國慶長假，一周時間存在著較多的不確定性，在長假前倉位較高體現(xiàn)了基金看多后市的態(tài)度。這也從十月初以來的行情得到了印證。但從已經(jīng)公布的基金持倉看，除了一些基金在三季度增配了銀行股，大部分基金在9月底仍然重倉非周期股。

從基金經(jīng)理對四季度的研判看，大部分基金經(jīng)理除了看好周期性行業(yè)的估值修復之外，仍然十分看好消費類股。如大成優(yōu)選基金經(jīng)理劉明認為，在流動性過剩的背景下，市場將可能主動修復結(jié)構(gòu)性泡沫，有色、煤炭、地產(chǎn)等低估值周期性板塊存在階段性投資機會，而我們依然看好大消費板塊，其長期穩(wěn)定增長必然會帶來顯著的超額收益。