2010年10月26日 02:26
來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)

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谷東

10月27日，華銳風(fēng)電科技(集團(tuán))股份有限公司(下稱“華銳風(fēng)電科)將接受證監(jiān)會(huì)發(fā)審委IPO審核。雖然其發(fā)起人股東中并無自然人，但卻隱現(xiàn)曾被稱為“上海灘證券三猛人”中的兩位，一位是上海證券交易所首任總經(jīng)理尉文淵，另一位則是上世紀(jì)90年代初申銀證券總裁闞治東。

二猛人收益猛增

尉文淵和闞治東均是以創(chuàng)投公司的名義成為華銳風(fēng)電發(fā)起人股東的。2005年12月6日，闞治東和尉文淵管理的深圳市東方現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司(下稱“東方現(xiàn)代產(chǎn))和西藏新盟投資發(fā)展有限公司(下稱“西藏新盟投)參與出資設(shè)立了華銳風(fēng)電。兩家公司均出資1750萬元，各占總出資額的17.50%。

其中，尉文淵同為東方現(xiàn)代和西藏新盟董事長、法定代表人。此后，可能是為簡化持股層次，東方現(xiàn)代按原出資成本向其股東匯通豐達(dá)、中恒富通、上海元琪和瑞華豐能轉(zhuǎn)讓了其所持的全部股權(quán)。

華銳風(fēng)電招股說明書申報(bào)稿中披露，尉文淵直接持有西藏新盟85%股權(quán)，闞治東直接持有瑞華豐能32.80%股權(quán)。而在華銳風(fēng)電發(fā)行后，西藏新盟和瑞華豐能將分別持有公司10500萬股和3570萬股。

如果僅以上述直接持股數(shù)量來計(jì)算，尉文淵間接持有華銳風(fēng)電8925萬股，闞治東間接持有華銳風(fēng)電1170.96萬股。

此次華銳風(fēng)電A股發(fā)行成功后，總股本將達(dá)100510萬股，僅按其去年全年189285.91萬元的凈利潤來計(jì)算，其每股收益約為1.88元。而按照同樣口徑計(jì)算，目前同行業(yè)上市公司金風(fēng)科技(002202.SZ)的靜態(tài)市盈率約為18倍。

如果這樣，華銳風(fēng)電上市后的股價(jià)或可達(dá)34元左右。而尉文淵及闞治東僅上述所持股票市值也將分別高達(dá)30億元和4億元左右。而最初，西藏新盟的投資成本為1750萬元，瑞華豐能獲得上述全部股權(quán)的資金成本也僅為595萬元。

股權(quán)相對分散

盡管當(dāng)初由國有股東大連重工機(jī)電設(shè)備成套有限公司聯(lián)合其他四家法人股股東設(shè)立了華銳風(fēng)電，但國有股最初的持股比例僅為20%?？梢?，華銳風(fēng)電的股權(quán)相對較為分散。

如此一來，由22家法人股股東持股的華銳風(fēng)電并無實(shí)際控制人操縱風(fēng)險(xiǎn)。但實(shí)際上，各家股東之間卻也隱含著一定的聯(lián)系。如果成為一致行動(dòng)人，將會(huì)對華銳風(fēng)電形成實(shí)際控制。

尉文淵曾同為西藏新盟及東方現(xiàn)代的董事長。盡管后來東方現(xiàn)代將股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給四家股東，但發(fā)行完成后，這四家股東與西藏新盟合計(jì)持有華銳風(fēng)電的股權(quán)則可達(dá)20.90%。

另外，作為華銳風(fēng)電董事長兼總裁，韓俊良也通過全資持有北京天華中泰投資有限公司而間接成為華銳風(fēng)電第二大股東，在發(fā)行完成后將間接持有華銳風(fēng)電11.94%股權(quán)。

而同為公司高管及技術(shù)骨干持股公司，華銳風(fēng)電發(fā)行成功后，北京華豐能投資有限公司也將持有其2.98%股權(quán)。

這樣，僅華銳風(fēng)電高管持股比例合計(jì)就達(dá)14.92%。而在發(fā)行后，第一大股東重工起重的持股比例也將降至16.86%。

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