2010年10月26日 05:19
來源：東方早報 作者：柯智華

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原重陽投資首席投資官李旭利(圖片來源：東方早報)

早報記者 柯智華

從公募基金投資總監(jiān)轉(zhuǎn)身陽光私募15個月之后，37歲的李旭利已離開上海重陽投資管理有限公司(下稱“重陽投資管)，離職消息震驚市場。

重陽投資昨日向早報記者書面確認(rèn)：“重陽投資首席投資官李旭利先生由于身體原因和自身的安排，已于近期辭去公司的職務(wù)，正式離開重陽投資。

早報記者從知情人處獲悉，李旭利已將其持有的重陽股份全部退出，重陽投資已任命合伙人陳心擔(dān)任投資副總。

徹底退出

“前幾天就離職了”，一位重陽投資知情人士昨天電話告訴早報記者，李旭利離開的原因是“不舒服，身體一直不太好，比較累，放下來可以好好休息一下?！辈贿^，他同時表示，更詳盡的原因由于涉及個人隱私不便透露。

與此同時，昨日下午4點(diǎn)半左右，早報記者在重陽投資的官方網(wǎng)站的“投資研究團(tuán)隊”欄目中，已找不到李旭利的名字。

作為重陽投資的合伙人兼首席投資官，出生于1973年的李旭利在國內(nèi)投資業(yè)界影響甚大。

李旭利曾在擔(dān)任兩家大型基金公司擔(dān)任投資總監(jiān)。1998年至2005年，他任職于南方基金管理有限公司，并2004年1月至2005年7月?lián)文戏交鸸芾碛邢薰就顿Y總監(jiān)；2005年加入交銀施羅德基金管理有限公司，隨后擔(dān)任交銀施羅德基金管理有限公司投資總監(jiān)。南方基金是當(dāng)時規(guī)模最大的基金公司，而交銀施羅德基金公司是全國規(guī)模增長最快的基金管理公司。

與多數(shù)公募基金轉(zhuǎn)身私募的路徑不同，2009年7月，李旭利與其校友裘國根合作，在原有重陽投資的平臺上，以合伙人身份設(shè)立新重陽，開始其私募基金生涯。

此前，各公募明星基金經(jīng)理，都是另起爐灶形式設(shè)立私募基金。

在李旭利成為新重陽的合伙人之后，其同學(xué)兼前“老板”莫泰山，近期剛辭任交銀施羅德基金公司總經(jīng)理，前往加盟重陽投資。原交銀施羅德銷售總監(jiān)、機(jī)構(gòu)理財部總經(jīng)理沈斌也共同前往。

知情人士告訴早報記者，目前莫泰山與沈斌仍堅守重陽投資。

據(jù)透露，李旭利在離職重陽投資的同時，其在重陽投資的股權(quán)已全部退出，這意味著李旭利已徹底退出重陽投資。

雙劍分鞘

對于李旭利的未來去向，目前尚無法得知，早報記者昨天多次聯(lián)系李旭利，其手機(jī)一直無人接聽。

對李旭利離開重陽投資的具體原因，上海一位私募人士稱，李旭利和裘國根兩個人都是有實力的人，李旭利有個人想法很正常。該明星私募稱：“風(fēng)格不合，李旭利負(fù)責(zé)研究，裘國根負(fù)責(zé)投資。

李旭利與裘國根的合作過去被稱為“雙劍合璧”，前者以把握宏觀趨勢著稱，后者個股選擇精準(zhǔn)。

在公募基金業(yè)爬坡11年，李旭利以自上而下的投資理念著稱，堅持在宏觀研判的趨勢下進(jìn)行資產(chǎn)配置和行業(yè)選擇。轉(zhuǎn)身私募后，李旭利以自研究創(chuàng)造價值”的格言，助裘國根挖掘了一批在中國經(jīng)濟(jì)成長周期中具有代表性的高成長消費(fèi)股。

Wind資訊顯示，截至2009年底，重陽投資持有的個股包括東阿阿膠(000423)、南風(fēng)化工(000737)、獐子島(002069)、復(fù)星醫(yī)藥(600196)、青島啤酒(600600)、常林股份(600710)、中國南車(601766)等。這些成長性二線藍(lán)籌股的成功挖掘，讓重陽投資的業(yè)績和規(guī)模增長快速增長。

資料顯示，目前重陽投資旗下共有五只陽光私募產(chǎn)品。其中有三只在李旭利加入重陽后發(fā)行，這三只產(chǎn)品成立以來其凈值累計增長率分別為(重陽3期成立于2009年9月2日)21.13%、(重陽5期成立于2009年12月11日)15.07%、(重陽6期成立于2010年1月6日)1%。

此外，重陽1期和重陽2期自2009年7月以來，其凈值累計增長率分別為34.98%、32.92%。

然而，今年上半年，重陽投資旗下產(chǎn)品的投資出現(xiàn)一些變化。截至今年半年報，重陽投資的個股則有華僑城A(000069)、珠海中富(000659)、南風(fēng)化工(000737)、寶鋼股份(600019)、成城股份(600247)、青島啤酒(600600)、工大高新(600701)、招商證券(600999)、中國南車(601766)。

重陽投資對寶鋼股份等周期性股票的投資，與去年下半年的投資取向出現(xiàn)些微變化。

李旭利離開重陽投資后，重陽投資會發(fā)生什么變化?重陽投資昨天表示：“重陽投資強(qiáng)大的投研團(tuán)隊沒有變化，投資理念也不會發(fā)生變化，一貫堅持的投資策略也沒有變化，李旭利先生的離開不會對公司日常運(yùn)營和投資決策產(chǎn)生影響。

新合伙人陳心

目前，重陽投資首席投資官職位空缺。重陽投資裘國根和李旭利共同管理的陽光私募產(chǎn)品，已由裘國根和基金經(jīng)理陳心共同管理。

知情人士告訴早報記者，陳心目前也是重陽投資的合伙人。

重陽投資提供的陳心的背景資料顯示，其獲得芝加哥大學(xué)MBA，CFA，14年金融從業(yè)經(jīng)驗，曾先后在中國國際金融公司、Morgan Stanley，CLSA等國際知名投資銀行擔(dān)任高級分析師，對中國金融業(yè)與制造業(yè)都有豐富的研究經(jīng)驗。并于2009年初加入重陽，現(xiàn)擔(dān)任研究部主管和基金經(jīng)理職務(wù)。

資料顯示，在第四屆好買基金經(jīng)理峰會上，陳心以重陽投資副總經(jīng)理的身份做了演講。陳心在演講中表示：“我們找冷門的東西，希望以蘿卜的價格買人參，而不希望在人們瘋搶的時候以人參的價格購買蘿卜?！?

其提出的選股思路是尋找結(jié)構(gòu)性和差異性的市場機(jī)會，這個過程中投資中長期具有可持續(xù)競爭優(yōu)勢和業(yè)績成長被市場低估的龍頭公司。

陳心給出的另外一個角度是尋找公司真實成長性被市場低估的公司。

他說：“比較有代表性的是工程機(jī)械、運(yùn)輸機(jī)械、家電，我們覺得他的成長性并沒有被市場真正挖掘出來。最后是公司被市場錯誤的歸類，比如歸到夕陽行業(yè)、周期性行業(yè)，一些公司具有特殊性，因為上下游的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)完全可能和行業(yè)背離。我們覺得他這些恰恰是這些公司的機(jī)會?！?

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