解密基金三季報(bào)：平均加倉10% 三季度大賺3000億

2010年11月01日 00:19
來源：投資者報(bào)

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《投資者報(bào)》研究員劉宗源

隨著60家基金公司管理的基金產(chǎn)品三季報(bào)在10月28日公布完畢，不難發(fā)現(xiàn)，10月行情并非突如其來，而是基金公司等機(jī)構(gòu)提前的布局。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)顯示，三季度八成基金做多，在上證指數(shù)三季度開盤2393點(diǎn)至收盤2655點(diǎn)、上漲10.93%之間，播下了發(fā)芽的投資種子。

三季度基金平均加倉10個(gè)百分點(diǎn)，股票型基金倉位再度接近歷史最高水平，35%的股基倉位均直奔上限；混合型基金也改變了謹(jǐn)慎特色，開始發(fā)揮靈活性威力，緊隨股基快速加倉，整體倉位再度跨越70%。

基金加倉主要集中在食品飲料等大消費(fèi)類板塊，大牛股從三季度就在基金公司不斷做多的推動下頻繁涌現(xiàn)，如東方金鈺、廣聯(lián)達(dá)、金發(fā)科技等三季度漲幅均超80%。

基金的業(yè)績由此也發(fā)生明顯變化，三季度偏股型基金平均收益率高達(dá)16%，但同類型產(chǎn)品內(nèi)部業(yè)績分化明顯，規(guī)模較大的基金公司中，前三季度業(yè)績僅大成進(jìn)入排名前列。

基金的利潤在三季度實(shí)現(xiàn)了大翻身，偏股型基金共實(shí)現(xiàn)近3000億元利潤，這主要?dú)w功于基金整體對市場的明確判斷和個(gè)股的精選。

三季度基金加倉10個(gè)百分點(diǎn)

隨著三季報(bào)全部披露和10月開始的行情轉(zhuǎn)折變化，誰進(jìn)行了戰(zhàn)略性倉位布局一覽無遺。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從整體倉位方向布局看，偏股型基金三季度果斷加倉，與二季度末相比，倉位提高了10個(gè)百分點(diǎn)，截至三季度末，偏股型基金平均倉位為81%。

指數(shù)型基金因被動管理，倉位整體保持在90%以上；除去指基的普通股票型基金三季度平均加倉10個(gè)百分點(diǎn)，三季度末平均倉位已經(jīng)高達(dá)84%，為10月行情的到來提前布下了重兵。

二季度末僅有18只股基倉位超過90%，兩只基金倉位觸及上限95%，而到三季度，類似幾乎滿倉的股基大幅增加，超過90%倉位的基金高達(dá)70只，占總數(shù)的35%，其中有23只倉位觸及上限95%。這些基金主要集中在中郵、新華等“激進(jìn)”的基金公司中。

已觸及上限的基金有一部分是堅(jiān)持高倉位策略，還有一部分，則是對總體形勢判斷后果斷加倉。

與二季度末倉位比較，181只基金實(shí)行了不同程度加倉，占股基總數(shù)83%。其中，加倉幅度超過20個(gè)百分點(diǎn)的共82只；超過30個(gè)百分點(diǎn)的共9只，主要都是今年成立的新基金。

三季度加倉幅度最大的前10只股基依次是信誠中小盤、金鷹穩(wěn)健成長、海富通中小盤、金元比聯(lián)核心動力、諾安中小盤精選、長城雙動力、興業(yè)合潤分級、上投摩根行業(yè)輪動、上投摩根中小盤和國富深化價(jià)值。

減倉的基金是少數(shù)，只有34只股基減倉。幅度較大的公司有寶盈和博時(shí)。

混基在三季度加倉的幅度一點(diǎn)不亞于股基。二季度末它們僅有63%的平均倉位，至三季度末已高達(dá)73%。

混基倉位超過80%的基金共有42只，占全部公布季報(bào)混基的26%，低于60%的僅20只，占總數(shù)的12%。

加倉是混基主流的操作手法，共142只加倉，占總數(shù)的80%，最大加倉幅度高達(dá)40個(gè)百分點(diǎn)。加倉幅度最多的前10只依次是交銀主題優(yōu)選、金元比聯(lián)寶石動力、金鷹紅利價(jià)值、大摩資源優(yōu)選混合、中銀藍(lán)籌精選、華富策略精選、華富競爭力優(yōu)選、鵬華中國50、泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算和華泰柏瑞積極成長。

保守的混基同樣存在。減倉幅度超過10個(gè)百分點(diǎn)的混基共4只，分別是融通行業(yè)景氣、國聯(lián)安安心成長、華寶興業(yè)寶康靈活、華寶興業(yè)多策略。

從基金公司統(tǒng)計(jì)，倉位分化依然較大。三季度末平均倉位最高的5家公司分別為中郵、華富、交銀施羅德、匯添富和華泰柏瑞，倉位超過89.6%；平均倉位最低的5家公司：諾安、中歐、融通、民生加銀、嘉實(shí)倉位均低于72.5%。

三季度加倉較多的基金公司包括金元比聯(lián)、信誠、銀河、易方達(dá)和天治；逆市減倉的基金公司有泰信、東方、寶盈等。

重倉布局食品飲料行業(yè)

三季報(bào)顯示，基金加倉的前5大板塊依次是食品飲料、機(jī)械設(shè)備儀表、批發(fā)和零售貿(mào)易、金屬非金屬以及農(nóng)林牧漁業(yè)。如食品飲料板塊，二季度占基金股票投資市值比例僅8.10%，三季度提高至9.68%。

截至三季度末，若按市值大小計(jì)算，基金重倉持有的前5大板塊依次是機(jī)械設(shè)備儀表、金融保險(xiǎn)業(yè)、醫(yī)藥生物制品、食品飲料、批發(fā)和零售貿(mào)易。值得注意的是，三季度基金在實(shí)際操作時(shí)，大幅減持了金融保險(xiǎn)板塊，從18%減到13%。

個(gè)股方面，基金比較明顯偏向大消費(fèi)類和金融保險(xiǎn)類個(gè)股，按基金持有市值的高低，前20只股票依次是中國平安、蘇寧電器、招商銀行、貴州茅臺、五糧液、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、伊利股份、中興通訊、東阿阿膠、萬科A、中國太保、交通銀行、康美藥業(yè)、美的電器、國電南瑞、瀘州老窖、工商銀行、山東黃金。

按基金持股占上市公司流通股比例看，基金持有最大的前20只股票依次是伊利股份、海寧皮城、東阿阿膠、蘇寧電器、洋河股份、人福醫(yī)藥、軟控股份、鹽湖鉀肥、瀘州老窖、哈藥股份、上海醫(yī)藥、威孚高科、康美藥業(yè)、萬邦達(dá)、燕京啤酒、時(shí)代新材、諾普信、S上石化、國電南瑞、寧波港。

三季度基金新增的前20大股票依次是金發(fā)科技、祁連山、光大銀行、中大股份、天山股份、廣聯(lián)達(dá)、東方金鈺、友阿股份、遠(yuǎn)光軟件、包鋼股份、遠(yuǎn)望谷、獐子島、農(nóng)業(yè)銀行、ST昌河、寧波港、江淮動力、南寧糖業(yè)、雅戈?duì)?、晨鳴紙業(yè)和南京中商。

ST昌河、東方金鈺、廣聯(lián)達(dá)、金發(fā)科技在三季度已經(jīng)上漲超過80%。

大成基金領(lǐng)跑大公司

三季度基金總體收益開始回升，一改上半年頹廢。偏股型基金平均收益率為16%。

股基三季度最高收益率為34%，前10名平均收益率為29%，最低收益率為2.5%，最后10名的平均收益率僅為5%。

混基三季度最高收益率為29%，前10名平均收益率為26%，最低收益率為0.54%，最后10名的平均收益率僅為5%。

從公司平均收益率看，位居前10名的基金公司依次是天治、農(nóng)銀匯理、天弘、信達(dá)澳銀、廣發(fā)、東吳、泰信、信誠、景順長城和海富通。

截至今年三季度末，今年以來平均收益率位居前10名的依次是華商、東吳、摩根士丹利華鑫、信誠、天弘、農(nóng)銀匯理、天治、大成、信達(dá)澳銀、銀河。

規(guī)模最大的前10大公司，大成基金的整體業(yè)績在前10大基金公司中拔得頭籌。截至三季度末，大成基金今年以來總體股票組合總回報(bào)率達(dá)2.98%，滬深300指數(shù)同期表現(xiàn)為-17.04%，領(lǐng)先基準(zhǔn)20.02%。

該公司旗下大成景陽領(lǐng)先進(jìn)入全行業(yè)前10位，大成策略回報(bào)和大成積極成長雙雙進(jìn)入行業(yè)前10%，大成景福和大成優(yōu)選分別在全部封基中排第2和第4位。

偏股基金實(shí)現(xiàn)3000億利潤

受益市場觸底反彈，三季度基金利潤成功打了個(gè)“翻身仗”，當(dāng)季利潤扭虧為盈。60家公司三季度總計(jì)利潤達(dá)到3170.30億元，其中偏股型基金總利潤為2891.67億元，與之前兩個(gè)季度形成極大反差。

在市場行情向好的情況下，規(guī)模大的基金盈利能力占據(jù)明顯優(yōu)勢。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)，三季度賺錢最多的前10只基金依次是易方達(dá)價(jià)值成長、廣發(fā)聚豐、易方達(dá)深證100ETF、華夏優(yōu)勢增長、嘉實(shí)滬深300、銀華核心價(jià)值優(yōu)選、華夏紅利、諾安股票、中郵核心成長和匯添富均衡增長。

這些基金截至三季度末管理資產(chǎn)規(guī)模大部分超過200億元。

按基金公司計(jì)算，三季度賺錢最多的前10家基金公司依次是華夏、易方達(dá)、廣發(fā)、嘉實(shí)、大成、博時(shí)、南方、銀華、華安和融通，華夏三季度共實(shí)現(xiàn)利潤265億元。