2010年11月01日 00:52
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào) 作者：周宏

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選股篇：匯添富、易方達(dá)、華商

除了大規(guī)模作戰(zhàn)外，A股市場(chǎng)有一批以“選股”為特長(zhǎng)的基金管理公司(當(dāng)然，他們有些規(guī)模也相當(dāng)大)，前有易方達(dá)、匯添富，后有這兩年的新銳如華商等，他們的持股組合也格外引人注目。

其中，今年以來(lái)嶄露頭角的華商的組合就相當(dāng)有看點(diǎn)。盡管3季度末資產(chǎn)規(guī)模只有230余億，但其的組合和業(yè)績(jī)?cè)诮鼉赡曛猩仙恢惠^快的。

總體看，華商基金表現(xiàn)出明顯的精選中小盤(pán)股集中持有的風(fēng)格特點(diǎn)，而這體現(xiàn)在其組合上就是個(gè)股和其他基金公司的持股重合度很低，且其對(duì)部分個(gè)股的持有比較集中。以其持股集中度最高的個(gè)股而言，就可以看出這個(gè)特點(diǎn)。

根據(jù)天相統(tǒng)計(jì)，華商持股占流通盤(pán)比例最高的前十名個(gè)股分別為，七星電子、閩閩東、萬(wàn)邦達(dá)、閩福發(fā)A、登海種業(yè)、海正藥業(yè)、國(guó)電南瑞、普利特、威孚高科、中恒集團(tuán)。其中七星電子的持股占比達(dá)到了流通盤(pán)的15.9%，閩閩東則接近12%，在業(yè)內(nèi)相對(duì)突出。另外，其3季度增持的萬(wàn)邦達(dá)、智光電氣、普利特等同行業(yè)3季度末的持有量和關(guān)注度也都不高。

而老牌的選股專(zhuān)家易方達(dá)，近年來(lái)以難復(fù)當(dāng)初的生猛氣息，這很可能與其規(guī)模日趨龐大有關(guān)(易方達(dá)現(xiàn)在的公募資產(chǎn)規(guī)模突破1400億)。但其在資產(chǎn)配置、行業(yè)配置日趨穩(wěn)定的同時(shí)，個(gè)股選擇還是有一定看點(diǎn)的。

以當(dāng)期的資產(chǎn)配置情況看，易方達(dá)的前十大重倉(cāng)股包括中興通訊、中國(guó)平安、招商銀行、蘇寧電器、西山煤電、七匹狼、神火股份、山煤國(guó)際、瀘州老窖、格力電器等。總體上延續(xù)其在煤炭、消費(fèi)品上的歷史偏好。

但其在重點(diǎn)個(gè)股上的配置依然強(qiáng)勢(shì)。以天相統(tǒng)計(jì)的情況看，山煤國(guó)際、魯商置業(yè)、東方園林、歐菲光、七匹狼、棕櫚園林、岳陽(yáng)紙業(yè)、敦煌種業(yè)、海普瑞、海寧皮城占據(jù)了易方達(dá)集中持股的前列，尤其是山煤國(guó)際這個(gè)股票上，3季度末易方達(dá)持有了超過(guò)14%的流通股，如無(wú)意外，易方達(dá)在這個(gè)股票上應(yīng)該是賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

而匯添富則也延續(xù)著歷史上的選股特點(diǎn)，匯添富的重倉(cāng)組合更偏向醫(yī)藥、電子、食品飲料等行業(yè)。以公司旗下基金交叉重倉(cāng)股排名就能看出這個(gè)特點(diǎn)來(lái)：華蘭生物、招商銀行、恒生電子、洋河股份、張?jiān)、貴州茅臺(tái)、深發(fā)展A、新華百貨、安琪酵母等。

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