證監(jiān)會擬降低基金專戶業(yè)務準入門檻

2010年11月02日 01:38
來源：第一財經(jīng)日報

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專戶資格條件不再看基金公司自身凈資產(chǎn)及資產(chǎn)管理規(guī)模

王艷偉

在試點運作近三年后，證監(jiān)會終于降低了基金公司的專戶理財資格及業(yè)務門檻。

昨日晚間，證監(jiān)會網(wǎng)站掛出《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》(征求意見稿)(下稱“征求意見稿))(其中第八條關于基金公司可申請專戶業(yè)務資格的條件里，刪去了對基金公司自身凈資產(chǎn)及資產(chǎn)管理規(guī)模的規(guī)定，以及對基金公司管理基金的年限規(guī)定。

而按照目前執(zhí)行的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》和《關于基金管理公司開展特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務有關問題的規(guī)定》，基金公司要想獲得專戶理財資格必須滿足的條件包括：基金公司自身凈資產(chǎn)不低于2億元，在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元或等值外匯資產(chǎn)；管理證券投資基金2年以上且最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或被監(jiān)管機構責令整改，沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構調查等等。

同時，征求意見稿第九條規(guī)定，為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于3000萬元人民幣；第十一條規(guī)定，為多個客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務的，客戶委托的初始資產(chǎn)合計不得低于3000萬元人民幣。而目前上述兩項業(yè)務的最低成立門檻均為5000萬元。

“意料之中。”民生證券基金研究中心總經(jīng)理馬永諳對《第一財經(jīng)日報》記者如此表示。他認為，專戶業(yè)務的門檻逐步降低，應該是一個趨勢?！皹I(yè)務開展初期設高門檻，有政策制定初期謹慎和風險控制的因素在里面；而通過運行積累監(jiān)管經(jīng)驗，逐步降低門檻，一方面能讓更多個人和機構享受到特定理財服務，另一方面，也符合資產(chǎn)管理機構向更多客戶提供豐富產(chǎn)品的需求。

事實上，在過去兩年多時間里，一些想進入專戶理財市場的小基金公司為了突破200億元門檻而想盡辦法沖規(guī)模。華南某基金公司人士曾向記者透露，公司股東在今年初向高管下達的任務目標便是資產(chǎn)管理規(guī)模達到200億元，否則“董事長和總經(jīng)理都要下臺”。這條門檻限制的取消意味著小基金公司終于可以在高端理財市場上與大基金公司分一杯羹。

不過，一些大基金公司在過去近三年的“練兵”里尚且失手，由于業(yè)績低于客戶預期而引來抱怨連連，小基金公司的資產(chǎn)管理經(jīng)驗又如何得到銷售渠道和客戶的認可？一位不愿透露姓名的基金研究員認為，原則上應該是管理公募基金對基金公司的要求更高，至于市場是否認可，是市場的事情；而是否具備相應能力，才是監(jiān)管層要考慮的事情。

此外，征求意見稿對專戶計劃的投資范圍和限制也作出詳盡規(guī)定，包括：單個資產(chǎn)管理計劃持有一家上市公司的股票市值不得超過該計劃資產(chǎn)凈值的20%；同一資產(chǎn)管理人管理的全部特定客戶委托財產(chǎn)(包括單一客戶和多客戶特定資產(chǎn)管理業(yè)務)投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過該證券的10%。

與上述征求意見稿同時發(fā)布的，還有《基金管理公司特定多個客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準則(征求意見稿)》和《基金管理公司單一客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準則(征求意見稿)》。