2010年11月05日 20:17
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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 第六屆北京國(guó)際金融博覽會(huì)于2010年11月4日-11月7日在中國(guó)北京展覽館舉行。鳳凰網(wǎng)進(jìn)行全程直播。以下是匯添富基金北京副總經(jīng)理姚磊的對(duì)話實(shí)錄：

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：鳳凰網(wǎng)網(wǎng)友，大家好。今天我們請(qǐng)到的嘉賓是匯添富基金管理有限公司北京分公司副總經(jīng)理姚磊先生。姚總，你好。

姚磊：你好，主持人。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：我們今天主要談一下有關(guān)基金定投的問(wèn)題。目前基金市場(chǎng)上產(chǎn)品非常的繁多，包括基金定投的產(chǎn)品也是令人眼花繚亂，但是對(duì)于投資者來(lái)講，如何挑選適合自己的定投產(chǎn)品呢，請(qǐng)姚總談一談基金，對(duì)基金定投方面做一個(gè)全面的解讀？

姚磊：基金的定時(shí)定額投資計(jì)劃簡(jiǎn)稱為基金定投，它是目前風(fēng)靡全球的一種比較科學(xué)和良好的理財(cái)方式，它主要的一種方式是采用每個(gè)月有相對(duì)固定的時(shí)間來(lái)讓自己進(jìn)行強(qiáng)制的投資，逐步積累自己的財(cái)富，這樣的一種理財(cái)方式。

它主要的功能是通過(guò)分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的這種狀態(tài)，在市場(chǎng)中間爭(zhēng)取取得能夠超越市場(chǎng)通貨膨脹，或者是能夠達(dá)到市場(chǎng)平均左右的收益的中長(zhǎng)期理財(cái)計(jì)劃，這就是定期定額的投資理財(cái)方式所面臨目前的這種市場(chǎng)狀態(tài)，也是一種很適合于很寬泛人群的一種投資理財(cái)方式。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：對(duì)于基金定投來(lái)講，一般在做基金定投之前需要考慮哪些方面的因素？

姚磊：做基金定投首先需要考慮一下自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力，也就是自己能不能接受在像基金這樣投資與資本市場(chǎng)，有一定風(fēng)險(xiǎn)的這樣一種產(chǎn)品。

第二個(gè)，也要衡量一下能夠拿出多少資金來(lái)進(jìn)行投入的這樣一種情況，也就是自己的財(cái)力情況，原則是上以不影響自己每個(gè)月的正常生活，并且能夠讓自己強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，或者強(qiáng)制來(lái)進(jìn)行投資的這樣一部分金額進(jìn)行投資。

第三點(diǎn)，要有一定的時(shí)效和周期，也就是說(shuō)定期定額的投資不是一個(gè)短期必須馬上見效的產(chǎn)品，甚至在個(gè)別的時(shí)段短期投資還有面臨巨大的市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，它的時(shí)間的威力和周期，就顯得非常重要。

一般情況下，投資者堅(jiān)持一定的周期，比如說(shuō)5年、8年，這樣按月的投入可能能夠在一定時(shí)間里頭逐步的讓自己投資的價(jià)值處于市場(chǎng)的平均或者是略低一點(diǎn)的位置，以期贏得未來(lái)長(zhǎng)期市場(chǎng)繁榮上漲以后帶來(lái)較好的匯報(bào)。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：在當(dāng)前的負(fù)利率時(shí)代，基金定投是不是能夠戰(zhàn)勝通脹的一個(gè)比較好的投資工具之一，請(qǐng)您詳細(xì)解讀一下？

姚磊：好的，我知道廣大投資人最大面臨市場(chǎng)的挑戰(zhàn)就是通貨膨脹，我們根據(jù)中國(guó)市場(chǎng)，以上證指數(shù)為例18、19年以來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，中國(guó)資本市場(chǎng)的累計(jì)復(fù)合增長(zhǎng)率已經(jīng)達(dá)到24.5%左右，這樣的水平。我們假定未來(lái)市場(chǎng)的增速減緩，只有目前市場(chǎng)增速一半的水平，也就是12%的情況下，我們來(lái)做基金定投連續(xù)投資8年，每個(gè)月以1800元左右進(jìn)行計(jì)算，這樣8年左右的累計(jì)投入大概16萬(wàn)元左右。

一個(gè)年輕人以這種方式去投資他剛剛工作的頭幾年，等到他未來(lái)退休的時(shí)候，如果保持12%的年復(fù)合增長(zhǎng)率。在退休的時(shí)候，將是一筆非常非?？捎^的較大金額，幾百萬(wàn)乃至更高的投資預(yù)期收益。所以在這種情況下，為什么會(huì)產(chǎn)生這么高的收益能夠抵御比較好的通脹。

首先一點(diǎn)定期定額投資，它是寄托于中國(guó)資本市場(chǎng)，這個(gè)高速發(fā)展的市場(chǎng)，而且它的增長(zhǎng)率是能夠超越短期頭通貨膨脹，甚至長(zhǎng)期復(fù)合增長(zhǎng)率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)通貨膨脹，這是首要的要點(diǎn)。

第二個(gè)，它是持續(xù)累計(jì)的進(jìn)行投入，并不是馬上一次性投入，避免了短期波動(dòng)對(duì)他造成直接成本的沖擊。

第三個(gè)，他堅(jiān)持很長(zhǎng)的時(shí)間，每個(gè)月投入堅(jiān)持8年，并且8年以后的時(shí)間里頭，他還能堅(jiān)持一定的投入或者是紅利再投資，再乘以時(shí)間。時(shí)間是最大的投資利息得到幾百萬(wàn)，甚至更多的收益將不是夢(mèng)想。

所以寄托于以上幾點(diǎn)高速的增長(zhǎng)率，高速的增長(zhǎng)率前提下的市場(chǎng)累計(jì)的積累，以及較長(zhǎng)的時(shí)間，這幾個(gè)條件充分的吻合將會(huì)使得定期定額投資這種方式的遠(yuǎn)期，也就是長(zhǎng)期的收益率將是一個(gè)比較良好的投資效果，也是我們目前認(rèn)為用這種科學(xué)的辦法戰(zhàn)勝市場(chǎng)長(zhǎng)期通脹一個(gè)有效適合百姓投資的產(chǎn)生。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：隨著基金市場(chǎng)的發(fā)展，目前的產(chǎn)品品類，品種比較多，種類也是各種各樣。請(qǐng)問(wèn)哪一種更適合做基金定投，指數(shù)型基金是不是最好的選擇之一呢？

姚磊：我們知道投資者面臨的基金產(chǎn)品的選擇是比較多的，什么人適合于投資哪一類的基金產(chǎn)品，實(shí)際上這也是一個(gè)比較豐富的話題，也需要銀行、理財(cái)機(jī)構(gòu)的專業(yè)理財(cái)師幫您做一些匯總。簡(jiǎn)而言之基金定投本身適合人群非常寬泛，理財(cái)本身就是一個(gè)非常個(gè)性化的東西，它需要根據(jù)人的喜好風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資金的投入量來(lái)做設(shè)計(jì)，因此什么樣的人選擇什么樣的基金產(chǎn)品做定投是一個(gè)有一定的規(guī)劃和一定理財(cái)策劃的過(guò)程。

我們從目前來(lái)看，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是一個(gè)高速增長(zhǎng)，股票市場(chǎng)的匯報(bào)帶來(lái)比較高，主動(dòng)性的股票基金，實(shí)際上是一個(gè)比較良好，能夠抓住短期市場(chǎng)一起機(jī)遇比較好的選擇。指數(shù)型基金正由于它不作為選時(shí)選質(zhì)的選擇，而是完全復(fù)制市場(chǎng)，永遠(yuǎn)的跟隨的市場(chǎng)同步變動(dòng)這樣的一種產(chǎn)品，在市場(chǎng)的上升過(guò)程中間是一個(gè)非常好充分分享市場(chǎng)同步上漲的產(chǎn)品。

所以根據(jù)自己的情況來(lái)做一種組合，我個(gè)人認(rèn)為是一個(gè)比較好的選擇，單一的完全做一只股票型或者指數(shù)型基金，它可能在短期時(shí)間里頭，短期波動(dòng)的面前會(huì)受到直接的沖擊，但是我們也跟短期廣大投資者做一個(gè)溝通。

一旦市場(chǎng)做一個(gè)較長(zhǎng)期的規(guī)劃，指數(shù)基金和股票型基金只要運(yùn)作得當(dāng)，相對(duì)運(yùn)作得當(dāng)，它將在中長(zhǎng)期的市場(chǎng)里頭帶來(lái)較高的回報(bào)。因而我們感覺(jué)到在做組合的時(shí)候，適當(dāng)?shù)呐渲靡恍┍粍?dòng)的資金也是可以適合投資者長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃方案的。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：剛剛您介紹了基金定投也有適應(yīng)不同的人群，比如說(shuō)對(duì)于月光族和對(duì)于中等收入的白領(lǐng)，基金定投的組合一定是有所區(qū)別。請(qǐng)您具體介紹一下針對(duì)于像月光族還有中等收入的白領(lǐng)，他的基金定投具體應(yīng)該如何去操作？

姚磊：首先月光族這樣的人群，他的理財(cái)需求實(shí)際上是最最迫切的，因?yàn)閷?shí)際上他的財(cái)富沒(méi)有辦法有效積累，而且經(jīng)常是處于零資產(chǎn)或者是負(fù)資產(chǎn)的狀態(tài)，這對(duì)于他的遠(yuǎn)期是非常不利的。月光族首先要有對(duì)自己遠(yuǎn)期的考慮，不要過(guò)度的進(jìn)行消費(fèi)。

因?yàn)樵缙诘南M(fèi)實(shí)際上花掉的是自己人生早期的一些積累的本金，因?yàn)槲覍?duì)月光族來(lái)說(shuō)，首先應(yīng)該強(qiáng)迫自己有積攢下來(lái)金錢的愿望，少則少做，多則多做，但是必須要有一個(gè)積累。

把這個(gè)積累投入到像定期定額的理財(cái)方式中間去，迫使自己能夠有一個(gè)財(cái)富，自己人生資本早期的積累，所以根據(jù)這種情況來(lái)說(shuō)，他們可以選擇自己在公司中間拿出一部分的錢，不作為別的開銷，而強(qiáng)制進(jìn)行投入，另外在年度資產(chǎn)，比如說(shuō)獎(jiǎng)金或者說(shuō)紅利分紅，拿出一部分作為另外一個(gè)賬戶里頭。

長(zhǎng)期讓它按期投入定投計(jì)劃中間去，這樣迫使自己的資產(chǎn)能夠在市場(chǎng)中間有一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的投入來(lái)避免自己未來(lái)急需時(shí)候的不時(shí)之需。

白領(lǐng)，我想是目前市場(chǎng)中間一批精英所在，他們具有高收入，但也面臨著高消費(fèi)和強(qiáng)大的社會(huì)和家庭的壓力，因此他們積累財(cái)富的愿望更強(qiáng)烈，但是日常的繁忙工作，包括他們自己所面臨的其他的挑戰(zhàn)都迫使他們沒(méi)有更多的精力來(lái)打理自己的財(cái)富。

和緊盯類似于像股票、期貨，這樣的高波動(dòng)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，建議他們的做法是規(guī)劃出自己生活中間月度收入類似于1/3的資產(chǎn)來(lái)做定期定額投資計(jì)劃。首先這個(gè)資產(chǎn)是需要讓他不影響正常的生活質(zhì)量的前提下。

第二個(gè)選擇1/3左右是讓他有足夠的資金做早期投入，并且在選擇定投的方案中間，盡可能選擇智能定投的方式，比如在市場(chǎng)調(diào)整的時(shí)候，投入的總額不變的前提下，多買一些份額，或者在低位的時(shí)候多投一些資金，這樣既符合白領(lǐng)這樣審時(shí)度勢(shì)這樣的一種理財(cái)方法。

所以白領(lǐng)需要具備兩點(diǎn)，第一個(gè)要讓自己有一定的本金金額稍微大一點(diǎn)的本金投入。第二點(diǎn)，審時(shí)度勢(shì)低位的時(shí)候多追加一點(diǎn)，如果適當(dāng)?shù)那闆r下，在中短期的情況不要過(guò)多的減持，或者因?yàn)槠渌脑蛉ヅ灿枚~的投資，堅(jiān)持一定的時(shí)間以后，中遠(yuǎn)期應(yīng)該是有一個(gè)比較良好的回報(bào)，謝謝。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：基金定投看上去是一個(gè)比較簡(jiǎn)單的投資工具，但是它里面也有一些需要遵循的規(guī)律，請(qǐng)您對(duì)基金定投一些投資技巧，以及我們需要規(guī)避的誤區(qū)做一個(gè)簡(jiǎn)單介紹？

姚磊：首先投資者應(yīng)當(dāng)知道雖然這個(gè)產(chǎn)品適合于很寬泛的人群去做，但也不是說(shuō)放之四海而皆準(zhǔn)，什么人都馬上拿來(lái)就做的，投資者首先應(yīng)當(dāng)考量自己對(duì)像基金這樣的投資產(chǎn)品是否適合，是否對(duì)風(fēng)險(xiǎn)極度敏感或者是承受能力非常低的人群。

對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，遠(yuǎn)期預(yù)期的收益，以及定期自己的資產(chǎn)情況，都要做一個(gè)明確的考量，如果自己把不準(zhǔn)可以請(qǐng)理財(cái)規(guī)劃來(lái)幫助您做一個(gè)診斷和分析，這是首要的前提。

第二個(gè)要有一個(gè)中長(zhǎng)期的投入計(jì)劃，您要有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定或者相對(duì)固定的投資來(lái)源，不能在市場(chǎng)的波動(dòng)情況下，隨意的由著自己的判斷去改變這個(gè)計(jì)劃。

一方面，資金來(lái)源去停止它的投入。第二方面，自己認(rèn)為高低的情況下，過(guò)大的調(diào)整投資的比例，實(shí)際上在歷史上證明個(gè)人的判斷失誤率的概率往往大于成功率的概率。

而過(guò)度受到市場(chǎng)影響，而導(dǎo)致產(chǎn)生的判斷，往往是錯(cuò)誤的幾率更大一點(diǎn)，因此定期定額恰恰排除了人性中間過(guò)度選時(shí)，過(guò)度注重市場(chǎng)中間的高低點(diǎn)而進(jìn)行投資的這種科學(xué)的方式去投，因此我建議大家不要過(guò)去的去擇時(shí)或者是擇機(jī)，投機(jī)的氣氛可以減少一點(diǎn)。

第三點(diǎn)，可以適度的把自己投資的計(jì)劃根據(jù)自己的財(cái)產(chǎn)做一個(gè)投入量的規(guī)劃，我個(gè)人建議年輕人的時(shí)間段由于是人生發(fā)展的早期，早投入，多投入，中老年人可以給自己做一個(gè)適當(dāng)?shù)耐度?，也可以為自己的子女或者是孫子女，下一代的人做一個(gè)早期遠(yuǎn)期的規(guī)劃，這些方案也是定投里頭的敲門。

鳳凰網(wǎng)：接下來(lái)想要請(qǐng)問(wèn)的是匯添富基金公司，在基金定投方面推出了哪些策劃活動(dòng)或者是定投的方案給投資者？

姚磊：匯添富基金實(shí)際上在自己的產(chǎn)品線方面是非常全的，目前大概有8、9只這樣的基金都適合您做定期定投的理財(cái)方式，針對(duì)不同的人群，我們?cè)O(shè)計(jì)了很多種適合于不同人群的理財(cái)方案。

比方說(shuō)適合于白領(lǐng)，適合于中老年人的，目前來(lái)看，我們主推的品種之間，比較具有市場(chǎng)反饋良好的產(chǎn)品叫做家有兒女定投添富，主要是針對(duì)家里頭有在成長(zhǎng)階段的少年兒童，為他們未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展和以后的教育、擇業(yè)、婚姻，而提早做一些理財(cái)積累的這樣一種方式，它適合于零到成年，這么很寬泛年齡段的各個(gè)人群的少年兒童，甚至是嬰幼兒，它的主要目的是在這個(gè)人群里面具有很重組的時(shí)間里面，幫他們?cè)谌松缙?、情商、?cái)商形成的初期，就已經(jīng)開始給他們加大投資理財(cái)?shù)倪@種意識(shí)的影響。

并且?guī)退麄儚?qiáng)制的積累人生的第一個(gè)財(cái)富，到他們?cè)诔赡?，或者是人生重要的投資理財(cái)或者是投資生活的關(guān)口，可以有一筆比較充裕的財(cái)富來(lái)進(jìn)行使用，幫助他們的人生能夠在關(guān)鍵時(shí)段有一把助力好的理財(cái)方式，這是匯添富的家有兒女定投添富這種理財(cái)計(jì)劃。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：在節(jié)目的最后，請(qǐng)姚總為基金定投做一些歸納總結(jié)，我們具體應(yīng)該注意，在基金定投方面有哪些注意事項(xiàng)，比如說(shuō)有一些鐵定的紀(jì)律，還有一些投資的注意事項(xiàng)。

姚磊：定期定投實(shí)際上適合于各種人群做的一種非常良好的投資理財(cái)方式，它是用定期逐步來(lái)進(jìn)行如的方式幫您逐步的積累財(cái)富，爭(zhēng)取中長(zhǎng)期，戰(zhàn)勝通貨膨脹，然后使得自己財(cái)富保值增值，這樣良好的理財(cái)方式。

對(duì)于人群來(lái)講，首先需要有一個(gè)堅(jiān)定的信心去做好這個(gè)投資理財(cái)?shù)倪@種方案，定投這種方案非常忌諱的是中途停止，或者是半途放棄，或者是見好就收，因?yàn)槲覀冊(cè)谥袊?guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的面前，我們中長(zhǎng)期的回報(bào)才是一個(gè)真正的穩(wěn)定，并且是豐厚的回報(bào)，過(guò)多的注重于短線投機(jī)性的這種機(jī)遇，往往會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)和收益不等，因而定期定額的計(jì)劃恰恰是一種非常固定的，并且很科學(xué)的一種理財(cái)方式，幫助大家強(qiáng)制性讓自己的積攢一定的財(cái)富，并且中長(zhǎng)期取得一個(gè)良好回報(bào)的產(chǎn)品。

對(duì)于投資人來(lái)講，在投資的過(guò)程中間，首先應(yīng)當(dāng)審視自己是否能夠承受一定風(fēng)險(xiǎn)的能力，并且也不要期望在早期的期望過(guò)高，定期定額是有一定的風(fēng)險(xiǎn)，我們對(duì)于遠(yuǎn)期的定期定額所取得的回報(bào)，是要基于幾個(gè)條件的，首先要基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，第二個(gè)要基于您的本金要有足夠的金額，第三點(diǎn)，時(shí)間是一個(gè)最大的放大財(cái)富一個(gè)魔術(shù)的力量，因而在這三條件必不可少的前提下，我們才能取得定期定額遠(yuǎn)期較高的回報(bào)，否則缺一不可。這個(gè)定期定額的方式，如果在其中任何一個(gè)條件不存在的情況下，都不一定給投資者帶來(lái)很確定很高的回報(bào)。

第四點(diǎn)，我想跟投資者聊一下，在設(shè)計(jì)定投方案的時(shí)候，最好借助一些專家或者理財(cái)師的建議，幫您設(shè)計(jì)一下符合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力，遠(yuǎn)期投資利益的趨向，以及市場(chǎng)中間，您哪些方面適合于哪個(gè)階段人群，需要投多少資金等等這一系列的問(wèn)題，當(dāng)然也不難，各種產(chǎn)品最后一定是最后落腳在股票型、指數(shù)型，這樣的基金上面去，通過(guò)基金經(jīng)理幫助您精心的打理，爭(zhēng)取遠(yuǎn)期獲得匯報(bào)，所以總而言之，這是一個(gè)小投入，遠(yuǎn)期期待著高產(chǎn)出，并且是一個(gè)比較良好的科學(xué)而固定的理財(cái)方式，謝謝投資者。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：感謝姚總為我們帶來(lái)的精彩觀點(diǎn)，也希望投資者能夠以小的投入獲得長(zhǎng)期的真正的價(jià)值回報(bào)，謝謝姚總。

姚磊：謝謝大家。

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