2010年11月09日 16:30
來(lái)源：環(huán)球財(cái)經(jīng)

0人參與0條評(píng)論

當(dāng)年日本是金融完敗 還是諱勝為敗？

- 《環(huán)球財(cái)經(jīng)》編委 張捷

我想問(wèn)大家一個(gè)以為早有定論的問(wèn)題，就是日本在上世紀(jì)80年代末開(kāi)始的美日“金融戰(zhàn)爭(zhēng)”中，真的戰(zhàn)敗了嗎？

主流看法認(rèn)為，利用“廣場(chǎng)協(xié)議”，美國(guó)脅迫日本讓日元升值，通過(guò)犧牲日本解決了美國(guó)的“雙赤字”問(wèn)題?！皬V場(chǎng)協(xié)議”后，日元大幅升值，而日本在此后近20年中，經(jīng)濟(jì)一蹶不振，似乎更證明了美國(guó)的“陰謀”和日本的“愚蠢”。時(shí)至今日，很多學(xué)者依然以此作為人民幣不能升值的理由。

但是回顧一下歷史，看看“廣場(chǎng)協(xié)議”前后(1985.1-1987.12)各主要貨幣對(duì)美元的匯率變化：

美元/日元：255→121(貶52.5%)

美元/馬克：3.16→1.57(貶50.3%)

美元/瑞郎：2.68→1.27(貶52.6%)

美元/英鎊：0.885→0.530(貶40.1%)

從數(shù)據(jù)看，美元的貶值，并不只針對(duì)日元，而是對(duì)大多貨幣都貶值了，而且，貶值幅度相當(dāng)。所以，讓日本為美元貶值單獨(dú)買單的說(shuō)法值得商榷。而且，把日本之后20年經(jīng)濟(jì)蕭條的原因，歸咎到日元升值，也過(guò)于武斷。因?yàn)榇蠓档某巳赵?，還有馬克、瑞郎，為何德國(guó)和瑞士在之后的20年，沒(méi)有出現(xiàn)像日本的經(jīng)濟(jì)倒退？或許日本在“廣場(chǎng)協(xié)議”之后將近20年的經(jīng)濟(jì)倒退，其根源并不在日元升值本身，而是另有因由？

我們注意到，正是在日元升值后，日本大量收購(gòu)了海外的資源，如果沒(méi)有日元的升值，日本的資本恐怕不會(huì)那樣充足。而且日本大量在拉美和澳洲收購(gòu)資源，要知道美國(guó)一直把太平洋和拉美視為自己的勢(shì)力范圍，有一句我們熟悉的美國(guó)話——“美洲是美國(guó)人的美洲”，日本在美國(guó)人的后院挖掘資源，沒(méi)有美國(guó)的默許是不可能的，這應(yīng)當(dāng)就是日元升值的交換。結(jié)果就是日本取得了超過(guò)3.5萬(wàn)億美元的海外資產(chǎn)，控制大量的海外資源，使得如今日本可以在鐵礦石和海運(yùn)費(fèi)的暴漲中左右逢源，日本取得這些資源，恰是依靠日本央行的貨幣投放來(lái)實(shí)現(xiàn)的，日元升值讓他們的購(gòu)買成本極大地降低。

與此同時(shí)，不要僅僅看日本對(duì)于美元的升值或貶值，對(duì)比其他國(guó)家的情況就知道問(wèn)題的所在了。這期間中國(guó)人民幣兌美元的比率從1:3到1:5再到1:8，俄羅斯盧布兌美元更是貶得一塌糊涂，而拉美的金融危機(jī)也使各國(guó)貨幣貶值巨大，最后到1998年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)。

到了貨幣博弈發(fā)展后期，日元再度貶回來(lái)的時(shí)候，只是對(duì)于美元的貶值，而當(dāng)時(shí)的強(qiáng)勢(shì)美元也是出于擠垮俄羅斯的需要，因?yàn)槎砹_斯要出售資源購(gòu)買民生必需品以維持國(guó)家的生存，與現(xiàn)在美國(guó)要縮水其超額債務(wù)的弱勢(shì)美元經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境根本不同。此時(shí)的日元貶值對(duì)于出口加工與日本競(jìng)爭(zhēng)的中國(guó)和亞洲“小龍”們，實(shí)際上更加難受，因?yàn)槿毡拘枰M(jìn)口的資源成本并沒(méi)有因貨幣貶值而受到壓力，堤內(nèi)損失堤外補(bǔ)，日本以犧牲國(guó)內(nèi)制造業(yè)而任由資本外流，換來(lái)了在全球囤積資源的優(yōu)勢(shì)，這是舍棄短線謀求長(zhǎng)期發(fā)展的舉措。

同時(shí)在此過(guò)程中，人民幣對(duì)于美元貶值，對(duì)于日元就更貶值。當(dāng)初日本給中國(guó)大量的所謂“援助無(wú)息貸款”立即就因?yàn)閰R率的變動(dòng)，而成為事實(shí)上的“高利貸”

在這樣的“金融戰(zhàn)爭(zhēng)”中，日本到底是勝是敗，其實(shí)有一個(gè)非常容易識(shí)別的方法，就是看這一階段其國(guó)家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)是在流入資源還是在流出資源，日本顯然屬于前者，流出資源的則是俄羅斯、拉美和中國(guó)。這樣的資源流出把俄羅所從此前的世界第二號(hào)強(qiáng)國(guó)變成了“國(guó)際乞丐”，拉美國(guó)家?guī)资甑慕?jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)果毀于一旦，中國(guó)廉價(jià)地賣石油、稀土等換取改革開(kāi)放的第一桶金⋯⋯整個(gè)過(guò)程中，日本和美國(guó)是資源流入國(guó)，是得利者，但是日本會(huì)哭，哭得很好很可憐，避免了世界的抵觸情緒，就如一個(gè)成功的富豪，低調(diào)地說(shuō)自己沒(méi)有多少錢，反倒是暴發(fā)戶到處?kù)乓?。在此過(guò)程中日本的資本因角逐海外市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遭受了一定的影響，但是日本正好借此進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整，從勞動(dòng)密集的出口加工的“工廠”變成了高附加值產(chǎn)品的世界中心，從工業(yè)社會(huì)跨越進(jìn)入后工業(yè)社會(huì)和信息社會(huì)，社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本改變。這些年日本的社會(huì)進(jìn)步非常大，不要簡(jiǎn)單地看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，更要看國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的加強(qiáng)，日本國(guó)內(nèi)的老百姓是過(guò)了一些苦日子，但是換來(lái)了長(zhǎng)久的利益。日本在所謂的金融戰(zhàn)敗的背后大賺了一筆，在底下偷著樂(lè)呢！

《環(huán)球財(cái)經(jīng)》編委白益民先生在新著《瞄準(zhǔn)日本財(cái)團(tuán)》一書(shū)中寫道：“日本這幾十年憑借財(cái)團(tuán)模式的發(fā)展，在海外掌握了大量的礦山資源，包括石油、天然氣、鐵礦石、銅、鎳、有色金屬。日本是世界最大的金銀鉛和銦的資源國(guó)，其銅、鉑、鉭也位居世界前三位，這個(gè)數(shù)據(jù)是對(duì)于日本國(guó)內(nèi)積蓄的可回收金屬總量計(jì)算得出的。

回頭重新審視結(jié)果，美日之間這場(chǎng)所謂的“金融戰(zhàn)爭(zhēng)”，更像是一場(chǎng)“雙簧”，最后大輸家是前蘇聯(lián)，捎帶著拉美和亞洲“小龍”們、中國(guó)，成功地轉(zhuǎn)移了世界各國(guó)的視線，這不是美日之間的一場(chǎng)war，而是美日主導(dǎo)的一場(chǎng)影響全球博弈和資源再分配的game。認(rèn)清當(dāng)年美日“金融戰(zhàn)爭(zhēng)中不為人關(guān)注的另一面，對(duì)于中國(guó)未來(lái)政策制定和國(guó)家戰(zhàn)略思維，大有裨益。

打印轉(zhuǎn)發(fā)