2010年11月12日 01:39
來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)

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嚴(yán)婷

貨幣爭端已成為二十國集團(tuán)(G20)首爾峰會聚光燈下的焦點(diǎn)。

就在首爾G20峰會召開前一周，美聯(lián)儲宣布了如今已是“臭名昭著”的6000億美元第二輪量化寬松(QE2)措施，這一“以鄰為壑”的舉動在過去一周內(nèi)受到了歐洲、亞洲、南美多國的譴責(zé)。

各界普遍對此次G20峰會達(dá)成實(shí)質(zhì)性成果感到希望渺茫，而預(yù)計(jì)G20很可能將解決貨幣爭端的討論框架留給國際貨幣基金組織(IMF)解決。

美聯(lián)儲動了全球的“奶酪”

盡管包括總統(tǒng)在內(nèi)的多數(shù)美國官員一再辯解，但在QE2的問題上，美聯(lián)儲顯然動了全球央行的“奶酪”——不少國家紛紛譴責(zé)，美聯(lián)儲通過購買6000億美元美國政府債券和其他資產(chǎn)，實(shí)際上是希望壓低美元價(jià)值，從而增加美國經(jīng)濟(jì)競爭力?！澳悴簧滴屹H值”——G20財(cái)長會議后“讓市場力量決定匯率”的共識卻演變?yōu)椤白屆涝α繘Q定匯率”

歐盟理事會主席范龍佩和歐盟委員會主席巴羅佐本周四要求美國總統(tǒng)奧巴馬就美聯(lián)儲近期的量化寬松政策作出解釋。

中國財(cái)政部副部長朱光耀10月8日表示，美方政策的宣布“對全球金融市場是震動”，“希望美方的包括匯率在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策能促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而不是相反。

相比之下，德國對此的批評聲更直截了當(dāng)。德國總理默克爾表示，美國的量化寬松政策是“靠人為壓低匯率來刺激出口”，這一政策是“短視的，最終會損害各方利益”

德國財(cái)政部長朔伊布勒一度嚴(yán)詞斥責(zé)美國行事虛偽。他稱美國一方面指責(zé)中國操縱匯率，另一方面又通過印鈔來壓低美元匯率，這難以自圓其說。

巴西總統(tǒng)盧拉甚至表示，在去首爾前，已經(jīng)做好“戰(zhàn)斗準(zhǔn)備”

壓力之下的美國總統(tǒng)奧巴馬本周四抵達(dá)首爾后便立即向其他19名峰會元首發(fā)表了一封公開信，為美國的立場展開辯解。

面對G20成員的批評，奧巴馬的理由是——世界需要美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)健康，而美國經(jīng)濟(jì)需要更強(qiáng)勁出口。這與美聯(lián)儲主席伯南克的說法如出一轍，即美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇至關(guān)重要，而美聯(lián)儲也深知美元在世界經(jīng)濟(jì)和貨幣體系中發(fā)揮的“特殊作用”

盡管針對批評作出了回應(yīng)，但奧巴馬的支持聲寥寥無幾。各界普遍預(yù)計(jì)奧巴馬或?qū)⒚媾R多國的“詰難”，甚至是19對1的尷尬局面。

經(jīng)常賬戶目標(biāo)“不值得考慮”

根據(jù)提前公布的講稿，德國總理默克爾將在11月11日的G20商務(wù)峰會上發(fā)表演講表示，她不會在G20首爾峰會上接受任何經(jīng)常賬的具體數(shù)字限制。

此舉是針對G20財(cái)長與央行行長會議上美國財(cái)長蓋特納提出將各國經(jīng)常賬戶差額占GDP比重控制在4%以下的提議。

默克爾表示，各國應(yīng)在公平競爭環(huán)境下以產(chǎn)品決高下，匯率應(yīng)反映各國經(jīng)濟(jì)實(shí)力，美國為主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)常項(xiàng)目收支設(shè)置量化上限的提議“不值得考慮”

打“匯率牌”屢屢碰壁的美國不得不打起了“貿(mào)易順差牌”，但因QE2惹“眾怒”后美國已盡量避免再談經(jīng)常賬戶“目標(biāo)”以免再惹非議。

然而，美聯(lián)儲前主席格林斯潘又開始把矛頭對準(zhǔn)了“外匯儲備”與“資本管制”。格林斯潘10日撰文表示，二十國集團(tuán)首腦應(yīng)當(dāng)加快行動，限制外匯儲備的規(guī)模，并取消資本流動限制，以促進(jìn)全球的貿(mào)易增長。

盡管批評了美國貨幣當(dāng)局追尋弱勢美元政策，但格林斯潘話鋒一轉(zhuǎn)，指出中國的高額外匯儲備也存在問題，呼吁二十國集團(tuán)應(yīng)當(dāng)“通過IMF建立一套關(guān)于外匯儲備及資本流動的管理制度”

G20或把貨幣爭端留給IMF

從8日開始起草的《首爾宣言》在一定程度上暗示了本次峰會的結(jié)局。首爾峰會發(fā)言人金允慶在周三的新聞發(fā)布會上透露，各國副財(cái)長在關(guān)鍵性議題上分歧依舊。根據(jù)這份草案，G20將“禁止競爭性匯率貶值”，與幾周前的慶州財(cái)長會議成果措辭無異。

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長袁志剛教授告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者，G20首爾峰會上不太可能取得實(shí)質(zhì)性成果：“不能期望過高，G20會議不太可能解決任何問題。目前的力量格局，沒有誰能對美國造成實(shí)質(zhì)性的制約。宏源證券研究所首席分析師邵宇也對本報(bào)表示，G20各種承諾仍將處在理想化狀態(tài)。

G20仍存懸念，但至少IMF承擔(dān)“匯率警察”角色已成定局。

加拿大財(cái)長費(fèi)海提(Jim Flaherty)11月10日表示，G20趨向于將一個(gè)解決貨幣爭端的擬議框架留給IMF解決。

費(fèi)海提表示，G20可能會要求IMF對蓋特納的4%經(jīng)常賬盈余目標(biāo)“制定其他選擇方案”，并在2011年2月的下次G20會議上提出，但G20各國領(lǐng)導(dǎo)人尚未批準(zhǔn)這一計(jì)劃。

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