2010年11月20日 01:12
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：楊穎樺

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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 楊穎樺 北京報(bào)道

平地一聲驚雷，資本市場(chǎng)震動(dòng)。

五部門11月18日宣布聯(lián)合打擊證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易后，11月19日下午，第一起內(nèi)幕交易案件被披露。此案中，一位姓劉的注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)吉林制藥年報(bào)期間買入該公司股票，獲利3.5萬多元。

這只是第一個(gè)中槍的獵物。針對(duì)內(nèi)幕交易，證監(jiān)會(huì)近期的打擊步步升級(jí)，不僅從交易所的第一線監(jiān)控中鎖定異常交易股票的可疑賬戶，還將日常觀察范圍擴(kuò)大到所有可能出“消息”的上市公司。“目前所有涉及重組的公司股票交易我們都在跟蹤?！敝袊C監(jiān)會(huì)有關(guān)部門的一位負(fù)責(zé)人透露。

但是，在監(jiān)管層加大打擊的同時(shí)，“做空”時(shí)代下新的內(nèi)幕交易與市場(chǎng)操縱手法也在出現(xiàn)，機(jī)構(gòu)也開始“狡猾”地通過合規(guī)程序規(guī)避內(nèi)幕交易雷區(qū)，這給監(jiān)管層的內(nèi)幕交易核查帶來新的難題。

第一個(gè)獵物：玩\*ST吉藥的會(huì)計(jì)師

被曝光的這起內(nèi)幕交易案件主角是一位注冊(cè)會(huì)計(jì)師。這也是國內(nèi)第一例被揭露的注冊(cè)會(huì)計(jì)師在限制期內(nèi)違規(guī)交易股票案。

證監(jiān)會(huì)的調(diào)查顯示，時(shí)任某會(huì)計(jì)師事務(wù)所注冊(cè)會(huì)計(jì)師的劉某，是2006年吉林制藥年報(bào)審計(jì)工作的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人和簽字會(huì)計(jì)師。自會(huì)計(jì)師所接受吉林制藥委托之日起，至年報(bào)公告的5天之內(nèi)，劉某先后共計(jì)買入“*ST吉藥”股票1.87萬股，賣出后獲利35995.96元。

證監(jiān)會(huì)作出的處理決定是沒收劉某違法所得35995.96元，并處以1萬元罰款。

這位會(huì)計(jì)師受罰，只是證監(jiān)會(huì)此次嚴(yán)打內(nèi)幕交易風(fēng)暴的一角。據(jù)介紹，目前還有幾起證券中介服務(wù)機(jī)構(gòu)涉嫌內(nèi)幕交易的案件在調(diào)查中。

“這一案件發(fā)生在2006年，時(shí)間比較早，是在后期檢查中發(fā)現(xiàn)的問題，而案件當(dāng)事人本身違法情節(jié)較輕，涉案金額也較小，如果今年這種情況還在繼續(xù)，恐怕就不是這么一個(gè)處理了?！鄙鲜鲎C監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示。

閃電打擊：“最快一天完成立案”

處罰力度與查處范圍加大的同時(shí)，立案的速度也在加快。

“目前在調(diào)查的都是今年發(fā)生的案件。今年的主要任務(wù)是內(nèi)幕交易，我們正在調(diào)配內(nèi)部資源，優(yōu)先保證內(nèi)幕交易案的查處，其他的案件都會(huì)讓道于內(nèi)幕交易案?！鄙鲜霾块T負(fù)責(zé)人說。

這種速度表現(xiàn)為在盤中一旦發(fā)現(xiàn)線索，盤后便立即立案稽查，這個(gè)過程最快一天就可以完成，比如山煤國際案件中，就是交易所在交易時(shí)間內(nèi)發(fā)現(xiàn)異常交易，當(dāng)天收盤后便進(jìn)入立案程序，到最后認(rèn)定違法事實(shí)處罰，一個(gè)月時(shí)間完成。

而這種閃電速度，來自于從交易所日常監(jiān)控系統(tǒng)到派出機(jī)構(gòu)實(shí)地調(diào)查等多方位監(jiān)控體系的合力。據(jù)上述證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，二級(jí)市場(chǎng)的案件大多數(shù)來自于交易所監(jiān)控系統(tǒng)的日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的，只有一部分來自于舉報(bào)。

現(xiàn)在的流程是，一旦交易所的監(jiān)控系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)某只股票有異常交易行為，監(jiān)管層便會(huì)立刻鎖定在此期間交易的幾十個(gè)甚至是上百個(gè)可疑賬戶，這些賬戶可能分布在全國幾十個(gè)不同的營業(yè)部，監(jiān)管層在進(jìn)行篩選后，便會(huì)調(diào)動(dòng)各省的派出機(jī)構(gòu)核查人員對(duì)這些賬戶同時(shí)展開調(diào)查，此外還要找到上市公司的內(nèi)幕知情人。然后逐一對(duì)這些目標(biāo)的賬戶資金來源、個(gè)人聯(lián)系做調(diào)查。

在這一體系下，交易所的監(jiān)控系統(tǒng)成為第一個(gè)“把關(guān)人”，其中尤以深交所的交易系統(tǒng)最為有名。一位深圳基金公司的內(nèi)部人士告訴記者，深交所的監(jiān)控系統(tǒng)水平比較先進(jìn)，每個(gè)賬戶的交易情況交易所都非常清楚，經(jīng)?；鸸緦?duì)一只股票買入倉位大一點(diǎn)，基金經(jīng)理就會(huì)被叫去“談話”

交易所的系統(tǒng)制定了一系列的指標(biāo)，如果股票出現(xiàn)異常，就會(huì)亮起紅燈、黃燈等警報(bào)，預(yù)示不同的情況。

但是僅僅從有盤面交易異常表現(xiàn)的股票上鎖定線索，仍然會(huì)漏過一大批深藏的“老鼠”，對(duì)此，上述監(jiān)管層負(fù)責(zé)人表示，“目前所有涉及重組的公司股票交易我們都在跟蹤，或者是公司方面有異動(dòng)的我們都會(huì)關(guān)注。

證監(jiān)會(huì)方面公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，證監(jiān)會(huì)共受理內(nèi)幕交易線索114件，立案調(diào)查內(nèi)幕交易案件42其，因內(nèi)幕交易對(duì)16名個(gè)人、兩家機(jī)構(gòu)作出行政處罰，15起涉嫌內(nèi)幕交易犯罪案件移送公安機(jī)關(guān)。

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