“蘋果”效應擴散市場熱捧智能手機產業(yè)鏈

2010年11月21日 07:16
來源：新快報作者：經觀

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天相元器件小組認為，因蘋果iPhone熱賣引爆智能型手機市場百花齊放，預計未來智能手機用PCB將獲得30%以上的年增長率。高端手機以3、4階HDI板為主，超聲電子是國內成熟掌握3階HDI板的生產企業(yè)。Gartner近日發(fā)布的報告則稱，第三季度全球終端用戶手機銷量達4.17億部，同比增長35%，其中智能手機銷量同比增長96%。業(yè)內人士認為，隨著智能手機的熱銷，相關智能手機產業(yè)鏈上的細分企業(yè)也有望得到資金關照。

TFT面板或緊隨其后

在智能手機的產業(yè)鏈中，TFT面板(液晶面板)也是關鍵一環(huán)。A股上市公司中，深天馬、京東方A和TCL集團成為TFT面板的領軍人物。

國信證券電子行業(yè)分析師段迎晟認為，深天馬A未來將成為中小尺寸液晶面板的領先企業(yè)。其子公司上海天馬的TFT生產線自2008年投產以來一直處于虧損，但今年已實現(xiàn)盈利。上海天馬是4.5代線的小尺寸TFT面板生產線，設計產能每月3萬片。其中，STN專門生產3D眼鏡片，屬于公司新的業(yè)務增長點。自今年以來TFT面板和STN的生產線一直都保持90%以上的產能利用率。成都天馬的面板生產線于6月18日竣工并已開始小批量試生產，預計年底將大批量出貨。武漢模組也已經試生產，設計產能9萬片的CF(彩色濾光片)預計年底投產，液晶面板于明年2月投產。另外兩條生產線全部投產后，公司的中小尺寸液晶面板出貨量將從世界第8升為第2。

而TCL集團則在政府強力支持下介入液晶面板行業(yè)，目前已成為國內為數(shù)不多的打造面板-模組-整機-內容全一體化的企業(yè)。上半年已經接到液晶面板項目前期費用補貼1.8億元。

LCD上游或成后起之秀

“實際上，LCD(液晶顯示器)產業(yè)鏈市場空間巨大。因為不僅包涵智能手機的需要，全球LCD電視滲透率的持續(xù)提升也對其有較高發(fā)展。中信證券電子行業(yè)分析師鄢凡說，其中LCD上游材料產業(yè)鏈可能會成為未來投資亮點。

從LCD產業(yè)鏈的特點看，中游呈現(xiàn)高資本積聚，不斷投資高世代產線以提升生產效率，具有強周期性；下游則注重品牌和成本控制能力，市場分散、產業(yè)競爭激烈且毛利率較低；而上游高技術壁壘、高度集中、高毛利和較弱周期性，國內尚屬空白。上游將是最可能突破和最具成長性的市場。

其中，液晶材料將是最先取得突破的市場，誠志股份旗下子公司永牛華清已獲TFT液晶技術突破，正處于市場驗證階段，有望在未來1年-2年獲得訂單。而液晶上游供應商永太科技已獲液晶龍頭默克及永牛華清等大客戶訂單，未來TFT液晶單體產能釋放將大幅加速公司成長。

而玻璃基板領域，彩虹股份一期產線已生產出成品，通過增發(fā)將在張家港、合肥和西安建設8條5代線和2條6代線，產能將在2011年后陸續(xù)投放。預計市場突破時間在2011年末及2012年。主營偏光片的深紡織A，旗下盛波光電是國內最早也是唯一取得TFT偏光片突破的公司，目前已擁有3條低端線，并即將建設一寬一窄2條TFT線。此外，深超8.5代線對應的確定性市場是其亮點，預計市場突破時間在2012年。

而新股永太科技的TFT液晶材料項目也將于年底進行試生產。項目建成后，公司將新增L1-L5系列TFT液晶材料產能共81噸/年，達產后最少可帶來新增年銷售收入4億元。而由于能量產液晶材料的廠家極少，液晶材料TFT產品毛利率60%-70%。隨著智能手機的持續(xù)熱銷，預計該產品的價格將高于之前測算業(yè)績貢獻所用的500萬元/噸的保守價格。 (經觀)