2010年11月21日 18:01
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)記者 曾子建

11月17日，上證指數(shù)開盤后縱身一躍，站上去剛一個(gè)月的年線就此跌破。從A股歷史看，每當(dāng)股指下穿年線時(shí)，多空雙方必然會(huì)出現(xiàn)一番惡斗。

本周，多空搏殺已開鑼，年線究竟能否最后被多方獲得，未來的行情還生死難料。若能迅速重返年線上方，多頭自然獲得喘息的機(jī)會(huì)，但如果徹底失守，那么2010年的年末或許就比較難過了。

今年9月底，上證指數(shù)還在2600點(diǎn)附近徘徊，年線處于2890點(diǎn)附近。對于當(dāng)時(shí)每天不到2000億元成交額的低迷市道而言，290點(diǎn)的距離，似乎遙不可及。

然而，國慶長假一過，市場突然風(fēng)云突變，場外資金不斷涌入。短短5個(gè)交易日后的10月14日，上證指數(shù)已經(jīng)漲到2879點(diǎn)，盤中一度突破了2887點(diǎn)的年線關(guān)口。10月15日，上證指數(shù)繼續(xù)大漲91.52點(diǎn)，漲幅達(dá)3.18%，將年線徹底踩在腳下。

伴隨股指大漲，A股市場 “煤飛色舞”，10月行情攬金奪銀。至11月11日，上證指數(shù)創(chuàng)出本輪反彈行情的新高——3186點(diǎn)。

11月12日，上證指數(shù)大跌5.16%，跌破3000點(diǎn)關(guān)口；本周二(11月16日)，上證指數(shù)再度大跌3.98%，2900點(diǎn)關(guān)口又宣布失守，而當(dāng)天盤中，股指一度跌破年線。本周三(11月17日)，多方?jīng)]做任何抵抗，開盤之后上證指數(shù)縱身向下一躍，就此告別年線。

10月初，5個(gè)交易日攻上年線，而11月，僅用3個(gè)交易日，大盤重新面臨年線壓力。圍繞年線，行情似乎應(yīng)驗(yàn)了一句老話 “Easycome，Easygo(來得快，去得快)”

周四(11月18日)，當(dāng)大盤跌破年線之后，多方似乎還想奪回失地，但由于量能不濟(jì)，最終連年線的邊都沒碰到就草草收盤。而周五(11月19日)，上證指數(shù)在一度下跌近60點(diǎn)后，尾市發(fā)力以2888.57點(diǎn)報(bào)收，上漲23.12點(diǎn)。而這一點(diǎn)位，剛好觸及目前年線位置。

年線之處的多空惡斗愈演愈烈，這一次究竟會(huì)速戰(zhàn)速?zèng)Q，以多方最終失敗告終，還是就此展開一場持久的殊死搏斗？歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，一旦股指下穿年線，更多的情況是，大盤很難重整旗鼓。因?yàn)?，從此前最近?次年線多空較量來看，多方勝利的僅有3次，其余5次年線的失守，均意味著大級別調(diào)整到來。

年線搏殺回顧

1、多重利空 多頭幻想破滅

開鑼時(shí)間：2010年4月19日年線點(diǎn)位：3006點(diǎn)耗時(shí)：3個(gè)交易日結(jié)局：多頭潰敗，大盤暴跌。

2010年4月16日(星期五)，中金所股指期貨正式上市交易，同時(shí)，地產(chǎn)調(diào)控政策出爐。當(dāng)時(shí)，上證指數(shù)報(bào)收于3130.30點(diǎn)，年線位于3004點(diǎn)附近。

4月19日一開盤，上證指數(shù)直接以3096.78點(diǎn)低開34點(diǎn)，最終全天暴跌150點(diǎn)，股指以俯沖跳水的姿態(tài)直接跌穿年線。

第二天，上證指數(shù)小幅下跌收出陰十字星，多方于4月21日奮力反擊，當(dāng)天股指上漲53.75點(diǎn)，以3033.28點(diǎn)報(bào)收，重新站上年線。然而，這一天的反彈，也成為投資者最后的出逃機(jī)會(huì)。接下來，大盤連跌3周，最終上證指數(shù)跌到今年7月初的2319點(diǎn)后，才重新企穩(wěn)。

背景簡評：

這一回合多方僅用了3個(gè)交易日，便徹底繳械投降。為何多方陣營會(huì)輸?shù)萌绱藦氐祝?/p>

分析人士認(rèn)為，在多方面因素的共同作用，導(dǎo)致了多方的潰敗。首先，A股市場經(jīng)過2009年上半年的大幅上漲后，市場從去年7月開始進(jìn)入調(diào)整。而到今年年初，股指依然在3100點(diǎn)上方震蕩。而此時(shí)的宏觀面并不支撐市場上漲，其主要原因是市場流動(dòng)性緊張。

4月13日公布的3月份新增貸款數(shù)據(jù)為5107億元，同比減少1.38萬億元；3月份M2及M1同比增幅繼續(xù)回落，反映出市場流動(dòng)性持續(xù)趨緊。加之當(dāng)時(shí)管理層展開對房地產(chǎn)市場的調(diào)控，市場對未來經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期不樂觀。

另外，3月底A股市場啟動(dòng)融資融券業(yè)務(wù)，4月16日，股指期貨正式推出，市場告別了單向做多的時(shí)代，做空也能賺錢。在多重利空因素打壓下，年線終于被迅速擊穿。

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