2010年11月25日 05:59
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：謝宏章

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近年來(lái)，隨著市場(chǎng)的快速發(fā)展，投資主體不斷增加，證券交易日趨活躍。與此同時(shí)，泄露內(nèi)幕信息、從事內(nèi)幕交易等違法犯罪活動(dòng)日趨嚴(yán)重，內(nèi)幕交易行為也呈現(xiàn)出許多新的特點(diǎn)。近日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會(huì)等五部門《關(guān)于依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易的意見(jiàn)》。五部門的《意見(jiàn)》從統(tǒng)一思想、提高認(rèn)識(shí)，完善制度、有效防控，明確職責(zé)、重點(diǎn)打擊等三個(gè)方面，提出了維護(hù)市場(chǎng)秩序、保護(hù)投資者合法權(quán)益、促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的具體措施。《意見(jiàn)》出臺(tái)后，讀者紛紛來(lái)信支持五部門的新規(guī)，同時(shí)還對(duì)如何更有效地打擊內(nèi)幕交易行為提出許多看法。在此，我們刊發(fā)其中兩篇讀者來(lái)信。

Communication

- 讀者話題

打擊內(nèi)幕交易須綜合治理

□寧波 謝宏章

上周五，《中國(guó)證券報(bào)》在頭版醒目位置刊登了國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)等五部門《關(guān)于依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易的意見(jiàn)》的消息。五部門的《意見(jiàn)》從統(tǒng)一思想、提高認(rèn)識(shí)，完善制度、有效防控，明確職責(zé)、重點(diǎn)打擊等三個(gè)方面，提出了維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的具體措施，這從一個(gè)側(cè)面反映出監(jiān)管機(jī)構(gòu)打擊內(nèi)幕交易、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的堅(jiān)定決心。

近年來(lái)，隨著資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，投資主體不斷增加，證券交易日趨活躍。與此同時(shí)，泄露內(nèi)幕信息、從事內(nèi)幕交易等違法犯罪活動(dòng)日趨猖獗，內(nèi)幕交易行為也呈現(xiàn)出許多新的特點(diǎn)。如利用上市公司并購(gòu)重組信息進(jìn)行內(nèi)幕交易，內(nèi)幕信息知情人范圍有擴(kuò)大趨勢(shì)，內(nèi)幕交易手段日趨隱蔽和復(fù)雜，內(nèi)幕知情人通過(guò)控制自己親屬的賬戶或?qū)?nèi)幕信息泄露給親屬朋友交易等，錯(cuò)綜復(fù)雜，不一而足。

內(nèi)幕交易是一種利用證券市場(chǎng)信息不對(duì)稱及條件便利而實(shí)施的以非法占有為目的的特殊侵權(quán)行為，不僅侵害了投資者的合法權(quán)益，而且對(duì)證券市場(chǎng)正常秩序構(gòu)成了嚴(yán)重破壞。嚴(yán)肅查處、堅(jiān)決打擊內(nèi)幕交易，對(duì)于投資者、整個(gè)資本市場(chǎng)乃至經(jīng)濟(jì)社會(huì)的全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展都將產(chǎn)生積極而又深遠(yuǎn)的影響。防范和打擊內(nèi)幕交易，需有關(guān)各方高度重視，通力合作，綜合治理。

一是監(jiān)管部門切實(shí)履行自律監(jiān)管等職責(zé)，在統(tǒng)一部署、聯(lián)合行動(dòng)方面發(fā)揮積極作用，確保在立案、調(diào)查、審理等各個(gè)環(huán)節(jié)做到有效組織、快速查處；二是作為上市公司內(nèi)幕信息知情人，應(yīng)當(dāng)吸取典型案例的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，做到警鐘長(zhǎng)鳴，防患于未然，不碰內(nèi)幕交易這根“高壓線”；三是作為上市公司信息披露工作的責(zé)任人，應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行好信息披露管理職責(zé)，在公司內(nèi)部積極承擔(dān)起宣傳有關(guān)禁止內(nèi)幕交易的法律法規(guī)，督促上市公司管理好內(nèi)幕信息，引導(dǎo)和提醒上市公司其他內(nèi)幕信息知情人員堅(jiān)決杜絕和自覺(jué)抵制內(nèi)幕交易；四是作為投資者，應(yīng)樹(shù)立起合法合規(guī)參與資本市場(chǎng)投資的正確理念，加強(qiáng)自我約束，遠(yuǎn)離內(nèi)幕交易“紅線”，切莫心存僥幸，以身試法。

從法律層面看，打擊內(nèi)容交易的關(guān)鍵是要做到兩點(diǎn)：一是進(jìn)一步完善法律法規(guī)。現(xiàn)行《證券法》不僅對(duì)內(nèi)幕信息的范圍作出了明確界定，對(duì)內(nèi)幕人員按“證券交易內(nèi)幕信息知情人”及“非法獲取內(nèi)幕信息的其他人”作了分類，而且對(duì)內(nèi)幕交易行為作了具體界定。還有，今年5月，最高檢察院和公安部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定(二)》，明確了內(nèi)幕交易的5條立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，《刑法》也為追究相關(guān)人員的法律責(zé)任提供了法律保障等。所有這些，都為追究?jī)?nèi)幕交易者的民事、行政、刑事責(zé)任提供了較為完備的法律依據(jù)。但隨著市場(chǎng)的發(fā)展，內(nèi)幕交易行為將越來(lái)越朝著多樣性、隱蔽性、復(fù)雜性等方向發(fā)展，給防范和打出內(nèi)幕交易帶來(lái)了新的難度。因此，根據(jù)形勢(shì)的發(fā)展變化，及時(shí)調(diào)整、修改和完善相關(guān)法律法規(guī)，為防范和打擊內(nèi)幕交易提供切實(shí)可行的法律依據(jù)已成當(dāng)務(wù)之急。

二是進(jìn)一步加大執(zhí)法力度。在不斷完善相關(guān)法律法規(guī)的同時(shí)，進(jìn)一步加大執(zhí)法力度。穩(wěn)、準(zhǔn)、狠地打擊內(nèi)幕交易成了維護(hù)股市健康、穩(wěn)定發(fā)展的重中之重。尤其是要在依法追責(zé)的基礎(chǔ)上，加大打擊力度，加大內(nèi)幕交易者的違法犯罪成本，形成有效抵制內(nèi)幕交易的防控和查處機(jī)制。

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