2010年11月25日 17:32
來源：匯通網(wǎng)

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若南歐葡萄牙和西班牙像愛爾蘭一樣債務(wù)違約，德國恐被迫退出使用歐元，將歐元塵封在史冊中。上述觀點(diǎn)來自于某知名金融專家，他進(jìn)行的研究表明，葡萄牙和西班牙步愛爾蘭的后塵只是時(shí)間問題，這將給德國帶來災(zāi)難。

ACF咨詢公司設(shè)計(jì)的Global Trader Ultra模型精確模擬了愛爾蘭援助計(jì)劃將如何影響市場。該公司首席執(zhí)行官Lawrence Galitz博士稱：“歐元建立之初，是基于歐元區(qū)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同步，但過去幾年的事件表明，這是有缺陷的?！薄昂翢o疑問，葡萄牙和西班牙必將步愛爾蘭的后塵。此外，意大利也有債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，這將是對德國和法國的最后一擊?！盙alitz相信，在繼德國總理默克爾(Angela Merke)呼吁修改歐盟盟約之后，德國人民，政府和經(jīng)濟(jì)都將不堪重負(fù)，德國很可能決定退出歐元區(qū)。Galitz稱：“援助希臘時(shí)，德國表明了態(tài)度，現(xiàn)在越來越不愿意提供援助資金?！薄叭艨謶掷^續(xù)蔓延，德國不愿持有以歐元發(fā)行的債券，對歐元和歐元區(qū)來說，這都將是巨大的災(zāi)難。除非能夠抑制德國赤字，否則歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將被摧毀，德國很可能重啟馬克，作為該國通用貨幣?！奔词箰蹱柼m援助金額達(dá)900億歐元，也不足以使市場平靜，市場恐懼情緒將摧毀另一個(gè)國家。

之前Galitz還提出了其它的金融改革建議，其中包括施行巴塞爾協(xié)議III后，削減銀行利潤，未來數(shù)年內(nèi)，或許能看到改革成果。“當(dāng)巴塞爾協(xié)議III施行時(shí)，銀行和各國經(jīng)濟(jì)都是安全的，若該協(xié)議早點(diǎn)出臺，英國諾森羅克銀行(Northern Rock)將不復(fù)存在，愛爾蘭經(jīng)濟(jì)也不會出現(xiàn)今天的困境?！标P(guān)于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況惡化的原因，沒有任何事情能比歐元區(qū)采購經(jīng)理人指數(shù)更能說明問題了?？梢詮臍W元區(qū)采購經(jīng)理人指數(shù)明顯看出，歐元區(qū)核心國家——法國和德國，與其它國家的差異越來越大。 德國經(jīng)濟(jì)快速從大蕭條中反彈。采購經(jīng)理人指數(shù)季度報(bào)告表明，德國經(jīng)濟(jì)還將進(jìn)一步上漲。相較其它國家來看，法國財(cái)務(wù)狀況受損程度較輕，也快速從經(jīng)濟(jì)下滑狀態(tài)中復(fù)興，產(chǎn)出大幅擴(kuò)張。

盡管這樣，經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍預(yù)計(jì)，在緊縮性財(cái)政措施的影響下，明年德國經(jīng)濟(jì)增長率將下滑。愛爾蘭，葡萄牙和西班牙等歐元區(qū)外圍國家的情況則大不相同。當(dāng)前狀況使人想起了1992年英國脫離歐洲匯率機(jī)制(European Exchange Rate Mechanism)的最后幾天，當(dāng)時(shí)，德國央行拒絕通過削減利率為前英國財(cái)長拉蒙特(Norman Lamont)提供任何幫助。

無獨(dú)有偶，本次G20峰會上，各國規(guī)勸德國采取行動(dòng)，處理激增的貿(mào)易赤字，但德國竭力反對。事實(shí)上，愛爾蘭等歐元區(qū)外圍國家岌岌可危，債券收益率和擔(dān)保成本再次走高，這對德國來說，或許是不足為慮的。

德國政府擔(dān)心的是，歐洲央行可能提供商業(yè)銀行債務(wù)擔(dān)保，從而導(dǎo)致通脹加劇。這也是德國央行行長韋伯(Axel Weber)急于擔(dān)任下屆歐洲央行行長的原因。為愛爾蘭及其它國家銀行系統(tǒng)提供援助，而不進(jìn)行適宜的債務(wù)重組的話，只能積累更多的問題。在愛爾蘭，目前只有股市和次級債務(wù)的持有者受到?jīng)_擊，高級債務(wù)的持有者也應(yīng)該不能幸免才對。需要意識到這一點(diǎn)的并不只是愛爾蘭，西班牙稱，該國已重組了銀行系統(tǒng)，將儲蓄銀行的數(shù)量由45家降至20家。但此舉能否使西班牙銀行成功轉(zhuǎn)行還未為可知。目前歐元區(qū)正深陷危機(jī)，債務(wù)纏身的各國卻在否認(rèn)危機(jī)存在，這是不明智的。

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