2010年12月06日 03:12
來源：廣州日報

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股市影響

“天寶系”暴露題材股高風險

“天寶系”旗下企業(yè)包括了在港交所和上交所上市的兩家上市公司北泰創(chuàng)業(yè)和ST松遼。其中ST松遼從國慶后到上周五收盤為止上漲幅度只有11%。市場人士普遍認為，“天寶系”事件的出現(xiàn)，有可能使得機構(gòu)、股評所推崇的題材概念板塊會成為高風險地帶。

上半年ST松遼大股東易主，北京亦莊入主公司。北京亦莊國際投資發(fā)展有限公司通過受讓天寶汽車持有24.89%的股權(quán)，成為公司第一大股東。北京亦莊是北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)管理辦公室下屬子公司，注冊資本30億元，實力雄厚。

市場人士認為，近期出現(xiàn)的現(xiàn)象值得投資者關(guān)注：一方面機構(gòu)名家拋出市場并不悲觀，小盤股或成長期熱點的觀點，另外一方面主力資金又開始悄悄流出這些前期熱炒的物聯(lián)網(wǎng)、云計算、稀土材料等前期熱炒的題材概念板塊。在主力資金流出情況之下2010年幾大妖股一度出現(xiàn)跳水。而“天寶系”事件的出現(xiàn)，有可能使得機構(gòu)、股評所推崇的題材概念板塊會成為高風險地帶。

一位曾經(jīng)出任莊家首席操盤手的深圳券商人士稱：“回頭看曾經(jīng)稱雄一時的莊股失敗原因，最主要、最根本的實力因素還是資金鏈太脆弱，都是在玩‘十個水桶九個蓋’的游戲，甚至只有三四個蓋。”另一方面其操作路徑中通常有著諸多違規(guī)、違法之處。當匯聚起來的資產(chǎn)產(chǎn)生的效益無法超出資金成本，尤其是曾經(jīng)源源不斷的外來融資突然卡殼后，“莊系”也就崩塌了。

歷史經(jīng)驗：莊股經(jīng)不起考驗

2001~2004年的那輪熊市，無數(shù)隱形、顯形的莊家都因為股價崩塌、資金鏈崩塌而光溜溜地告別股市。在這些莊家中，德隆系的覆滅以其涉及面最廣、損失資金最大，而最為市場關(guān)注。

新疆德隆的集團發(fā)展戰(zhàn)略是股市坐莊和產(chǎn)業(yè)整合密切結(jié)合。其典型手法是：通過二級市場收集“老三股”合金投資、新疆屯河、湘火炬的籌碼，拉高股價，然后利用高股價進行抵押貸款，貸款后再進行實業(yè)收購。因為抵押貸款及坐莊的成本已經(jīng)遠遠高于實業(yè)的盈利。一旦新進融資不能抵扣各種虧空，資金鏈就要斷裂。

2004年4月13日，德隆系“老三股”之一的合金投資高臺跳水，德隆系正式宣告走上覆滅之路。一周時間，德隆系股票流通市值縮水高達60億元以上。德隆系總負債高達570億元，其中金融企業(yè)負債340億元，實業(yè)負債230億元。

先后倒塌的資本玩家還包括周正毅的“海鳥系”、鄢彩虹的“鴻儀系”、劉虹的“成功系”、嚴曉群的“斯威特系”等?！傍檭x系”先后控制張家界、國光瓷業(yè)、嘉瑞新材、湘酒鬼和亞華種業(yè)5家上市公司?！八雇叵怠倍κr期也一度囊括了上?？萍?、中國紡機、*ST長嶺、小天鵝A4家上市公司。

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