2010年12月08日 15:15
來(lái)源：卓越理財(cái)

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如果“明年會(huì)調(diào)高通脹容忍度”的傳聞變成現(xiàn)實(shí)的話，則意味著，最少比目前的3%的通脹率要高。

10月宏觀數(shù)據(jù)顯示，CPI當(dāng)月上漲高達(dá)4.4%，在負(fù)利率時(shí)代，銀行存款面臨大幅貶值的尷尬局面。有分析認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)月，綜合通脹水平的上升空間有限(PPI、CPI綜合)，11月份仍將維持在4.5%左右的水平。

對(duì)廣大投資人而言，這意味著什么？現(xiàn)實(shí)的例子是：10年前，你的100萬(wàn)元肯定可買(mǎi)一套相當(dāng)不錯(cuò)的房子，但若放著不動(dòng)，就貶值了17%。如果你在20年前有100萬(wàn)元，你絕對(duì)可以買(mǎi)一個(gè)很好的別墅，但如果不買(mǎi)別墅，放到現(xiàn)在，就只剩下65萬(wàn)元了。這還是匯添富基金管理公司首席投資理財(cái)師劉建位依據(jù)33年來(lái)的CPI漲幅，推算出的“負(fù)利率”對(duì)人們財(cái)富的稀釋程度。劉建位的依據(jù)是，4.5%的通脹率僅僅是名義上的。

這也意味著：通脹將是一個(gè)中期趨勢(shì)，它會(huì)在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)斷續(xù)出現(xiàn)。

如果未來(lái)十年，我們的生活真的將在通貨膨脹中度過(guò)。我們?cè)撊绾伪苊庾约旱馁Y產(chǎn)不縮水？

目前普遍的招數(shù)是持有資產(chǎn)、借債、減少存款。當(dāng)然，面對(duì)通脹，很多專家也開(kāi)出了投資人可關(guān)注的“大宗商品、黃金、股市、樓市”四大抗通脹利器，但是，正如硬幣有正反面一樣，最好不要走進(jìn)這些投資誤區(qū)。

針對(duì)黃金，兩年間，金價(jià)翻一倍，黃金瘋狂令人眼紅。最近半年來(lái)，黃金價(jià)格的飆漲再次印證了它是市場(chǎng)公認(rèn)的最佳抗通脹品種。不過(guò)，投資的時(shí)候千萬(wàn)別把黃金當(dāng)做“印鈔機(jī)”來(lái)追捧，它骨子里是一種慢熱的投資品。作為跟隨通脹上升的資產(chǎn)，黃金價(jià)格上漲速度往往要高通脹率幾倍。不過(guò)，追漲黃金可能會(huì)陰溝翻船。黃金作為保守型投資產(chǎn)品，更適合細(xì)水長(zhǎng)流式的投資。要想駕馭黃金為財(cái)富增值，投資的法則還是應(yīng)該堅(jiān)持中長(zhǎng)線投資原則，逐步建倉(cāng)、逢低買(mǎi)進(jìn)，買(mǎi)后應(yīng)當(dāng)立足半年以上的長(zhǎng)線投資。預(yù)期年化收益率10%左右就已經(jīng)到極致，別拿它與股票等高風(fēng)險(xiǎn)的投資品相提并論。

還有些人把“囤房養(yǎng)老”的觀念用在了商鋪投資上。但投資商鋪不僅要考慮物業(yè)升值，更要考慮收益率。正常的商鋪投資回報(bào)率，應(yīng)該在8%左右甚至更高。通常而言，租金年收益率在6%以下的商鋪，無(wú)論囤多長(zhǎng)時(shí)間，你都有可能找不到買(mǎi)家而爛在手上。

當(dāng)然，股市就是“大賭場(chǎng)”。從2009年短暫的亢奮到今年以來(lái)的萎靡，在股海浮沉的投資者今年元?dú)獯髠?。有人形容今年的股市是一個(gè)大賭場(chǎng)，十有九輸。

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