江怡曼

盡管節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)“貴為”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首，國內(nèi)節(jié)能環(huán)保相關(guān)公司為數(shù)眾多，但不可否認(rèn)的是，這些公司總體上實(shí)力并不強(qiáng)，且在相當(dāng)大的程度上依賴政府的支持。

那么，該如何看待節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司今后的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)，第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者采訪了上海市節(jié)能協(xié)會(huì)副理事長兼常務(wù)副秘書長藍(lán)毓俊。

《財(cái)商》：節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)近期被確認(rèn)為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首，由于受到政策的支持，該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景被外界看好。你們是如何看待這一產(chǎn)業(yè)前景的？

藍(lán)毓?。罕徽J(rèn)定為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首，說明節(jié)能環(huán)保是一個(gè)非常重要的產(chǎn)業(yè)。它是以重大的技術(shù)突破和重大的發(fā)展需求為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)，對(duì)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重大的帶動(dòng)和引領(lǐng)作用，同時(shí)，它也是成長和發(fā)展?jié)摿Ψ浅：玫漠a(chǎn)業(yè)。

最近，我國已經(jīng)把節(jié)約資源提高到了國家基本國策的地位。這說明在一個(gè)比較長的階段內(nèi)，我們會(huì)堅(jiān)持發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。

《財(cái)商》：最近，清潔煤技術(shù)受到了很大的關(guān)注。有人認(rèn)為，在同樣投資的情況下，清潔高效地使用煤帶來的效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于風(fēng)能和太陽能等新能源。對(duì)于這一說法，你們?cè)趺纯矗?/p>

藍(lán)毓俊：煤在我國的能源占比中還是占有一個(gè)最重要的位置，相對(duì)來說油氣的產(chǎn)量比較少。煤里面其實(shí)還是有不少好東西，這可以通過煤化工技術(shù)來取得。從目前來看，我國在清潔煤技術(shù)方面已經(jīng)取得了重大的突破，上海也正在做試點(diǎn)項(xiàng)目，今后將有機(jī)會(huì)獲得較好的發(fā)展。

《財(cái)商》：“十二五”期間，智能電網(wǎng)的總投資預(yù)計(jì)將達(dá)到2萬億元，居十大領(lǐng)域之首。你們?nèi)绾慰创悄茈娋W(wǎng)的發(fā)展前景？

藍(lán)毓?。簭娜ツ觊_始，除了中國之外，包括美國、日本、歐洲等國家(地區(qū))都對(duì)智能電網(wǎng)非常重視。盡管每個(gè)國家的發(fā)展重點(diǎn)會(huì)有所不同，但是總的來說，要發(fā)展智能電網(wǎng)已經(jīng)成為共識(shí)。

我所了解到的情況是，作為智能電網(wǎng)的參與者和推進(jìn)者，電力公司也從被動(dòng)到主動(dòng)，加入其中，我相信這對(duì)推動(dòng)智能電網(wǎng)的發(fā)展都是有積極作用的。

《財(cái)商》：總體來看，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景是被看好的，但是我們也發(fā)現(xiàn)不少行業(yè)內(nèi)的公司也存在著規(guī)模小并且依賴政策支持等多種問題，你們?nèi)绾慰创@些企業(yè)面對(duì)的困難和問題？

藍(lán)毓?。簯?yīng)該說面對(duì)的困難還是比較大的，我們國家主要存在著節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)做不大的問題。比如我國協(xié)會(huì)下面有個(gè)專業(yè)委員會(huì)，有200多家會(huì)員單位，但是這些單位總體來看規(guī)模都不大，技術(shù)和資金實(shí)力都比較雄厚的企業(yè)還是相當(dāng)少的。

我們?nèi)ツ暝?jīng)做過一個(gè)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)在融資、技術(shù)改造方面存在著比較大的問題，阻礙了這些企業(yè)的發(fā)展。

另外，國家對(duì)于節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的大的政策方針已經(jīng)出來了，但是具體的細(xì)則還沒有出來。我們也希望這方面的細(xì)則能夠快點(diǎn)出來，這對(duì)行業(yè)內(nèi)的公司也將起到促進(jìn)作用。

《財(cái)商》：節(jié)能環(huán)保相關(guān)上市公司在二級(jí)市場上很受關(guān)注。你們認(rèn)為，在節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，哪一類公司或什么特點(diǎn)的公司可以長期受益？

藍(lán)毓?。何矣X得總體上來說，受益于節(jié)能環(huán)保政策的企業(yè)的面還是很廣的。首先，作為一些資金實(shí)力和技術(shù)實(shí)力雄厚的大的龍頭企業(yè)肯定是受益的。比如在一些政府采購中，需要企業(yè)進(jìn)行資金的墊付，而如果沒有一定的資金實(shí)力是很難做到這點(diǎn)的。有成套的技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)，也在競標(biāo)中有較大的優(yōu)勢。

話說回來，我感覺到，由于節(jié)能的面很廣，也會(huì)使廣大的中小企業(yè)受益。舉例來說，比如節(jié)能燈的改造工作，技術(shù)相對(duì)簡單，并不一定需要大的企業(yè)來做，小的企業(yè)也是可以做的。

所以，中國需要具有代表性的大企業(yè)，做一些大的項(xiàng)目。而由于節(jié)能環(huán)保方方面面涉及太多，中小企業(yè)也會(huì)有很多機(jī)會(huì)。

公司精選

同方股份(600100.SH)：

集多重環(huán)保概念于一身

同方股份之所以被外界關(guān)注，很大程度上是因?yàn)槠浼嘀馗拍钣谝簧怼?/p>

近日，公司公告稱出資5 億元成立南通同方半導(dǎo)體有限公司，從事LED 背光源模組及LED 照明產(chǎn)品的生產(chǎn)開發(fā)，并且將前期采購MOCVD 設(shè)備的余款1.72 億元以資本金的形式投入到新設(shè)的公司中用于設(shè)備采購。

分析人士認(rèn)為，市場對(duì)公司LED 背光源模組產(chǎn)品有一定的接受時(shí)間，短期內(nèi)不會(huì)給公司貢獻(xiàn)較高的業(yè)績，當(dāng)下仍以自用為主，有利于公司數(shù)字電視產(chǎn)品毛利率水平的提高。

據(jù)了解，LED 照明芯片方面，公司的技術(shù)與國外先進(jìn)水平比仍有一定的差距，不過和飛利浦的合作能夠讓合資公司享受到相關(guān)的專利技術(shù)，再結(jié)合公司在照明項(xiàng)目實(shí)施中的經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)LED 照明業(yè)務(wù)的崛起能夠指日可待。

除此之外，同方股份在水處理、空氣凈化、熱泵技術(shù)、建筑節(jié)能等領(lǐng)域具有領(lǐng)先技術(shù)，熱網(wǎng)技術(shù)在國內(nèi)有50%的市場占有率。公司未來將在綠色照明、城市垃圾焚燒發(fā)電等環(huán)節(jié)加大力度。

風(fēng)險(xiǎn)提示：歐洲經(jīng)濟(jì)及反傾銷稅對(duì)公司安防業(yè)務(wù)的不利影響。

方大集團(tuán)(000055.SZ)：

訂單不斷 增厚業(yè)績

同時(shí)具備綠色節(jié)能和建筑節(jié)能概念的方大集團(tuán)最近訂單不斷。

繼4月中旬中標(biāo)和簽約了一批節(jié)能幕墻項(xiàng)目之后，方大集團(tuán)全資子公司方大裝飾公司日前再次中標(biāo)和簽約大連萬達(dá)中心、大連萬達(dá)公館、2011年西安世界園藝博覽會(huì)創(chuàng)意自然館、溫室館等一批大型高端幕墻項(xiàng)目。

方大集團(tuán)是我國第一批掌握太陽能光電幕墻系統(tǒng)和內(nèi)循環(huán)生態(tài)節(jié)能幕墻設(shè)計(jì)、制造、施工與集成技術(shù)的企業(yè)。另外，公司是我國為數(shù)不多掌握半導(dǎo)體照明和LED關(guān)鍵制造技術(shù)的企業(yè)，在LED照明領(lǐng)域擁有專利145 件，是我國在LED領(lǐng)域擁有專利最多的企業(yè)之一。

風(fēng)險(xiǎn)提示：隨著行業(yè)競爭的加劇，公司的毛利率可能會(huì)出現(xiàn)下滑。

浙江陽光(600261.SH)：

進(jìn)入三年快速成長期

白熾燈在全球多個(gè)國家銷售很快受限，公司前期布局的節(jié)能燈產(chǎn)能將獲得很好的釋放，更為節(jié)能的低汞、快亮等產(chǎn)品的銷售還將有利于提升該類產(chǎn)品附加值。

公司即將獲得日本核心LED 芯片的專利授權(quán)，即未來可進(jìn)入相應(yīng)芯片的封裝環(huán)節(jié)，可降低芯片成本，有利于未來LED 照明產(chǎn)品大規(guī)模出口銷售，可預(yù)期公司將很好地分享下一代LED 光源需求拉動(dòng)，為公司注入新的增長動(dòng)力。

公司產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)大，公司在安徽銅陵縣投資設(shè)立的全資子公司安徽陽光照明有限公司，投入一體化電子節(jié)能燈組裝，預(yù)期總投資500 萬元，預(yù)計(jì)全部達(dá)產(chǎn)后將形成年產(chǎn)節(jié)能燈3600 萬只，年銷售額約2 億元人民幣的規(guī)模。

公司增發(fā)項(xiàng)目已然在投入進(jìn)程中，募資增發(fā)會(huì)適時(shí)再次啟動(dòng)，預(yù)期不會(huì)影響公司項(xiàng)目進(jìn)度。從我們較長時(shí)間對(duì)公司的跟蹤分析而言，公司管理層經(jīng)營風(fēng)格穩(wěn)健，自2007 年來的經(jīng)營調(diào)整非常及時(shí)，將成就公司未來3 年的快速成長。

政府對(duì)節(jié)能照明的引導(dǎo)趨向以及公司積極的成長戰(zhàn)略都將有利于公司獲得較好的估值和EPS 增速。2010、2011、2012 年預(yù)期每股收益0.81元、1011元、1064 元。

(摘自國信證券研究報(bào)告)

國星光電(002449.SH)：

正式邁入LED 上游

公司目前為中國最大LED 封裝企業(yè)之一以及國內(nèi)SMD LED 產(chǎn)量最大的封裝企業(yè)，在LED封裝領(lǐng)域已經(jīng)居于國內(nèi)領(lǐng)先地位。

在向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸方面，公司與SemiLEDs 等公司合資成立旭瑞光電，公司持股比例為15%，從事LED 外延、芯片生產(chǎn)，目前項(xiàng)目還處于建設(shè)期，尚未給公司帶來利潤。本次利用超募資金成立控股子公司進(jìn)入LED 上游外延、芯片領(lǐng)域，再次體現(xiàn)出公司向上下游延伸、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化的強(qiáng)烈意愿，其全產(chǎn)業(yè)鏈布局已經(jīng)初見端倪。

預(yù)計(jì)公司2010~2012 年可實(shí)現(xiàn)銷售收入8.45 億、12 18 億、16.20 億元，歸屬于母公司凈利潤1.65 億元、2042 億元、3.14 億元，對(duì)應(yīng)EPS 為0.77 元、1013 元、1046 元。

(摘自興業(yè)證券研究報(bào)告)

綠色節(jié)能照明概念股

資料來源：Wind資訊

證券 證券 2010年以 最新

代碼 簡稱 來漲跌 總市值

幅(%) (億元)

600330.SH 天通股份 207.14 108.87

600261.SH 浙江陽光 137.72 108.20

600460.SH 士蘭微 109.42 102.27

002008.SZ 大族激光 95.78 146.84

600563.SH 法拉電子 84.77 67.25

000541.SZ 佛山照明 71.33 171.35

600133.SH 東湖高新 66.04 50.10

600703.SH 三安光電 63.35 282.83

002449.SZ 國星光電 59.73 97.40

600100.SH 同方股份 51.85 281.26

000021.SZ 長城開發(fā) 50.22 168.08

600584.SH 長電科技 48.71 101.78

600360.SH 華微電子 48.62 57.69

000701.SZ 廈門信達(dá) 41.12 37.02

600651.SH 飛樂音響 35.87 79.33

600345.SH 長江通信 25.07 32.99

600203.SH 福日電子 22.98 21.24

000032.SZ 深桑達(dá)A 22.71 24.38

000968.SZ 煤氣化 19.10 129.46

600363.SH 聯(lián)創(chuàng)光電 15.59 47.46

000055.SZ 方大集團(tuán) 15.54 52.98

002076.SZ 雪萊特 15.18 21.39

300102.SZ 乾照光電 12.75 106.0102.

002384.SZ 東山精密 12.38 124.70

002005.SZ 德豪潤達(dá) 8.76 90.02005.

600336.SH 澳柯瑪 4.01 27.42

600622.SH 嘉寶集團(tuán) -8.53 56.78

000725.SZ 京東方A -34.62 383.11

建筑節(jié)能概念股

資料來源：Wind資訊

證券 證券 2010年以 最新

代碼 簡稱 來漲跌 總市值

幅(%) (億元)

000012.SZ 南玻A 98.67 467.68

002163.SZ 中航三鑫 86.04 71.48

600100.SH 同方股份 51.85 281.26

600819.SH 耀皮玻璃 44.38 90.16

002178.SZ 延華智能 37.90 17.19

002169.SZ 智光電氣 31.12 41.46

002421.SZ 達(dá)實(shí)智能 18.55 29.02421.

000055.SZ 方大集團(tuán) 15.54 52.98

600590.SH 泰豪科技 2.83 59.83 59.

000786.SZ 北新建材 1.60 91.22

002082.SZ 棟梁新材 -1.31 33.03

002372.SZ 偉星新材 -2.50 61.40

002165.SZ 紅寶麗 -8.80 39.74

600586.SH 金晶科技 -10.18 85.62

300117.SZ 嘉寓股份 -14.54 33.97

600309.SH 煙臺(tái)萬華 -20.03 314.37

000619.SZ 海螺型材 -22.63 37.58

環(huán)保概念股

資料來源：Wind資訊

證券 證券 2010年以 最新

代碼 簡稱 來漲跌 總市值

幅(%) (億元)

300055.SZ 萬邦達(dá) 124.44 160.160.

000826.SZ 桑德環(huán)境 121.09 140.87

600292.SH 九龍電力 117.59 71.18

000915.SZ 山大華特 116.71 33.67

000551.SZ 創(chuàng)元科技 67.91 43.51.

600187.SH 國中水務(wù) 66.49 41.46

600133.SH 東湖高新 66.04 50.10

600461.SH 洪城水業(yè) 58.31 24.56

300090.SZ 盛運(yùn)股份 55.09 44.74

600323.SH 南海發(fā)展 47.45 47.92

002469.SZ 三維工程 40.52 56.97

600475.SH 華光股份 35.23 64.31

000544.SZ 中原環(huán)保 33.95 37.21

002015.SZ 霞客環(huán)保 22.93 27.81

002479.SZ 富春環(huán)保 21.99 72.29

300137.SZ 先河環(huán)保 18.41 47.32

000925.SZ 眾合機(jī)電 18.14 72.27

000753.SZ 漳州發(fā)展 16.67 24.13

600168.SH 武漢控股 12.79 40.45

600797.SH 浙大網(wǎng)新 12.77 63.17

300056.SZ 三維絲 8.54 21.42

600388.SH 龍凈環(huán)保 8.05 75.70

600165.SH 寧夏恒力 2.47 16.12

600008.SH 首創(chuàng)股份 0.29 157.08.

002476.SZ 寶莫股份 -0.03 36.70

600874.SH 創(chuàng)業(yè)環(huán)保 -1.01 105.90

600526.SH 菲達(dá)環(huán)保 -4.10 23.73

300072.SZ 三聚環(huán)保 -12.23 47.39

300070.SZ 碧水源 -14.03 191.84

000900.SZ 現(xiàn)代投資 -26.03 86.78

600649.SH 城投控股 -33.87 189.82

000685.SZ 中山公用 -36.95 115.07