新能源汽車：電池是中國人的機(jī)會

2010年12月25日 04:26
來源：第一財經(jīng)日報

0人參與0條評論

何安

“目前的電動汽車不能滿足老外的需求，但滿足中國人的需求已經(jīng)足夠了?，F(xiàn)在發(fā)動機(jī)不如老外，變速箱不如老外，而電池大家在同一起跑線，這是中國人的機(jī)會。”上海交通大學(xué)汽車工程研究院研究員殷承良教授日前接受第一財經(jīng)日報《財商》記者采訪時表示。

作為七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中受力面最小、落腳點最鮮明的一個，新能源汽車產(chǎn)業(yè)在某種意義上肩負(fù)了中國汽車工業(yè)翻身的使命。

梳理新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，主要由五大部分組成：上游稀有金屬材料、電池、電機(jī)及電控設(shè)備、整車制造以及充電站及充電設(shè)備。應(yīng)該說，產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)的主要上市公司都有較好的投資機(jī)會，而擁有核心技術(shù)的公司無疑更具投資潛力。

鋰電池：競爭激烈群雄割據(jù)

作為動力之源，電池是新能源汽車技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點，同時也是目前制約電動汽車發(fā)展的關(guān)鍵因素?！半姵厥请妱悠嚨男呐K，目前電池占整個電動車成本的50%以上，如果再加上驅(qū)動系統(tǒng)，該占比上升至70%，在電動車?yán)锏闹匾砸呀?jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了傳統(tǒng)引擎在傳統(tǒng)汽車?yán)锏闹匾浴！?Frost & Sullivan咨詢顧問朱佳其近日接受記者采訪時表示。

目前新能源汽車電池的主流技術(shù)路線為鋰電池，但鋰電池仍然存在一系列問題，如成品率低、電池一致性差等，國內(nèi)還面臨隔膜、六氟磷酸鋰等關(guān)鍵原材料需要進(jìn)口的問題。

據(jù)介紹，鋰電池主要由正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液以及包裝材料組成，其中石墨負(fù)極材料和包裝材料技術(shù)已相當(dāng)成熟，成本較低，鋰電池的成本主要集中在正極材料、電解液以及隔膜三個部分，占鋰電池成本的比例分別為40%、10%、20%。

東海證券新能源汽車小組成員吳文釗告訴記者：“目前鋰電池產(chǎn)業(yè)的競爭很激烈，就像戰(zhàn)國時代，群雄割據(jù)。

朱佳其介紹：“鋰電池主要有兩大路線，一個是日韓系的錳酸鋰電池，另一個是中美系的磷酸鐵鋰電池。從技術(shù)和應(yīng)用上看，錳酸鋰占了一定優(yōu)勢。

光大證券分析師袁瑤告訴記者：“錳酸鋰高低溫性能不行，工作溫度僅在-20°C~40°C，超越該范圍電池容量會大幅下降。磷酸鐵鋰導(dǎo)電性比較差，瞬間充放電性能比較差，爬坡起步會有問題。導(dǎo)電性解決得比較好的拓邦股份(002139.SZ)子公司德方納米是我們比較認(rèn)可的。

對于正極材料，吳文釗同時提示：“目前有幾百家公司在做，產(chǎn)能已經(jīng)有幾萬噸，非?？膳?。隔膜則主要依靠國外進(jìn)口，國內(nèi)能做的主要是低端產(chǎn)品，沒有完全進(jìn)口替代。佛塑股份(000973.SZ)市場炒作得比較厲害，也是因為它有進(jìn)口替代的可能性，我個人認(rèn)為它也僅限于可能性。

鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)公司主要有屬于上游資源的天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、鋰電池制造和材料方面的南都電源(300068.SZ)、電解液龍頭江蘇國泰(002091.SZ)、隔膜行業(yè)的佛塑股份、對整個鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈都有布局的杉杉股份(600884.SH)等。

整車制造：

5年內(nèi)公交大巴生產(chǎn)商受益最大

整車制造企業(yè)也是新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策的直接受益者之一。殷承良指出：“中國電動汽車市場重要的潛在消費(fèi)者之一是那些無力承受購車養(yǎng)車的消費(fèi)者。

中國汽車協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從2009年各種交通工具的產(chǎn)量情況來看，價格為1000~3000元的電動自行車為3000萬輛；價格為4000~8000元的摩托車為9238萬輛；價格為4萬~10萬元的小排量汽車為3839萬輛。在兩輪車和現(xiàn)有汽車之間有巨大的用戶群缺口。

“續(xù)航能力在60公里左右、最高時速在80公里左右的低端電動汽車雖然無法滿足歐美市場的需求，但隨著量產(chǎn)的上升價格將逐步控制在3萬元以內(nèi)，有望填補(bǔ)上述市場供應(yīng)空白?！币蟪辛几嬖V記者，“目前有大量的民營企業(yè)正瞄準(zhǔn)這個市場。

殷承良建議，讓民企先滿足百姓的需求，當(dāng)產(chǎn)量達(dá)到2000萬套以上時，電池成本就有望下降。隨著科技的進(jìn)步，如果哪天技術(shù)徹底到位了，中國的市場已經(jīng)被中國民企牢牢占據(jù)，老外都沒辦法介入了，這是“農(nóng)村包圍城市策略”

朱佳其卻表示：“5年以內(nèi)絕對是商用車、公交大巴生產(chǎn)商這塊受益最大?！庇捎趪鴥?nèi)傳統(tǒng)公交車市場基本被本土企業(yè)壟斷以及銷售本土新能源公交有補(bǔ)貼等原因，國內(nèi)新能源公交大巴無疑更有優(yōu)勢。

新能源汽車相關(guān)整車上市公司有福田汽車(600166.SH)、上海汽車(600104.SH)、安凱客車(000868.SZ)、宇通客車(600066.SH)、江淮汽車(600418.SH)等。

其中福田汽車是國內(nèi)最早展開新能源汽車研究的汽車廠商之一，特別是福田歐V客車公司，在成立之初即將混合動力節(jié)能客車定為主要發(fā)展方向之一，現(xiàn)在市場份額處于國內(nèi)龍頭位置。

產(chǎn)業(yè)鏈上其他公司也有機(jī)會

稀土資源板塊屬于新能源汽車上游資源板塊，今年股價表現(xiàn)強(qiáng)勁，其中擁有儲氫合金資源的包鋼稀土(600111.SH)、擁有釹鐵硼資源的中科三環(huán)(000970.SZ)、寧波韻升(600366.SH)等都是直接受益?zhèn)€股。儲氫合金是燃料電池的主要材料之一，而釹鐵硼則是電機(jī)必不可少的磁體。

電動汽車對電機(jī)的要求非常高，釹鐵硼制造的永磁電機(jī)具有體積小、耐高溫、壽命長、省能耗、效率高、高可靠性等特點，因此新能源驅(qū)動電機(jī)大多采用稀土永磁同步電機(jī)，相關(guān)上市公司有大洋電機(jī)(002249.SZ)、江特電機(jī)(002176.SZ)、東方電氣(600875.SH)等。

雖然目前建充電站無利可圖，但長遠(yuǎn)來看，如果充電站不能形成規(guī)模，新能源汽車將面臨無電可充的窘境，因此充電設(shè)備發(fā)展往往先于新能源汽車發(fā)展，將最先受益，主要受益企業(yè)有國電南瑞(600406.SH)、奧特迅(002227.SZ)和許繼電氣(000400.SZ)等。

Related 相關(guān)

陸續(xù)出臺的

新能源汽車扶持政策

◆ 2009年1月，科技部、財政部等四部委共同啟動新能源汽車十城千輛工程計劃。

◆ 2009年3月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中提出了未來三年內(nèi)中國新能源汽車的發(fā)展戰(zhàn)略。

◆ 2009年6月，《新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理規(guī)則》公布。

◆ 2010年6月，財政部、科技部等四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展私人購買新能源汽車補(bǔ)貼試點的通知》

◆ 2010年10月，《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》出臺，提出：“著力突破動力電池、驅(qū)動電機(jī)和電子控制領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)，推進(jìn)插電式混合動力汽車、純電動汽車推廣應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)化。同時，開展燃料電池汽車相關(guān)前沿技術(shù)研發(fā)，大力推進(jìn)高能效、低排放節(jié)能汽車發(fā)展”

◆ 《汽車與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》(2011年～2020年)即將出臺。

(國元證券)

新能源汽車概念板塊主要上市公司一覽

資料來源：Wind資訊

證券證券 2010年最新

代碼簡稱以來漲總市值

跌幅(%) (億元)

600406.SH 國電南瑞 200.87 385.90

002176.SZ 江特電機(jī) 117.07 31.36

600213.SH 亞星客車 104.15 38.98

000559.SZ 萬向錢潮 89.20 177.47

002123.SZ 榮信股份 81.05 152.88