2011年01月02日 14:43
來(lái)源：證券市場(chǎng)紅周刊

0人參與0條評(píng)論

◎《紅周刊》記者 郝寧

2004年~2010年間，中央“一號(hào)文件”連續(xù)7年聚焦“三農(nóng)”問(wèn)題。2011年的“一號(hào)文件”在鎖定“三農(nóng)”的同時(shí)，更加具體明確了對(duì)水利設(shè)施的投入。作為年初的重頭戲，“一號(hào)文件”牽動(dòng)著資本市場(chǎng)的脈搏。市場(chǎng)人士認(rèn)為，2011年初受益最大的無(wú)疑是農(nóng)業(yè)及水利板塊。

水利投資迎來(lái)跨越式發(fā)展

相比公路、鐵路等交通基礎(chǔ)設(shè)施在前幾個(gè)五年規(guī)劃中的快速發(fā)展，2010年西南旱情以及多省發(fā)生的泥石流災(zāi)害凸現(xiàn)出我國(guó)水利設(shè)施建設(shè)明顯落后。“十二五”期間，水利或?qū)⒂瓉?lái)發(fā)展的黃金期。國(guó)信證券預(yù)計(jì)，未來(lái)十年，年均水利投資額將達(dá)到4000億~5000億，較“十一五”期間年均1174億的規(guī)模增長(zhǎng)240%。

水利建設(shè)景氣度提升打通了水利公司持續(xù)增長(zhǎng)的通道，尤其是葛洲壩、粵水電和安徽水利三大龍頭。葛洲壩具有央企背景，市場(chǎng)份額約為25%，僅次于中國(guó)水利水電集團(tuán)，現(xiàn)有訂單可支撐公司三年發(fā)展，特別是今年上半年新簽合同額累計(jì)355.62億元，吸引了王亞偉領(lǐng)銜的“華夏系”基金全力布局。在“華夏系”之外，國(guó)統(tǒng)股份、大禹節(jié)水等個(gè)股也已有機(jī)構(gòu)連夜入場(chǎng)，水利板塊正在上演一場(chǎng)政策性行情。市場(chǎng)人士認(rèn)為三類(lèi)企業(yè)受益最大：第一，水利水電工程項(xiàng)目施工承包商，包括葛洲壩、粵水電和安徽水利；第二，管材類(lèi)企業(yè)龍頭，包括國(guó)統(tǒng)股份、青龍管業(yè)；第三，節(jié)水灌溉類(lèi)產(chǎn)品提供商，包括新疆天業(yè)、大禹節(jié)水等

湘財(cái)證券策略分析師徐廣福特別看好國(guó)統(tǒng)股份。2009年公司在新疆地區(qū)的收入占比高達(dá)67%，新疆降水較少且極不均勻，目前依然依賴(lài)傳統(tǒng)的灌溉管道體系。在新疆資源開(kāi)發(fā)中，生活、電廠、農(nóng)業(yè)以及石油和煤炭企業(yè)都將嚴(yán)重依賴(lài)輸水管道。他預(yù)計(jì)新疆地區(qū)水利工程投資必將加大，對(duì)PCCP等大型輸水管道的需求將大幅增長(zhǎng)，從而帶來(lái)公司銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)和盈利水平的提高。

關(guān)注生物育種投資機(jī)會(huì)

國(guó)家政策濃墨重彩地描繪了水利行業(yè)的前景，不過(guò)最有確定性的莫過(guò)于我國(guó)連續(xù)7年在“一號(hào)文件”中提出的農(nóng)業(yè)問(wèn)題，尤其是對(duì)于種子行業(yè)的政策支持力度近幾年愈發(fā)加強(qiáng)，相關(guān)個(gè)股走勢(shì)也與政策支持相呼應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，種業(yè)相關(guān)股票2010年以來(lái)均取得較大漲幅，其中敦煌種業(yè)漲幅最大，2010年以來(lái)漲幅高達(dá)100%，登海種業(yè)、隆平高科和豐樂(lè)種業(yè)漲幅也分別達(dá)到90%、76%和61%，今年5月份上市的次新股荃銀高科短短7個(gè)月漲幅就達(dá)72%。

種子是糧食安全的關(guān)鍵，“一號(hào)文件”提出要切實(shí)把農(nóng)業(yè)科技的重點(diǎn)放在良種培育上，加快農(nóng)業(yè)生物育種創(chuàng)新和推廣應(yīng)用體系建設(shè)。因此，在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)相關(guān)子行業(yè)中，種業(yè)的加速發(fā)展具備最高的確定性，2011年生物育種有望成為板塊投資的主線。湘財(cái)證券分析師于青青表示，種子所擁有的獨(dú)特戰(zhàn)略地位決定國(guó)家對(duì)種子行業(yè)的重視度將與日俱增，而扶持政策也會(huì)層出不窮，預(yù)計(jì)國(guó)家將從行業(yè)門(mén)檻提高、經(jīng)營(yíng)許可證的設(shè)定和審定方法修改等幾個(gè)方面對(duì)種子行業(yè)進(jìn)行政策性扶持。在生物育種等政策刺激及近期糧食價(jià)格上漲的事件性刺激下，種子股是目前農(nóng)業(yè)板塊最大的熱點(diǎn)。

于青青認(rèn)為，從現(xiàn)在開(kāi)始一直持續(xù)到2011年一季度，種子行業(yè)將進(jìn)入新一個(gè)銷(xiāo)售年度，而利好種業(yè)的政策也將在這個(gè)時(shí)期內(nèi)不斷出現(xiàn)。中信證券預(yù)計(jì)，種子價(jià)格上漲有望覆蓋減產(chǎn)、成本增加等因素對(duì)種子企業(yè)凈利潤(rùn)增速的拖累，龍頭公司或?qū)⒊浞质芤娣N子價(jià)格的上漲。

隆平高科經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)出現(xiàn)(6年完成了戰(zhàn)略布局，研發(fā)體系建設(shè)完善)，品種儲(chǔ)備充足(全球最好的雜交水稻種子+全國(guó)領(lǐng)先的雜交玉米種子)，2011年開(kāi)始業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)預(yù)期較強(qiáng)；登海種業(yè)2010/2011年度超級(jí)玉米種子放量(由0.6萬(wàn)噸增加到2萬(wàn)噸以上)、漲價(jià)(+12%以上)，其玉米種“先玉335”有望同比提價(jià)8%，銷(xiāo)量增長(zhǎng)12%左右，對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大。

敦煌種業(yè)2011年業(yè)績(jī)有望超預(yù)期，由敦煌先鋒貢獻(xiàn)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度或?qū)⒔咏?0%；金色農(nóng)華(大北農(nóng)子公司)新品種進(jìn)入大規(guī)模推廣階段，2011年開(kāi)始自主選育品種成為主力，且中長(zhǎng)期看公司品種研發(fā)與測(cè)試體系居國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平的基本面，有望推動(dòng)企業(yè)成為長(zhǎng)民族種業(yè)龍頭；豐樂(lè)種業(yè)、荃銀高科等公司存在持續(xù)的外延式擴(kuò)張預(yù)期，荃銀高科已經(jīng)在3個(gè)月內(nèi)并購(gòu)多家水稻、玉米公司，這將有利于擴(kuò)張市場(chǎng)份額提高議價(jià)能力，兼并整合事件有望成為股價(jià)催化劑。-

打印轉(zhuǎn)發(fā)