2011年01月05日 08:13
來源：中國證券報(bào)－中證網(wǎng)

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□本報(bào)記者 劉興龍

進(jìn)入2011年伊始，高速鐵路板塊可謂是利好不斷，在政策扶持、京滬高鐵年內(nèi)開通以及建設(shè)投資增加等因素的刺激下，昨日高鐵概念股拔地而起，中國北車大漲10.01%，中國南車距漲停也僅差2分錢。

高鐵傳佳音 概念股“聞聲起舞”

1月4日召開的全國鐵路工作會(huì)議表示，根據(jù)國務(wù)院京滬辦第四次會(huì)議精神，京滬高鐵將于今年6月通車。此外，今年我國高鐵初步成網(wǎng)，運(yùn)營里程將突破1.3萬公里。

結(jié)合此前一系列的扶持政策，高鐵無疑將在今年迎來跨越式的發(fā)展，而A股市場中的高鐵概念股也受到鼓舞。早盤伴隨滬深股指高開，高鐵概念股呈現(xiàn)小幅震蕩走高的態(tài)勢，而午后14點(diǎn)26分開始在消息面的刺激下快速拉升，在近半個(gè)小時(shí)內(nèi)，中國北車從7.44元一路飆升至漲停價(jià)7.80元，振幅為5.08%；中國南車也不甘落后，股價(jià)上演“三級(jí)跳”，尾盤收于8.29元，距漲停價(jià)8.31元只差分毫；中國鐵建也上漲了6.89%。

湘財(cái)證券近日發(fā)表研究報(bào)告指出，受益高鐵基本建設(shè)投資，預(yù)計(jì)2011年機(jī)車車輛投資額度可達(dá)1600億元，此外，廣闊的海外市場需求也為國內(nèi)鐵路裝備制造企業(yè)提供了發(fā)展的良機(jī)。第一創(chuàng)業(yè)研究報(bào)告中，首先看好中國南車和中國北車，兩家公司是國內(nèi)大型綜合軌道交通裝備制造企業(yè)，主要從事鐵路機(jī)車、客車、動(dòng)車組、城軌地鐵車輛及重要零部件的研發(fā)、制造企銷售。其次，天馬股份是主要的軸承制造商之一，目前共擁有七大生產(chǎn)基地，旗下的齊重?cái)?shù)控是國內(nèi)重要的機(jī)床生產(chǎn)企業(yè)。

高鐵設(shè)備采購步入高峰期

昨日全國鐵路工作會(huì)議透露，2011年我國高速鐵路運(yùn)營里程將新增4715公里，鐵路基本建設(shè)投資7000億元，初步形成覆蓋面更廣、效應(yīng)更大的高鐵網(wǎng)絡(luò)。

第一創(chuàng)業(yè)研究報(bào)告表示，2011-2014年期間高鐵竣工的客運(yùn)專線達(dá)17352公里，預(yù)計(jì)2015年我國高鐵營運(yùn)總里程就已經(jīng)超過2008年鐵路網(wǎng)規(guī)劃(調(diào)整)所規(guī)劃的1.6萬公里?？商崆?年實(shí)現(xiàn)原有的2020年規(guī)劃目標(biāo)，原有長期鐵路規(guī)劃目標(biāo)的提前實(shí)現(xiàn)再加上地方政府的投資熱情高漲，預(yù)計(jì)中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃將進(jìn)一步“增肥”，“十三五”期間鐵路投資仍有望保持快速增長。整個(gè)高鐵產(chǎn)業(yè)鏈均有不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)，其中2010-2013年為鐵路設(shè)備采購高峰期。

根據(jù)鐵道部的相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)高鐵總投資的各項(xiàng)構(gòu)成進(jìn)行了測算，其中基建部分占40%-60%(包含橋梁、隧道和車站建設(shè)、鋪軌等)，占比最大；動(dòng)車采購占10%-15%(包括整車、車軸、緊固件、控制器件等零部件)，其余部分占比為25%-40%(包括通信、信號(hào)及信息工程、電力及電力牽引供電等)。

根據(jù)目前的建設(shè)進(jìn)度推算，基建投資從2009年便進(jìn)入了建設(shè)高峰期，與基建相關(guān)的工程機(jī)械、建材、機(jī)床等行業(yè)與高鐵相關(guān)業(yè)務(wù)的收入快速增長。動(dòng)車生產(chǎn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈自2010年便進(jìn)入了高速增長期，其與高鐵相關(guān)的業(yè)務(wù)增長迅速。其他部分(包括通信、信號(hào)及信息工程、電力及電力牽引供電等)與高鐵相關(guān)業(yè)務(wù)自2011年開始邁入高增長期。

從盈利能力方面來看，與鐵路基建相關(guān)的一般配套設(shè)備、工程承包、建材毛利率偏低；鐵路軌道、鐵路車輛和工程機(jī)械的毛利率處于中等偏上水平；毛利率最高的是鐵路機(jī)車、信息技術(shù)、核心配套設(shè)備以及關(guān)鍵零部件。

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