2011年01月10日 06:19
來(lái)源：理財(cái)周報(bào)

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目前不論機(jī)構(gòu)還是散戶(hù)，都在市場(chǎng)上尋找低估值的品種，也許最后目光都會(huì)落在金融和地產(chǎn)上

理財(cái)周報(bào)記者 張偉湘/文

“我一直不相信股市的陰謀論，但這次中國(guó)平安的暴跌可能正是主力洗盤(pán)的一個(gè)手段?！?月7日下午，一位私募基金經(jīng)理對(duì)理財(cái)周報(bào)記者說(shuō)。

此時(shí)，金融、地產(chǎn)兩大板塊已率先翻紅，之后又是資源板塊。截至收市時(shí)，滬指已上漲0.52%，收?qǐng)?bào)2838.86點(diǎn)，深指則下跌0.2%，收?qǐng)?bào)12573.94點(diǎn)。兩市成交量達(dá)2325億元。

“此前觀望的部分大客戶(hù)已逐漸進(jìn)場(chǎng)。光大證券某營(yíng)業(yè)部高管對(duì)理財(cái)周報(bào)記者說(shuō)，他與這些客戶(hù)交流時(shí)，發(fā)現(xiàn)一個(gè)奇怪的現(xiàn)象，一些此前經(jīng)常操作短線的客戶(hù)已拋棄了這種買(mǎi)上股票只放一兩天的做法，“有的股票放了一個(gè)多星期還沒(méi)有賣(mài)。

上述人士說(shuō)，客戶(hù)惜售并不是因?yàn)橥顿Y的股票虧損被套牢，而是因?yàn)檫@些股票有利潤(rùn)?！斑@類(lèi)股票有個(gè)特征，都是慢慢漲的。現(xiàn)在它們的數(shù)量正越來(lái)越多。

廣州贏隆投資總經(jīng)理羅興文說(shuō)，他期待春節(jié)前就有一波大行情出現(xiàn)?！耙?guī)模就像去年10月，是一波突如其來(lái)的行情。

平安市值暴跌320億

不過(guò)目前，投資者對(duì)市場(chǎng)的信心似乎并沒(méi)有達(dá)到去年10月的狂熱，甚至有點(diǎn)像2008年1月時(shí)那樣忐忑不安。導(dǎo)火索與兩年前一樣，都是因?yàn)橹袊?guó)平安A股(601318.SH)，H股(02318.HK)。

1月5日，市場(chǎng)突然傳出中國(guó)平安可能存在一定的資金缺口，來(lái)源是中國(guó)平安2010年中報(bào)業(yè)績(jī)的分析，其中，中國(guó)平安壽險(xiǎn)償付能力充足率為206.3%，低于2009年同期的226.7%，也低于它的兩大同行中國(guó)太保壽險(xiǎn)的236%和中國(guó)人壽壽險(xiǎn)的217.22%。同時(shí)，令中國(guó)平安可能出現(xiàn)更大資金缺口的是它對(duì)深發(fā)展的收購(gòu)，深發(fā)展在被收購(gòu)前資本充足率就不足，收購(gòu)?fù)瓿珊笾袊?guó)平安可能要按規(guī)定彌補(bǔ)這個(gè)資金缺口。

當(dāng)天，中國(guó)平安跌3.6%。第二天，市場(chǎng)又傳出一條更聳人聽(tīng)聞的消息，稱(chēng)中國(guó)平安的財(cái)務(wù)部總監(jiān)攜巨款出逃新加坡。而中金公司等機(jī)構(gòu)席位又出現(xiàn)大手賣(mài)出中國(guó)平安的跡象。幾條傳言效應(yīng)疊加，導(dǎo)致當(dāng)天中國(guó)平安再次跌4.4%，收?qǐng)?bào)52.59元。

兩天的暴跌，已令中國(guó)平安A股的市值蒸發(fā)320億元。

1月6日晚間，中國(guó)平安在內(nèi)地和香港市場(chǎng)同步發(fā)出公告，稱(chēng)截至目前中國(guó)平安并沒(méi)有A股市場(chǎng)再融資的計(jì)劃，傳言是沒(méi)有依據(jù)的，不符合事實(shí)。同時(shí)，中國(guó)平安還稱(chēng)，公司經(jīng)營(yíng)狀況一切正常，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，公司及控股子公司的償付能力或資本充足率完全符合監(jiān)管要求，處于健康水平。第二天，中國(guó)平安回穩(wěn)，當(dāng)天收?qǐng)?bào)53.01元，回升0.8%。

值得關(guān)注的是，雖然中國(guó)平安A股暴跌，但是H股的跌幅并不大。1月5日至1月7日三天內(nèi)中國(guó)平安H股的跌幅分別為1.75%、0.6%和0.95%。3天的累計(jì)跌幅尚不及A股的1天。1月7日三中國(guó)平安H股收?qǐng)?bào)83.8港元，比A股溢價(jià)58%。

部分基金趁低吸納

中國(guó)平安的暴跌似乎給市場(chǎng)上的眾多基金提供了一個(gè)吸納的機(jī)會(huì)。廣州冷石投資執(zhí)行董事曾凡一直看好中國(guó)平安，他說(shuō)，最初介入的中國(guó)平安已持有了近4年。

“前幾天，趁著中國(guó)平安暴跌，我賣(mài)出了H股，買(mǎi)入了A股。”曾凡說(shuō)，實(shí)際上，這次中國(guó)平安的情況與2008年1月時(shí)完全不同，當(dāng)時(shí)，中國(guó)平安披露出投資富通失利，損失上百億人民幣，是實(shí)實(shí)在在的虧損，因?yàn)樘潛p而補(bǔ)充資金的預(yù)期是比較現(xiàn)實(shí)的。而如今，中國(guó)平安發(fā)布的業(yè)績(jī)公告顯示其市盈率還不足20倍，收購(gòu)深發(fā)展對(duì)中國(guó)平安拓展市場(chǎng)非常有利，以現(xiàn)在的情況判斷深發(fā)展和中國(guó)平安的融合之路可能出現(xiàn)問(wèn)題并不現(xiàn)實(shí)。

持有類(lèi)似觀點(diǎn)的還有其他一些私募基金經(jīng)理。羅興文也比較看好金融股未來(lái)的表現(xiàn)。“目前不論是機(jī)構(gòu)還是散戶(hù)，都在市場(chǎng)上尋找估值較低的品種，找來(lái)找去，也許最后目光都會(huì)落在金融和地產(chǎn)股上，這也是新年開(kāi)市以來(lái)地產(chǎn)股和金融股都有過(guò)短暫井噴行情的緣故。

不過(guò)，投資者對(duì)這些板塊的擔(dān)憂(yōu)也是現(xiàn)實(shí)的，地產(chǎn)板塊一直受到政策打壓，而金融板塊與地產(chǎn)關(guān)系密切，不少銀行都是地產(chǎn)商的債權(quán)人，而在海外市場(chǎng)，不時(shí)傳出銀行股要配股集資的消息，前述這些不利因素，都在敲打著投資者的信心。

“的確，關(guān)鍵還是投資信心?！绷_興文說(shuō)，只有當(dāng)市場(chǎng)重新走上3000點(diǎn)之后，投資者才會(huì)真正關(guān)注這些低估的板塊。

曾凡說(shuō)，從投資的角度看，只有當(dāng)一個(gè)板塊出現(xiàn)下跌時(shí)，主力才有吸納的機(jī)會(huì)。他說(shuō)，從去年12月開(kāi)始，已有不少投資者逐漸關(guān)注金融和地產(chǎn)板塊，“在這種情況下，主力如何建倉(cāng)？只有通過(guò)洗籌，主力才可以較低的價(jià)格買(mǎi)到他們想買(mǎi)的股票。

“我還發(fā)現(xiàn)了一個(gè)奇特的現(xiàn)象，對(duì)于像中國(guó)平安這樣同時(shí)有A股和H股的公司，總體而言，是熊市中港股比A股跌得少，牛市來(lái)了A股比港股漲得快。因此，中國(guó)平安A股和H股之間的價(jià)差應(yīng)該逐漸縮小?！痹舱f(shuō)。

中小盤(pán)股蓄勢(shì)待發(fā)

羅興文預(yù)測(cè)，從這周開(kāi)始，大盤(pán)就有可能展開(kāi)緩慢上升的行情。而到了3000點(diǎn)之上，中小板、創(chuàng)業(yè)板等中小盤(pán)股也將獲得表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。畢竟，這些中小盤(pán)股中有很多具有高送配的概念，也具有“十二五”新興產(chǎn)業(yè)的概念，這些題材，都有可能在兩會(huì)前后被逐漸挖掘。

和創(chuàng)投資合伙人陳曙也預(yù)計(jì)今年上半年金融和地產(chǎn)股將有一波較大的行情?！凹磳l(fā)布的年報(bào)可能會(huì)帶給投資者一定的信心。”陳曙說(shuō)，不過(guò)，投資者如果想獲取超額收益，仍應(yīng)該關(guān)注中小盤(pán)股，他說(shuō)，不少中小盤(pán)股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)很快，具有很大的發(fā)展空間。投資者不應(yīng)純粹從風(fēng)險(xiǎn)的角度去規(guī)避他們。

他透露，在旗下的私募產(chǎn)品中，已重點(diǎn)配置了一些中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。

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