2011年01月12日 01:56
來源：中國證券網(wǎng) 作者：聶偉柱 曹金玲

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拿捏2011年松緊

2010年信貸投放數(shù)據(jù)明朗之際，2011年新增貸款情況備受關(guān)注。在銀行業(yè)內(nèi)人士和分析師們看來，雖然今年信貸投放會總體偏緊，但至少現(xiàn)在看來大幅縮水的可能性并不大?！兜谝回?cái)經(jīng)日報(bào)》記者綜合行業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)比較集中地認(rèn)為，2011年新增貸款料將在7萬億~7.5萬億元。

事實(shí)上，目前我國適度寬松的貨幣政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向。央行近日召開的2011年工作會議則稱，2011年將落實(shí)好穩(wěn)健的貨幣政策，進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀審慎管理。把好流動性總閘門，引導(dǎo)貨幣信貸總量合理增長，保持合理的社會融資規(guī)模。

不過，對于2011年度信貸具體運(yùn)行情況，監(jiān)管層并未有相關(guān)披露。

“全年信貸指標(biāo)數(shù)據(jù)尚未下發(fā)到分行，而是根據(jù)各分行存款規(guī)模、流動性和項(xiàng)目情況給出了1月份的信貸投放范圍，總體與去年同期相比比較嚴(yán)格?！币患掖笮蛧秀y行上海市分行副行長昨天對本報(bào)記者表示。他還說：“在保增長和抗通脹的雙重壓力下，貸款投放方面有些矛盾因素，所以預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會對信貸增量指標(biāo)提出明確要求，而要根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢變化進(jìn)行控制，但預(yù)計(jì)今年新增貸款會大大減少。

劉元春建議今年應(yīng)注意以下風(fēng)險(xiǎn)：名義回收流動性，實(shí)際投放信貸規(guī)模超預(yù)期；對信貸控制較嚴(yán)，銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)收縮，但表外業(yè)務(wù)會相對擴(kuò)張；國外資金流入中國產(chǎn)生派生性的貨幣增長。他還認(rèn)為，2011年很有可能出現(xiàn)貨幣政策名義上收緊，實(shí)質(zhì)是偏寬松的狀態(tài)。

銀河證券研究報(bào)告則認(rèn)為，面對通脹上升的嚴(yán)峻局面，央行盡管在2010年四季度頻頻上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并啟動了二次加息，但從金融運(yùn)行數(shù)據(jù)來看，上述調(diào)控性政策工具的運(yùn)用還沒有收到明顯效果，貨幣政策回歸穩(wěn)健的步伐還顯得比較緩慢，有必要繼續(xù)加快“回歸穩(wěn)健的的步伐還（來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)）

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