圈錢背后破發(fā)潮涌 16新股8破發(fā)

2011年01月18日 03:39
來源：21世紀經濟報道作者：曉晴

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曉晴

步入新年，A股市場進一步陷入低迷。而新股也開始出現(xiàn)了密集破發(fā)潮。

截至1月17日，在今年上市以來的16只新股當中，破發(fā)新股已多達8只，占比高達50%，即一半新股加入“破發(fā)新大軍。

在8只破發(fā)新股中，創(chuàng)業(yè)板新股多達5只、中小板新股有2只，主板有1只，分別為安居寶(300155.SZ)、振東制藥(300158.SZ)、通源石油(300164.SZ)、先鋒新材(300163.SZ)、秀強股份(300160.SZ)、海立美達(002537.SZ)、西泵股份(002536.SZ)和華銳風電(601558.SH)。

而統(tǒng)計顯示，2010年兩市共有349只新股上市，其中首日破發(fā)的個股有26只，全年破發(fā)率僅為7.44%。

除了市況低迷的原因外，如此高的破發(fā)率或是新股發(fā)行中廣受詬病的“高發(fā)行價”、“高募集資金”、“高市盈率”帶來的惡果。

統(tǒng)計表明，2010年12月以來至今，共計發(fā)行40只新股，平均市盈率高達78.11倍。其中最高的雷曼光電(300162.SZ)發(fā)行市盈率高達131.49倍，先鋒新材則以123.81的發(fā)行后市盈率緊隨其后。

而在年初至今掛牌上市的16只新股，首日上市的平均漲幅僅為15.75%，遠遠低于2010年上市新股平均41.9%的漲幅。

頗為鮮見的是，今年甚至出現(xiàn)了新股首日盤中因下跌而被臨停的事情。

1月13日，創(chuàng)業(yè)板新股先鋒新材上市首日因盤中成交價格較開盤價下跌已達20%，而被深交所實施臨時停牌。這也是創(chuàng)業(yè)板啟動以來首次因下跌被實施盤中臨停的新股。

而回想首批上市的28家創(chuàng)業(yè)板公司，則是由于首日盤中漲幅超標，無一例外地被實施至少一次的盤中臨停。

連環(huán)破發(fā)

“新股的連環(huán)破發(fā)意味著市場已進入低迷階段。這也表明IPO重啟以來第三輪新股破發(fā)潮已經來臨。”廣州證券分析師趙巧敏表示。

隨著17日A股市場大幅跳水，新股“破發(fā)”大軍再度擴容。上市僅僅第三個交易日的先鋒新材和通源石油當天最低分別觸底25.20元和50.01元，跌破26元和51.1元的發(fā)行價，加入“破發(fā)”大軍再度擴容。

截至當天收盤，先鋒新材收盤價報24.90元，較發(fā)行價跌去1.1元，跌幅為4.2%；通源石油收報50.99元，較發(fā)行價下跌0.11元。

而1月7日上市的安居寶則成為今年第一只上市首日即破發(fā)的新股，1月10日上市的海立美達則成為今年第二只上市首日破發(fā)新股。緊接著，主板的華銳風電、秀強股份首秀也相繼破發(fā)。

統(tǒng)計表明，安居寶、海立美達、華銳風電、秀強股份上市首日收盤漲跌幅分別為-2.65%、-1.6%、-9.59%、-4.06%。

截至目前，今年以來跌幅最深的華銳風電累計破發(fā)幅度已高達17.34%；安居寶、海立美達、秀強股份的跌幅也達到了10%、14.33%、10%31%。

趙巧敏認為，在市場低迷期，由于申購者觀望情緒較為濃重，新股中簽率往往會較高，而高中簽率反而要承受破發(fā)風險。

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，首日破發(fā)超過5%的新股都帶有典型的“三高”特征，即高中簽率、高發(fā)行價、高流通市值。

例如今年以來破發(fā)最嚴重的華銳風電，從申購時的情況看，華銳風電網(wǎng)下配售的機構只有49家，而金風科技上市時則有324家機構參與。此外，華銳風電網(wǎng)上申購2.98%的高中簽率也是四個多月來滬市新股中最高的一家。

此前，創(chuàng)業(yè)板第一輪破發(fā)潮集中在2010年5-7月。

2010年5月20日，奧克股份與勁勝股份(300083.SZ)均在掛牌當日跌破發(fā)行價，其中奧克股份跌幅高達9.9%。緊隨其后，2010年5月26日康芝藥業(yè)(300086.SZ)均6月25日新大新材(300080.SZ)均7月8日國聯(lián)水產(300094.SZ)等均告首日破發(fā)。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年5-7月期間，先后有19家新股公司上市首日收盤價低于發(fā)行價，另有20多家公司在上市后10個交易日內股價曾跌破發(fā)行價。

打新“中槍”

而新股連環(huán)破發(fā)使得包括機構在內的打新資金遭遇重創(chuàng)。有投資者更是戲言，破發(fā)的新股中簽猶如“中槍”

特別是華銳風電上市首秀便以接近10%的跌幅令打新者全軍覆沒。上市首日81.37元的收盤價與90元的發(fā)行價相比，意味著當日沒有賣出的中簽者，每中一簽就虧損近9000元。

其網(wǎng)下配售情況顯示，獲配數(shù)量過百萬股的共有11家機構投資者，除一家是券商自營賬戶，兩家是社?；鹳~戶外，其余全為險資賬戶共獲配1143.12萬股占比54.43%。其中，獲配數(shù)量最多的為中信證券的自營賬戶，達到108.62萬股。太保旗下共有7個配售對象分別獲配股103.45萬股。全國社?；鹆阋唤M合和全國社?；鹆闳M合也各獲配103.45萬股。此外，泰康資產旗下陽光人壽獲配103.45萬股。

截至17日收盤，華銳風電49家網(wǎng)下獲配機構持股浮虧已升至32781萬元。其中，11家主力機構持股浮虧高達17844.10萬元。

此外，大成價值增長混合基金、中海穩(wěn)健收益債券基金、易方達穩(wěn)健收益?zhèn)餉、中信穩(wěn)定雙利債券基金、華夏債券基金、興業(yè)趨勢混合基金等也參與了華銳風電網(wǎng)下配售，共計獲配151萬股，目前浮虧超過2000萬元，達2357.11萬元。其中大成價值增長、中海收益和易方達穩(wěn)健收益分別獲配51.72萬股、31.03萬股和25.86萬股。

截至目前，在今年以來破發(fā)跌幅超過10%的其余3只新股當中，安居寶、海立美達和秀強股份各有8家、8家和6家機構獲配，網(wǎng)下配售獲配數(shù)量分別為360萬股、496萬股和468萬股，其持股浮虧分別為1771.2萬元、2842.08萬元、1689.48萬元。

同樣，對炒新一族而言，首日炒新也意味著買套。

在安居寶的首日買入龍虎榜中，中信建投濟南市濼源大街營業(yè)部和國信證券深圳泰然九路證券營業(yè)部等五家游資席位現(xiàn)身，累計買入1050.42萬元；而光大證券丹陽中新路證券營業(yè)部、招商證券深圳益田路免稅商務大廈營業(yè)部等營業(yè)部則出現(xiàn)在了海立美達的主力買入席位上，上市首日共計買入1520.95萬元。

截至17日收盤，安居寶、海立美達和秀強股份收盤價較首日收盤價已分別下跌3.62元、5.09元和2.198元，跌幅分別達7.59%、12.93%和6.52%。